\n6-Monatschart Penn West Energy<\/p>\n
Sehr geehrter Herr Heibel,<\/p>\n
ich besitze z.T. seit vier Jahren die folgenden kanadischen Erd\u00f6ltrusts:<\/p>\n
Penn West Energy (ISIN: CA7078851093)<\/p>\n
\n6-Monatschart Penn West Energy<\/p>\n
PrimeWest Trust (ISIN: CA7419303093)<\/p>\n
<\/p>\n
6-Monatschart PrimeWest Trust<\/p>\n
Provident Trust (ISIN: CA74386K1049)<\/p>\n
\n6-Monatschart Provident Trust<\/p>\n
Einerseits werfen diese regelm\u00e4\u00dfig 10 Prozent Dividende ab, andererseits sind sie in den letzten Monaten z.T. massiv eingebrochen.<\/p>\n
Die UBS sieht die Entwicklung der Roh\u00f6l- und Industriemetallpreise f\u00fcr die n\u00e4chsten Monate negativ und r\u00e4t insbesondere in Australien und Kanada zur Vorsicht. Wie mir scheint im Gegensatz dazu sehen Sie in Ihrem letzten Ticker den \u00d6lpreis generell hoch bleiben. Wie sehen Sie die Chancen der erw\u00e4hnten \u00d6lschiefertrust in den n\u00e4chsten Monaten? Ist ein Rebound zu erwarten? Insbesondere Penn West sinkt in einem Ma\u00df, das ich nicht verstehen kann (bereits -37%).<\/p>\n
Mit bestem Dank f\u00fcr Ihre stets sehr sorgf\u00e4ltigen und eigenst\u00e4ndigen Analysen — und f\u00fcr Ihren Humor am St. Nikolaus-Tag!<\/p>\n
Und mit freundlichen Gr\u00fcssen, Andreas aus Bern<\/p>\n
ANTWORT:<\/p>\n
Vielen Dank f\u00fcr Ihr freundliches Schreiben.<\/p>\n
PENN WEST ENERGY TRUST<\/p>\n
Nun, 15% Dividendenrendite mildern den Kursverlust von 12%. Es handelt sich um einen der gr\u00f6\u00dften Energy-Trusts, allerdings ist das Bewertungsniveau aufgrund der attraktiven Dividendenrendite sehr hoch. Das KGV von 37 wird dem erwarteten Gewinnr\u00fcckgang von 35% nicht gerecht, ich w\u00fcrde hier tendenziell, selbst bei einem weiter steigenden \u00d6lpreis, eher einen fallenden Aktienkurs erwarten.<\/p>\n
PRIMEWEST TRUST<\/p>\n
Ich kann inhaltlich kaum einen Unterschied zum vorigen Trust finden. Das Bewertungsniveau ist bei diesem Trust wesentlich besser: Ein KGV von 15, aber auch hier wird ein Gewinnr\u00fcckgang erwartet. Die Dividendenrendite ist auch hier \u00fcber 10%.<\/p>\n
PROVIDENT ENERGY TRUST<\/p>\n
Aha, auch hier die gleiche Story: Hohe Dividendenrendite, jedoch r\u00fcckl\u00e4ufiger Kursverlauf.<\/p>\n
Bei allen drei Trusts gibt es einen Grund f\u00fcr den Kursr\u00fcckgang: Vor einem Jahr wurde die Besteuerung ge\u00e4ndert. Konnten diese Unternehmen zuvor noch hohe Dividenden steuerfrei aussch\u00fctten, so schl\u00e4gt inzwischen die Steuerbeh\u00f6rde zu. Daher haben viele Anleger, die dieses Papier aus steuerlichen Gr\u00fcnden hielten, nunmehr das Papier verkauft. Ich kann mir gut vorstellen, dass der Kurs dadurch \u00fcber Geb\u00fchr in den Keller
\ngerutscht ist.<\/p>\n
Auf der anderen Seite haben aber die Energy Trusts, die eigentlich einmal aufgrund dieser steuerlichen Sondersituation in Kanada ins Leben gerufen wurden, nunmehr ihr Gesch\u00e4ftsmodell zu \u00fcberdenken. Und was dabei herauskommt, das kann ich nicht absehen.<\/p>\n
Vom Bewertungsniveau sieht Provident am besten aus. Ich w\u00fcrde an Ihrer Stelle einmal beim Unternehmen nachfragen, wie auf die ver\u00e4nderte Steuersituation reagiert wird. Ich habe keine entsprechenden Informationen gefunden.{weiter[40|9]}<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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