Anleihe<\/a> endet bereits in 2012, die Schirme sch\u00fctzen bis min. 2013?<\/p>\nSind die Abschl\u00e4ge dennoch zu recht aufgrund des Risikos? Mich interessiert nur Ihre Meinung, diese soll keine Kauf- oder Verkaufsentscheidung darstellen.<\/p>\n
Vielen Dank. Mit freundlichen Gr\u00fc\u00dfen, Dirk aus London<\/p>\n
ANTWORT:<\/p>\n
Ihr Argument finde ich gut. Egal wie turbulent es im Rest der EU wird, Griechenland scheint mir bis 2013 „durchfinanziert“. Dennoch werde ich die Anleihe nicht empfehlen \u2013 eine Streckung der R\u00fcckzahlung wird derzeit diskutiert und w\u00fcrde die Rendite schm\u00e4lern (siehe folgenden Handelsblattartikel:
\nhttp:\/\/www.handelsblatt.com\/;2733592<\/p>\n
Reaktion des Kunden:<\/p>\n
Danke f\u00fcr die Meinung Herr Heibel,<\/p>\n
f\u00fcr mich stellt sich die Frage, ob das rechtlich so einfach m\u00f6glich ist, einen Vertrag einseitig zu \u00e4ndern, zu verl\u00e4ngern.<\/p>\n
Umschuldung bedeutet f\u00fcr mich im klassischen Sinne, alte Schulden durch Aufnahme neuer Schulden zu bedienen.<\/p>\n
Einen Haircut halte ich angesichts der Zusagen f\u00fcr ausgeschlossen, da die europ\u00e4ische Bankenlandschaft, wenn nicht auch andere L\u00e4nder (China, Japan, EU), aufgrund des Gl\u00e4ubigerstatuses deutlich Verluste erleiden w\u00fcrden.<\/p>\n
Ein Auseinanderbrechen der EU halte ich ebenfalls f\u00fcr unwahrscheinlich (in diesem Zeitraum) – da w\u00e4re Lehmann und HRE ein lauer Wind dagegen gewesen.<\/p>\n
Ein Austritt von Griechenland aus der EU – unwahrscheinlich – EU ist die einzige Rettung, ansonsten h\u00e4tte man damals nicht die Werte gef\u00e4lscht.<\/p>\n
Nichteinhaltung der EU – Finanzierungszusage: F\u00fcr die Reputation der EU unm\u00f6glich, da braucht man in den n\u00e4chsten Dekaden keine Anleihen, Zusagen etc. platzieren, machen.
\nSchlie\u00dflich wollte man ja ein Gegengewicht gg\u00fc. der FED konstruieren.<\/p>\n
Die gesamte politische Diskussion geht – bei allen Drohkulissen und nationalen Interessen – m. E. um die Frage, was kommt nach 2013, wenn beide Rettungsschirme auslaufen.<\/p>\n
Aufgrund der vorschnellen Zusage in der Krise, sind viele Fehler begangen worden, u. a. die Pauschalzusage, Griechenland zu st\u00fctzen, zu sch\u00fctzen… das wird jetzt erst sichtbar und man will es korrigieren.<\/p>\n
Sicherlich w\u00e4re es ggfs. richtig, jeden Inhaber daran zu beteiligen, doch will man das wirklich? Selbst Dtl. mit den Versicherungsriesen, Banken etc.?<\/p>\n
Auch bei der HRE w\u00e4re es doch richtiger gewesen, diese fallen zu lassen oder? Die Hypotheken waren abgesichert, der Markt w\u00e4re f\u00fcr kurze Zeit ausgetrocknet, die Produkte waren nach wie vor werthaltig…<\/p>\n
Fazit:
\nIch gehe mit Ihnen konform, das gr\u00f6\u00dfte Risiko ist eine Verl\u00e4ngerung der Anleihenr\u00fcckzahlung.<\/p>\n
Haben Sie Erfahrungswerte f\u00fcr ein solches Szenario? Mir als Laie f\u00e4llt nur Argentinien ein, die grunds\u00e4tzlich ihre Anleihen \u00fcberhaupt nicht bedient haben! … und jetzt dies bereuen, da man wieder den Anleihenmarkt anzapfen will.<\/p>\n
Dennoch Danke f\u00fcr Ihre M\u00fche…
\nLG, Dirk aus London<\/p>\n
Fazit Ihres Autors: Klingt alles sehr interessant, plausibel und lukrativ. Doch ich m\u00f6chte nicht mit oder gegen Staaten oder die EU spekulieren, ich halte die Politik f\u00fcr unberechenbar.<\/p>\n
27.1.11<\/p>\n
Der griechische Finanzminister Papaconstantinou denkt in Davos laut \u00fcber einen m\u00f6glichen vorzeitigen R\u00fcckkauf bestimmter Staatsschulden, die sich in privater Hand befinden, nach. Die 11% Rendite, die ich Ihnen vergangene Woche im Heibel-Ticker vorgerechnet habe, ist wohl auch f\u00fcr die Griechen zu lukrativ, da w\u00fcrden sie gerne selber zugreifen.<\/p>\n
Finanzieren wollen sie dies nat\u00fcrlich nicht mit eigenem Geld, davon haben sie ja keins, sondern mit weiteren EU-Krediten.<\/p>\n
Hmmm, gibt da nun die EU zu bedenken, wenn der Markt die Anleihen so g\u00fcnstig bepreist, dass sie sich mit 11% verzinsen w\u00fcrden, warum kaufen wir sie dann nicht selbst ein und lassen uns die 11% von den Griechen zahlen?<\/p>\n
Wundern Sie sich also nicht, wenn einige Staatsanleihen der Griechen vorzeitig zu einem aktuell recht g\u00fcnstigen Kurs gekauft werden und die EU-Verschuldung im Gegenzug weiter ansteigt. Irre, diese \u00dcberlegung! Allein dass diese Diskussion stattfindet, zeigt das fehlende Verst\u00e4ndnis der Politik f\u00fcr die Finanzm\u00e4rkte…<\/p>\n
…und best\u00e4rkt mich darin, trotz lukrativer Rendite diesen Markt links liegen zu lassen.<\/p>\n
2.2.11<\/p>\n
Hallo Herr Heibel,<\/p>\n
mit Interesse warte ich immer schon gespannt auf Ihren Ticker. O.k., ich habe nur die kostenlose Ausgabe. Dennoch habe ich eine Frage zu den Griechenland-Anleihen, die bestimmt auch andere Leser interessiert.<\/p>\n
Sie schreiben: Griechenland will eigene Staatsanleihen zum g\u00fcnstigen Kurs kaufen.<\/p>\n
Wenn die Laufzeit vor 2013 endet, ist die Anleihe \u00fcber den Rettungsfond gesichert. Das hei\u00dft, ich bekomme auf jeden Fall, falls die St\u00fcckelung 100 Euro war, diese 100 Euro am Ende der Laufzeit. Entweder weil Griechenland die Anleihe zur\u00fcckzahlt, oder weil im Falle einer Pleite der Rettungsfond einspringt.<\/p>\n
Warum also sollte ich meine Anleihe unter diesem Kurs verkaufen. Auch und gerade gro\u00dfe Fonds werden das wissen.<\/p>\n
Wie also will Griechenland seine Anleihen zum g\u00fcnstigen Preis zur\u00fcck- kaufen? Es muss ja Verk\u00e4ufer geben. Oder gibt es ein Gesetz, dass Griechenland mich zwingen kann diese Anleihen zum Tageskurs abzugeben?<\/p>\n
Mit freundlichen Gr\u00fc\u00dfen, Ellen aus M\u00fchltal<\/p>\n
ANTWORT:<\/p>\n
Die betreffende Anleihe (WKN\u00a0A0LN5U) notiert derzeit bei 90,47%. Griechenland k\u00f6nnte den Inhabern anbieten, die Anleihe zu 92% zur\u00fcckzu- kaufen – freiwillig. Das w\u00fcrde den Anlegern Sicherheit geben, das Geld zu erhalten (Politische Entscheidungen sind niemals 100%ig sicher) und Griechenland k\u00f6nnte diesen R\u00fcckkauf mit einem g\u00fcnstiger verzinsten Kredit des IWF oder der EU finanzieren.<\/p>\n
Ein Gesetz zum Zwangsverkauf gibt es nicht.{weiter[40|9]}<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
21.1.11 Ich habe mich diese Woche auch mit einer Griechenlandanleihe auseinandergesetzt. F\u00fcr eine Empfehlung hat es nicht gereicht, zu unsicher ist mir der Staat als Schuldner und die EU in ihrer Struktur. Doch die kurzfristige Betrachtung bis Mitte 2012, die mir ein Leser n\u00e4her brachte, hat einiges f\u00fcr sich. Bilden Sie sich Ihre eigene Meinung: […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[604,602,603,601,563],"class_list":["post-1737","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-leserfragen","tag-anleihenrueckzahlung","tag-eu-verschuldung","tag-finanzmaerkte","tag-griechenland-anleihen","tag-rendite"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1737","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1737"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1737\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5981,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1737\/revisions\/5981"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1737"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1737"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1737"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}