https:\/\/www.heibel-ticker.de\/heibel_tickers\/1707#ch05<\/a><\/p>\n\n\n\n
\n\n\n\nUpdate vom 29.1. \/ So sieht ein Boden aus, Teilgewinn mitnehmen<\/h2>\n\n\n\n
Gestern wurde die Aktie unter hohem Volumen unter 70 Euro ausverkauft. Direkt im Anschluss folgte eine Gegenbewegung, die den untert\u00e4gigen Verlust wieder ausglich. Heute wird die Aktie nun unter erneut hohem Volumen nach oben gekauft: Aktuell +10%. Unser gestriger Nachkauf ist inzwischen somit bereits mit 20% im Plus!<\/p>\n\n\n\n
Da w\u00fcrde ich gerne den Gro\u00dfteil der gestern nachgekauften Aktien schon wieder verkaufen, denn so eine heftige Gegenbewegung m\u00f6chte ich nicht ungenutzt verstreichen lassen.<\/p>\n\n\n\n
Das Handelsvolumen ist \u00fcber die Mittagszeit etwas abgeflaut, haben Sie also ein wenig Geduld und setzen Sie Limit auf Ihre Verkaufsorder. Ich denke, zu Kursen \u00fcber 83 Euro sollten wir alle zum Zug kommen.<\/p>\n\n\n\n
Wahnsinn: Eine so heftige Gegenbewegung habe ich selten gesehen!<\/p>\n\n\n\n
\n\n\n\nUpdate vom 28.1. \/ Ungewissheit ist gut f\u00fcr Leerverk\u00e4ufer, nachkaufen<\/h2>\n\n\n\n
Heute fr\u00fch hat Zooplus vorl\u00e4ufige Zahlen f\u00fcr das Jahr 2019 vorgelegt. Beim Umsatz mit +14% wurde das untere Ziel der Unternehmensprognose (14-18%) gerade so erreicht. Bez\u00fcglich des Gewinns vertr\u00f6stet uns die Meldung auf den Konzernabschluss, der erst am 25. M\u00e4rz ver\u00f6ffentlicht wird. Keine Gewinnmarge, kein Cashflow, keine Informationen, die uns Anlegern einen etwas tieferen Einblick in die aktuelle Situation erm\u00f6glicht.<\/p>\n\n\n\n
Derzeit sind offiziellen Zahlen zufolge ca. 6% der Zooplus-Aktien leerverkauft (http:\/\/shortsell.nl\/short\/ZooPlus\/all). Damit geh\u00f6rt Zooplus bald schon zu den am st\u00e4rksten geschroteten Aktien in Deutschland. Es scheint, die Shortseller schie\u00dfen sich auf das Unternehmen ein.<\/p>\n\n\n\n
Wir kennen ds Problem: Zooplus ist ein expandierender Online-Einzelh\u00e4ndler, der erst einmal nur Wert auf Umsatzwachstum, Marktanteilsgewinn legt und die Profitabilit\u00e4t vernachl\u00e4ssigt. Das ist f\u00fcr ein schnell wachsendes Unternehmen eine veritable Strategie, doch „schnell wachsend“ bedeutet: \u00fcber 20%. Wenn ein Unternehmen mit \u00fcber 20% w\u00e4chst, dann verzeihen Anleger vielleicht schonmal die fehlende Profitabilit\u00e4t.<\/p>\n\n\n\n
Das Umsatzwachstum von Zooplus rutscht derzeit aber leider ab, daher fl\u00fcchten Anleger aus dieser Aktie und Shortseller haben ein leichtes Spiel. Wir m\u00fcssen uns nun \u00fcberlegen, wo dieses Spiel enden kann.<\/p>\n\n\n\n
Im laufenden Jahr wird ein Umsatz von 1,7 Mrd. Euro erwartet. Die Marktkapitalisierung liegt bei 500 Mio. Euro. Aus dem Umsatz erwirtschaftete Zooplus zuletzt eine EBITDA-Gewinnmarge von 0,6%. Wenn wir das auf das Gesamtjahr 2019 legen, dann d\u00fcrfen wir mit einem schmalen gewinn von 10 Mio. Euro rechnen. Sollte dies der Gewinnmarge entsprechen, die sich langfristig am Markt durchsetzen l\u00e4sst, dann w\u00e4re die Marktkapitalisierung mit 500 Mio. Euro tats\u00e4chlich ziemlich hoch (KGV zum EBITDA von 50!).<\/p>\n\n\n\n
Das margenstarke Gesch\u00e4ft mit Eigenmarken w\u00e4chst jedoch \u00fcberproportional bei Zooplus. Entsprechend erwarte ich einen Anstieg der Gewinnmarge. Auf dem aktuellen Bewertungsniveau reicht schon ein marginaler Anstieg der Gewinnmarge, um die Bewertung vor dem Hintergrund des nach wie vor hohen Umsatzwachstums als extrem g\u00fcnstig darzustellen.<\/p>\n\n\n\n
Doch um dar\u00fcber genaueres zu erfahren, m\u00fcssen wir bis zum 25. M\u00e4rz warten. Bis dahin haben Shortseller ein leichtes Spiel, die Aktie weiter unter Druck zu halten.<\/p>\n\n\n\n
Da ich die heutige Kursreaktion (-8%) f\u00fcr \u00fcbertrieben halte, w\u00fcrde ich unsere Position heute aufstocken. Damit m\u00f6chte ich dann von einer von mir erwarteten Gegenbewegung in der kommenden Tagen profitieren.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Letzten Dienstag am 28. Januar hatte ich ein HT+ Update zu Zooplus mit dem Titel „Ungewissheit ist gut f\u00fcr Leerverk\u00e4ufer, nachkaufen“ verfasst und meinen Abonnenten geschickt. Ich ging darin auf die vorl\u00e4ufigen Zahlen f\u00fcr 2019 ein und habe empfohlen, die Position aufzustocken. Am Mittwoch darauf habe ich noch ein Update verfasst. Dieses Mal mit dem […]<\/p>\n","protected":false},"author":7675,"featured_media":3066,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-3065","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-markteinschatzung"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3065","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/7675"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=3065"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3065\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":6011,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/3065\/revisions\/6011"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/3066"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=3065"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=3065"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=3065"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}