Ich w\u00fcnsche Ihnen ein gutes und vor allem – derzeit beliebter Wunsch – gesundes Jahr 2021! Ich hoffe, Sie hatten einen guten Start. An den Finanzm\u00e4rkten h\u00e4tte der Start kaum besser laufen k\u00f6nnen. Im aktuellen Kapitel 02 habe ich die Umfrage ausgewertet, die ich gemeinsam mit dem Handelsblatt durchgef\u00fchrt habe, um eine Meinung \u00fcber den Verlauf, die Themen und die besten Anlageideen f\u00fcr 2021 zu bekommen.<\/p>\n\n\n\n
„Zuerst ignorieren sie dich, dann lachen sie \u00fcber dich, dann bek\u00e4mpfen sie dich und dann gewinnst du.“ <\/p>Mahatma Gandhi<\/cite><\/blockquote>\n\n\n\n
- 1990-2000: Bill Gates wurde mit seinem Betriebssystem f\u00fcr Personal Computer, dem Windows, zum reichsten Mann der Welt.<\/li>
- 2000-2010: Jeff Bezos l\u00f6ste Bill Gates als reichsten Mann der Welt ab.<\/li>
- 2010-2020: Durch den Kurssprung in den Tesla-Aktien l\u00f6ste Elon Musk gestern Jeff Bezos als reichten Mann der Welt ab.<\/li>
- 2020-2030: Vielleicht steht der n\u00e4chste Milliard\u00e4r ja schon in den Startl\u00f6chern. Spannend! Und es lohnt sich, am Ball zu bleiben.<\/li><\/ul>\n\n\n\n
Ich habe den Eindruck, dass die Coronakrise in einigen Bereichen Entwicklungen der kommenden Jahre vorweg genommen hat. So konnten die Aktien von BionTech, Zoom Video usw. im vergangenen Jahr exorbitant anspringen. Im Jahr 2021 wird sich zeigen, welche Entwicklungen tats\u00e4chlich beschleunigt wurden, und welche lediglich eine Sonderkonjunktur erfuhren.<\/p>\n\n\n\n
<\/div>\n\n\n\nJAHRESAUSBLICK 2021<\/h2>\n\n\n\n
Bereits seit sechs Jahren f\u00fchre ich die Jahresumfrage unter Lesern des Handelsblatts durch. Im Sinne der Sentiment-Theorie interpretiere ich die Mehrheitsmeinung dahingehend, dass es unwahrscheinlich ist, dass genau diese Erwartung eintritt. Vielmehr haben Untersuchungen gezeigt, dass an den Finanzm\u00e4rkten in der Regel das Unerwartete passiert. Nun k\u00f6nnte man sagen, die Corona-Pandemie hat ohnehin alles auf den Kopf gestellt. Doch gerade solche unvorhersehbaren Ereignisse sollen ja mit Hilfe technischer Instrumente, wie beispielsweise dieser Jahresumfrage, ber\u00fccksichtigt werden. Dennoch w\u00fcrde ich sagen, dass wir den Verlauf recht gut prognostiziert haben, wenngleich die Intensit\u00e4t durch Corona nach unten verst\u00e4rkt wurde. Heute werden wir untersuchen, ob der Lauf in Richtung 15.000 nur um ein Jahr verschoben wurde, oder ob sich nach Corona eine vollst\u00e4ndig neue Situation ergibt.<\/p>\n\n\n\n
<\/div>\n\n\n\nGED\u00c4MPFTE ERWARTUNGEN F\u00dcR AKTIEN IM JAHR 2021<\/h2>\n\n\n\n
F\u00fcr das Jahr 2021 erwarten Anleger nicht viel vom Aktienmarkt: zum Jahresende d\u00fcrfte sich der DAX in etwa erneut auf dem aktuellen Kursniveau bewegen, wenn unsere Umfrageteilnehmer Recht haben. Die meisten gehen von einem Jahresschlusskurs im Bereich von 13.600 bis 13.900 aus, was im Mittel einem Jahresplus von mageren 0,2% entspr\u00e4che. Wenn wir die durchschnittliche Erwartung unter Einbeziehung aller Antworten errechnen, ergibt sich sogar nur ein Wert von 13.726 Punkten, also +0,1%.<\/p>\n\n\n\n
<\/div>\n\n\n\nTHEMEN 2021: CORONA-PANDEMIE, EZB-GELDPOLITIK & CHINA<\/h2>\n\n\n\n
Die Corona-Pandemie wird uns auch im Jahr 2021 noch besch\u00e4ftigen, glauben die Umfrageteilnehmer. Noch wichtiger f\u00fcr die Entwicklung an den Aktienm\u00e4rkten d\u00fcrfte die Geldpolitik der EZB werden. Das dritte gro\u00dfe Thema ist die Handelsbeziehung zu China. Damit hat es die Corona-Pandemie direkt unter die Top 3 geschafft. Das ist wenig erstaunlich, wenn wir uns die Zusammenh\u00e4nge betrachten: Die Geldpolitik wurde aufgrund der Corona-Pandemie nochmals deutlich gelockert. China ist bislang am besten durch die Pandemie gesegelt und entsprechend hoch sind die Erwartungen an die Handelsbeziehungen mit China, w\u00e4hrend viele andere Handelspartner noch an den richtigen Lockdown-Regeln feilen. Wesentlich aussagekr\u00e4ftiger sind in meinen Augen die Themen, die NICHT mehr als so wichtig angesehen werden.<\/p>\n\n\n\n
<\/div>\n\n\n\nINVESTMENTCHANCEN: AKTIEN, INDUSTRIEMETALLE UND IMMOBILIEN<\/h2>\n\n\n\n
Kurz zur Erl\u00e4uterung: Der gr\u00fcne Balken zeigt den Bullen\u00fcberhang gegen\u00fcber den B\u00e4ren an \u2013 bzw. im Falle der Anleihen<\/a> den B\u00e4ren\u00fcberhang. Der rote Balken zeigt an, wie viele Anleger sich in der jeweiligen Frage nicht zu einer Meinung durchringen konnten. Je kleiner der rote Balken, desto \u00fcberzeugter sind die Anleger von ihrer Meinung. Im Sinne der Sentiment-Theorie wird diese Meinung dadurch umso gef\u00e4hrlicher bzw. zu einem st\u00e4rkeren Kontraindikator. Aktien sind in diesem Jahr der unumstritten beste Anlageplatz. Aktien haben nicht nur die verh\u00e4ltnism\u00e4\u00dfig besten Erwartungen, sondern auch am wenigsten Zweifler auf sich vereint. Das ist eine gef\u00e4hrliche Mischung, die mit dem schrecklichen Wort \u201ealternativlos\u201d beschrieben wird. Denn gleichzeitig ist die Erwartung f\u00fcr die Aktienperformance f\u00fcr das Jahr 2021 sehr gering, wie ich weiter oben gezeigt habe. Das ist entweder ein Widerspruch, oder aber es spiegelt eine gro\u00dfe Skepsis gegen\u00fcber den aktuellen Entwicklungen wider.<\/p>\n\n\n\n