+100% hat die Aktie von AMC im Tagesverlauf letzten Mittwoch verzeichnet. Eine Kursverdopplung auf dem R\u00fccken von Leerverk\u00e4ufern, die auf fallende Kurse spekulierten und nicht ausreichend Sicherheiten nachschie\u00dfen konnten: Shortsqueeze. Ein Shortsqueeze ist ein Ausquetschen der Leerverk\u00e4ufer, deren Spekulation auf fallende Kurse durch einen steigenden Aktienkurs eingedeckt werden m\u00fcssen. Diese Deckungsk\u00e4ufe treiben den Aktienkurs zus\u00e4tzlich in die H\u00f6he.<\/p>\n\n\n\n
Ein Unternehmen, das nach allen Bewertungskriterien viel zu hoch bewertet ist, d\u00fcrfte einen fallenden Aktienkurs verzeichnen. Doch die Massen von WallStreetBets haben ein wenig Spielgeld daf\u00fcr verwendet, fallende Kurse zu verhindern. Und in einer konzertierten Aktion konnten sie sogar einen steigenden Kurse erzeugen, der sodann in einen Shortsqueeze m\u00fcndete.<\/p>\n\n\n\n
Warum machen die das? Nun, es ist die Revanche des Privatanlegers, wie ich bereits vor einer Woche erkl\u00e4rte: Oft genug haben Hedgefonds mit Falschaussagen im Fernsehen den Aktienkurs solider Unternehmen in den Keller gepr\u00fcgelt. Die Aktie war zu Unrecht gefallen und Privatanleger verloren im Rahmen solcher Attacken viel Geld.<\/p>\n\n\n\n
Nun passiert das Gegenteil: Privatanleger fahren eine Attacke gegen Hedgefonds und treiben diese in Liquidit\u00e4tsprobleme, teilweise in die Insolvenz. Sie wollen eine moralische Einsch\u00e4tzung? Nun, ich habe die Hedgefonds verurteilt, die Aktien schlecht geredet haben. Entsprechend kann ich mir ein L\u00e4cheln \u00fcber die Revanche der Privatanleger nicht verkneifen. Lieber w\u00e4re mir jedoch eine Aktienb\u00f6rse, die ohne solche Verzerrungen auskommt.<\/p>\n\n\n\n
Zu AMC: Das Unternehmen betreibt Kinos in den USA. Im Lockdown waren die Kinos geschlossen. Das Unternehmen war schon vor der Corona-Pandemie finanziell angeschlagen: Hohe Schulden und niedrige Gewinnmarge wegen der Streaming-Konkurrenz. Hohe Schulden hei\u00dft in diesem Fall: 11 Mrd. USD Schulden bei 5,5 Mrd. USD Jahresumsatz. Da dort Immobilien dahinter stehen, die einen Wert darstellen, ist das Unternehmen nicht \u00fcberschuldet. Doch die hohe Zinslast bei niedriger Gewinnmarge f\u00fchrte bereits dazu, dass vor der Kursexplosion eine Bewertung angelegt wurde, die eher an eine Insolvenzgef\u00e4hrdung erinnert: 1 Mrd. USD f\u00fcr 5,5 Mrd. USD Umsatz, ein KUV von 0,2.<\/p>\n\n\n\n
Nun hat sich der Kurs in den vergangenen Wochen verf\u00fcnfundzwanzigfacht. Die Marktkapitalisierung von AMC betr\u00e4gt inzwischen 25 Mrd. USD und AMC hat bekannt gegeben, Aktien zu platzieren, um die Schuldenlast zu verringern. 11,5 Mio. neue Aktien werden ausgegeben, nachdem wenige Tage zuvor bereits 8,5 Mio. Aktien direkt an einen Einzelaktion\u00e4r (Mudrick Capital) verkauft wurden. 11+8,5 = 19,5 Mio. neue Aktien zu einem Kurs von 30 bzw. 50 USD, damit hat sich AMC mal eben 800 Mio. USD in bar geholt, um die Schulden zu verringern. Bei 500 Mio. ausstehenden Aktien wurden die alten Aktien durch diese lukrative Transaktion kaum verw\u00e4ssert.<\/p>\n\n\n\n
Gleichzeitig hat sich AMC an Privatanleger gewendet und vor dem Kauf der Aktien gewarnt: 80% der AMC-Aktien bef\u00e4nden sich derzeit in der Hand von Privatanlegern, das ist vergleichsweise viel. Diese Privatanleger laufen Gefahr, ihren Einsatz teilweise oder auch fast vollst\u00e4ndig zu verlieren, so AMC in der Pressemitteilung. Die Aktienkursentwicklung habe keinerlei Bezug mehr zur Gesch\u00e4ftsentwicklung und daher sei die Gefahr f\u00fcr Privatanleger sehr gro\u00df, viel Geld zu verlieren. Dennoch werde das Unternehmen die k\u00fcnstlich hohen Kurse nutzen, um frisches Kapital zu generieren, denn das sei man den Aktion\u00e4ren schuldig.<\/p>\n\n\n\n
Ich denke, deutlicher kann man es kaum sagen. Hier ist einiges aus den Fugen geraten.<\/p>\n\n\n\n
In meiner aktuellen B\u00f6rsenbrief Ausgabe finden Sie zus\u00e4tzlich folgende Themen: https:\/\/www.heibel-ticker.de\/heibel_tickers\/1874<\/a><\/p>\n\n\n\n
Konjunkturentwicklung
Wochenperformance der wichtigsten Indizes<\/li>
Barrick Gold: Abh\u00e4ngigkeiten: gute Arbeitsmarktdaten k\u00f6nnten nur kurzfristig belasten
Beyond Meat: Stopp Loss bei 108 EUR einziehen<\/li>
Ad Pepper als Nach-Corona Spekulation
CureVac deutlich langsamer als BioNTech
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