Das Kapitel 04 meiner neuen B\u00f6rsenbrief Ausgabe ist sehr umfangreich: Wir haben ein volles Portfolio und damit die Rallye der vergangenen Wochen voll mitgenommen. Allerdings m\u00fcssen auch wir an unserer Portfoliostruktur arbeiten, damit wir in den kommenden Monaten nicht auf dem falschen Fu\u00df erwischt werden. Puh, das war eine Menge Arbeit, aber ich denke, ich habe f\u00fcr uns die besten Aktien identifiziert, damit wir f\u00fcr die kommenden Monte ger\u00fcstet sind.<\/p>\n\n\n\n
Alles ist angestiegen: Corona-Gewinner und konjunktursensible, zyklische Aktien. \u00d6l- und Industrieaktien, die unter einem Pr\u00e4sidenten Donald Trump ideale Rahmenbedingungen haben, aber auch Solar- und Windenergieaktien, die unter einem Pr\u00e4sidenten Joe Biden einen Schub bekommen w\u00fcrden. Das Problem: Zwei US-Pr\u00e4sidenten gleichzeitig wird es nicht geben. Und Corona kann nicht gleichzeitig absolut harte Lockdowns erfordern und die Konjunktur boomen lassen. Mit anderen Worten: Die Kursrallye der abgelaufenen Woche war \u00fcbertrieben.<\/p>\n\n\n\n
Es ist der erste Impfstoff in Sicht. Mit jeder Erfolgsmeldung im Kampf gegen Covid-19 werden die Value-Aktien wieder gesucht werden. Im Fr\u00fchjahr wird der Impfstoff von BioNTech verf\u00fcgbar sein. Wenn nun noch andere Forschungsarbeiten Erfolge zeigen, d\u00fcrften wir zumindest in Europa und den USA bis zum Herbst 2021 die Angst vor Corona verlieren.<\/p>\n\n\n\n
Doch nun zur US-Pr\u00e4sidentenwahl: Mag sein, dass Trump sich am 14. Dezember dem Votum der Wahlm\u00e4nner f\u00fcgt und eine geordnete \u00dcbergabe an Biden vornimmt. Dann w\u00e4re schon bald mit einem, wenn auch zurechtgestutztem Konjunkturpaket zu rechnen, mit dem die zwischenzeitlichen Corona-Auswirkungen gemildert w\u00fcrden. Sollte sich Trump jedoch auch nach diesem Votum noch wehren, d\u00fcrfte es turbulent werden. Zum einen wird dann wohl keine \u00dcbergabe stattfinden. Zum anderen wird es bis zum 20. Januar dann auch kein Konjunkturpaket geben. Ein Lockdown aus eigenen St\u00fccken w\u00fcrde die US-Wirtschaft hart treffen.<\/p>\n\n\n\n
Aus Sicht eines Anlegers haben wir eigentlich eine recht komfortable Situation. Wir k\u00f6nnen davon ausgehen, dass bis Herbst 2021 viele Probleme gel\u00f6st sind. Auch der Brexit wird bis dahin umgesetzt sein und ein gegebenenfalls negativer Effekt wird eingepreist sein. Ach so, und auch in Deutschland wird dann gew\u00e4hlt: Ein neuer Kanzler. Derzeit sieht es jedoch danach aus, dass schon im Januar der n\u00e4chste Kanzler gew\u00e4hlt wird, wenngleich nicht vom Volk, sondern von der CDU.<\/p>\n\n\n\n
Wenn im Herbst 2021 so viel Klarheit herrscht, dann werden die Kurse an den Aktienm\u00e4rkten diese Tage schon diese Klarheit vorweg nehmen. Sie wissen ja, an der B\u00f6rse wird die Zukunft gehandelt. Ich m\u00f6chte daher heute schon absch\u00e4tzen, wie die Zahlen unserer Aktien im Herbst 2021 aussehen k\u00f6nnten. Daraus k\u00f6nnen wir dann ein zu erwartendes Kursniveau ableiten und damit in den kommenden Monaten sukzessive unser Portfolio auf die erwartete Entwicklung anpassen.<\/p>\n\n\n\n
Vereinfacht gesagt: Nach Hiobsbotschaften in Sachen Covid-19 werden wir unsere Corona-Gewinner verkaufen und zyklische Value-Aktien kaufen. Das Problem dabei: Viele Corona-Gewinner haben ihre Entwicklung durch Corona nur beschleunigt und sind durchaus zurecht auf einem hohen Bewertungsniveau. Die Digitalisierung hat einen Schub bekommen, der auch nach Corona bestehen bleibt.<\/p>\n\n\n\n
Vor einer Woche hatte ich erfolglos versucht, \u201eschlechte\u201d Aktien in unserem Portfolio zu finden. Heute will ich es mit einem anderen Ansatz versuchen: Das Bessere ist des Guten Tod. Ich stelle also eine Reihe von Aktien gegeneinander gegen\u00fcber und entscheide mich dann f\u00fcr diejenige, die im Herbst 2021 vermutlich h\u00f6her als die andere stehen wird.<\/p>\n\n\n\n
Im HT+ Kapitel 04 gehe ich auf die folgenden Aktien unseres Portfolio ein und gebe meine Einsch\u00e4tzungen dazu, welche Aktien sich f\u00fcr die n\u00e4chsten Monate am meisten lohnen k\u00f6nnten:<\/p>\n\n\n\n
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