Nachdem wir vor in meiner Ausgabe 21\/8 ausf\u00fchrlich \u00fcber den Zinsmarkt gesprochen haben, zeige ich Ihnen nun in Kapitel 02 meiner Ausgabe 21\/9, welche weiteren Entwicklungen an den Finanzm\u00e4rkten dazu gef\u00fchrt haben, dass eine Fortsetzung der Rallye „wie fr\u00fcher“ gar nicht so einfach ist: IPOs, SPACs und Aktienplatzierungen haben das Angebot an Aktien drastisch erh\u00f6ht, gestrichene Aktienr\u00fcckk\u00e4ufe hingegen haben die Nachfrageseite ausged\u00fcnnt.<\/p>\n\n\n\n
„An den Aktienm\u00e4rkten ist eine Fehlentwicklung zu beobachten, die wir f\u00fcr unsere Anlageentscheidung nutzen sollten“, behauptet der Volkswirt. „Nein, die B\u00f6rse hat immer Recht“, erwidert der Trader. Hier sto\u00dfen zwei Welten aufeinander, die beide ihre Existenzberechtigung haben. Volkswirte und langfristig orientierte Anleger analysieren die Konjunktur, bewerten Unternehmen und leiten aus ihren Erkenntnissen ab, wohin sich die M\u00e4rkte entwickeln m\u00fcssten. L\u00e4uft es kurzfristig anders, so ist das eine Gelegenheit zum Investieren. Trader interessieren sich nicht sonderlich f\u00fcr solche fundamental orientierten Analysen, sie versuchen kurzfristige Trends zu erkennen und springen dann auf. Kehrt sich der Trend um, hat man eben Unrecht gehabt und l\u00f6st die Spekulation auf.<\/p>\n\n\n\n
Einen Mittelweg zwischen diesen beiden Extremen zu finden, ist nicht leicht. Ich versuche, „Fehlentwicklungen“ f\u00fcr unsere Anlageentscheidungen zu nutzen, habe aber gleichzeitig ein Regelwerk eingezogen, um mich zu „disziplinieren“. Denn das Tal der Tr\u00e4nen kann tief und lang sein, das m\u00f6chte ich m\u00f6glichst nicht durchschreiten m\u00fcssen. Schauen wir uns also mal an, was derzeit eine „Fehlentwicklung“ ist, und in wieweit die Aktienm\u00e4rkte doch „Recht“ haben.<\/p>\n\n\n\n
Im vollst\u00e4ndigen frei zug\u00e4nglichen Kapitel 02 meiner Ausgabe 21\/9 finden Sie Informationen, Hintergr\u00fcnde und Einsch\u00e4tzungen zu folgenden Themen:<\/p>\n\n\n\n