\n6-Monatschart Euro\/Yen<\/p>\n
Sehr geehrter Herr Heibel,<\/p>\n
ich habe den Eindruck, dass entweder ein Verst\u00e4ndnisproblem meinerseits vorliegt, oder Ihre Argumentation unlogisch ist:<\/p>\n
Sie schreiben etwa sinngem\u00e4\u00df, dass Gelder aufgrund des sich st\u00e4rkenden Yen nun zur weiteren Aufl\u00f6sung von Carrytrades genutzt werden und deshalb Gelder zur R\u00fcckzahlung von YenKrediten aus dem Japanischen Aktienmarkt (wie auch aus dem Ausland) abgezogen werden.<\/p>\n
\n6-Monatschart Euro\/Yen<\/p>\n
Das ergibt aber ja keinen Sinn, denn CarryGelder sind ja ma\u00dfgeblich in anderen M\u00e4rkten angelegt, um sowohl vom h\u00f6heren Ertragsniveau wie auch W\u00e4hrungsst\u00e4rken des anderen Marktes zu profitieren. Wenn also der Yen sich weiter st\u00e4rken sollte und den Boden gebildet hat, spricht das im Gegenteil f\u00fcr die Anlage in Japanischen Aktien bzw f\u00fcr den Verkauf von US\/EU-Aktien und Bonds.<\/p>\n
Auch schreiben Sie (wahrscheinlich zutreffend), dass Kapital nach Japan str\u00f6mt. Inwiefern also sehen Sie einen Zusammenhang zwischen Carryaufl\u00f6sung und dem nachgebenden Japanischen Aktienmarkt?<\/p>\n
Bitte begr\u00fcnden Sie vielleicht auch noch mal Ihre Annahme von nun aber doch wieder steigenden Japanischen Aktien, wenn Sie doch von einem weiter sich st\u00e4rkenden Yen ausgehen (was dann nach Ihrer Darstellung doch f\u00fcr weitere Abz\u00fcge aus dem Japanmarkt f\u00fchren m\u00fcsste).<\/p>\n
Ich nehme an, dass Sie mehrere Zuschriften wie die meine erhalten, und bitte ggf. um die Beantwortung im n\u00e4chsten Ticker.<\/p>\n
Mit freundlichem Gru\u00df, Andreas aus Irland<\/p>\n
ANTWORT:<\/p>\n
Vielen Dank f\u00fcr Ihr Schreiben.<\/p>\n
Bei dem W\u00e4hrungseffekt ist es meiner Ansicht nach eindeutig, bei dem Aktienmarkt m\u00fcssen wir jedoch unterschiedliche Zeithorizonte
\nber\u00fccksichtigen:<\/p>\n
W\u00e4hrungseffekt: Wenn Anleger ihre Yen-Kredite zur\u00fcckzahlen, dann str\u00f6mt Geld aus dem Ausland zur\u00fcck nach Japan, der Yen steigt. Wir haben dies in den vergangenen Wochen gesehen. Und bei steigendem Yen wird der Carry-Trade immer unattraktiver, es sollte also ein sich verst\u00e4rkender Prozess der R\u00fcckf\u00fchrung der Yen-Carrytrades erfolgen.<\/p>\n
Aktienmarkt in Japan: Da auch viele Carry-Trader von dem g\u00fcnstigen Kreditzins profitieren wollten, indem sie den Yen-Kredit in Nikkei-Aktien angelegt haben, wird die Aufl\u00f6sung der Carry-Trades auch einen Ausverkauf beim Nikkei nach sich ziehen. Kurzfristig f\u00fchre ich die Schw\u00e4che im Nikkei also auch auf diesen Effekt zur\u00fcck.<\/p>\n
Mittelfristig wird der Export f\u00fcr die Japaner erschwert, wenn der Yen dann angestiegen ist. Die Exporte werden teurer, die japanischen Exportprodukte verlieren an preislicher Wettbewerbsf\u00e4higkeit. Also k\u00f6nnte auch dies auf den Nikkei dr\u00fccken.<\/p>\n
Dennoch ist das Bewertungsniveau des Nikkei sehr niedrig und ich kann mir, trotz dieser gegens\u00e4tzlichen Effekte, gut vorstellen, dass der Nikkei in den n\u00e4chsten Wochen zu steigen beginnt. Auch Sie argumentieren ja f\u00fcr eine steigende japanische Aktienb\u00f6rse, allein weil das Kapital nach Japan zur\u00fcckfliest.<\/p>\n
Ist diese Darstellung nun verst\u00e4ndlicher bzw. habe ich meine eigenen, teilweise miteinander konkurrierenden Ansichten gekl\u00e4rt?{weiter[40|9]}<\/span><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" Sehr geehrter Herr Heibel, ich habe den Eindruck, dass entweder ein Verst\u00e4ndnisproblem meinerseits vorliegt, oder Ihre Argumentation unlogisch ist: Sie schreiben etwa sinngem\u00e4\u00df, dass Gelder aufgrund des sich st\u00e4rkenden Yen nun zur weiteren Aufl\u00f6sung von Carrytrades genutzt werden und deshalb Gelder zur R\u00fcckzahlung von YenKrediten aus dem Japanischen Aktienmarkt (wie auch aus dem Ausland) abgezogen […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[9,11,15,10,12],"class_list":["post-386","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-leserfragen","tag-aktien-analyse","tag-aktien-boerse","tag-boersenanalyse","tag-boersenbrief","tag-boersenkurse"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/386","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=386"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/386\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":5855,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/386\/revisions\/5855"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=386"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=386"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=386"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}