{"id":2791,"date":"2019-11-07T09:09:58","date_gmt":"2019-11-07T08:09:58","guid":{"rendered":"http:\/\/www.heibel-unplugged.de\/?p=2791"},"modified":"2022-02-09T10:19:28","modified_gmt":"2022-02-09T09:19:28","slug":"heibel-ticker-hintergrund-wissen-lockup-periode-als-ursache-fuer-ipo-kater","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/heibel-ticker-hintergrund-wissen-lockup-periode-als-ursache-fuer-ipo-kater\/","title":{"rendered":"Heibel-Ticker Hintergrund-Wissen: Lockup-Periode als Ursache f\u00fcr IPO-Kater"},"content":{"rendered":"\n

In meinem Heibel-Ticker gebe ich immer wieder Blicke hinter die Kulissen der Finanzwelt. Mir ist wichtig, dass meine Leser die Finanzwelt verstehen und so fundiert erfolgreiche Entscheidungen treffen k\u00f6nnen.
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Prominente IPOs vom Anfang diesen Jahres sind auf ihr IPO-Niveau zur\u00fcckgekommen. Grund daf\u00fcr sind Altaktion\u00e4re und die Lockup-Periode. Nachfolgend gebe ich dazu die Erkl\u00e4rung aus meiner aktuellen Heibel-Ticker Ausgabe 44 (Kapitel 2 „IPO-Kater“ unter https:\/\/www.heibel-ticker.de\/heibel_tickers\/1677<\/a>):<\/p>\n\n\n\n

„Im Fr\u00fchjahr gab es eine Reihe von B\u00f6rseng\u00e4ngen in den USA: Uber, Pinterest, Zoom Video und Beyond Meat waren die prominentesten Unternehmen, die ihre Aktien in den Markt gaben. Alle vier Aktien haben eine saubere Flugbahn beschrieben, wie sie bei den Hammerwerfern zu bewundern ist. Bei Uber und Pinterest ist sogar schon der Aufschlag mit entsprechendem Krater zu sehen. Soll hei\u00dfen: die Aktien starteten mit gro\u00dfem Plus, stiegen dann bis in den Sommer hinein unaufhaltsam immer h\u00f6her, um in den vergangenen drei Monaten der Erdanziehungskraft zu erliegen und wieder auf das IPO-Niveau zur\u00fcckgeholt zu werden. Roundtrip.

Katerstimmung macht sich bei den Anlegern breit, die noch investiert sind. Viele davon wurden erst in den vergangenen Wochen gek\u00f6dert. Hintergrund ist die Lockup-Periode: Beim B\u00f6rsengang wird individuell festgelegt, wie lange sich die Altaktion\u00e4re verpflichten, ihre eigenen Aktien nicht weiter in den Markt zu geben. Meistens wird hier eine Frist von sechs Monaten vereinbart. In dieser Zeit m\u00fcssen die institutionellen Anleger, die eine Position in den entsprechenden Unternehmen aufbauen wollen, ihre Positionsgr\u00f6\u00dfe durch kurstreibende K\u00e4ufe auf die gew\u00fcnschte Gr\u00f6\u00dfe bringen. Da noch nicht so wirklich viele Aktien im Umlauf sind, streiten sich also viele institutionelle Anleger um die wenigen verf\u00fcgbaren Aktien, die Kurse schie\u00dfen in die H\u00f6he.<\/p>

Je n\u00e4her wir nun dem Ende der 6-Monatsfrist kommen, desto mehr institutionelle Anleger halten sich nun zur\u00fcck und warten auf das frische Angebot, das in diesen Tagen zu erwarten ist. Jetzt, wo die Altaktion\u00e4re ungez\u00fcgelt Kasse machen k\u00f6nnen, gibt es die M\u00f6glichkeit, die gew\u00fcnschte Positionsgr\u00f6\u00dfe zu erwerben, ohne dadurch den Kurs zu treiben. Im Gegenteil, die meisten institutionellen Anleger, die dieses Spielchen noch nicht kennen, haben inzwischen ihre gew\u00fcnschte Positionsgr\u00f6\u00dfe. Nun kehrt sich das Verh\u00e4ltnis um: Es werden mehr Aktien angeboten als nachgefragt. Also fallen die Kurse.

An diesem Beispiel k\u00f6nnen Sie sehr sch\u00f6n sehen, dass Angebot und Nachfrage an der B\u00f6rse die Kurse bestimmen. Das hat kurzfristig \u00fcberhaupt nichts mit dem Bewertungsniveau eines Unternehmens zu tun. \u00dcberhaupt nichts. Und daher gibt es in dieser Phase sch\u00f6ne Schn\u00e4ppchen.“
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Einen weiteren Blick hinter die Kulissen gebe ich in meinem Beitrag \u00fcber die Rule 40 – eine Faustregel von Hedgefonds zur Bewertung von Cloud-Unternehmen: http:\/\/www.heibel-unplugged.de\/2713,hedgefonds-faustregel-rule-40-zur-bewertung-von-cloud-unternehmen\/<\/a><\/p>\n\n\n\n

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Meinen w\u00f6chentlichen Heibel-Ticker k\u00f6nnen Sie \u00fcber folgenden Link kostenpflichtig bestellen oder im Schnupperabo \u00fcber 6 Wochen f\u00fcr 20 Euro testen oder Sie abonnieren den Gratis-Newsletter mit einer reduzierten kostenfreien Ausgabe: www.heibel-ticker.de<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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