Die Sentimentanalyse erstelle ich seit 6 Jahren w\u00f6chentlich f\u00fcr das Handelsblatt. Dort kennt man keine Ausnahme, daher habe ich meine Auswertung auch in meinem Urlaub erstellt und in meine neue Heibel-Ticker Ausgabe eingef\u00fcgt:<\/p>\n\n\n\n
Ich versuche mich stets von Saisonalit\u00e4ten fern zu halten. Nat\u00fcrlich gibt es eine Reihe von Faktoren, die leicht nachvollziehbar ein bestimmtes Verhalten der Anleger beschreiben. Aber letztlich ist jedes Jahr ein wenig anders und man l\u00e4uft Gefahr, bei zu gro\u00dfem Glauben an eine bestimmte Saisonalit\u00e4t die Besonderheit des aktuellen Jahres zu \u00fcbersehen.<\/p>\n\n\n\n
Soviel zur Relativierung vorab. Doch dieses Jahr verl\u00e4uft bislang relativ typisch \ud83d\ude09<\/p>\n\n\n\n
Angefangen im vergangenen November legte der DAX eine fulminante Rallye auf\u2018s Parkett, die erst im April \/ Mai an Dynamik verlor. Im Juni und Juli konnten noch knapp neue Allzeithochs erklommen werden, doch wie eine Rallye f\u00fchlt sich das schon lange nicht mehr an. Mit \u201esell in may and go away\u201d h\u00e4tte man eine Menge Nerven schonen k\u00f6nnen.<\/p>\n\n\n\n
\u201eBut never forget to come back in September\u201d, geht der Spruch weiter: Nach dem kurzen Ausverkauf letzter Woche kann ich mir gut vorstellen, dass der Spruch dieses Jahr seine G\u00fcltigkeit unter Beweis stellt.<\/p>\n\n\n\n
F\u00fcr mich sieht der Ausverkauf letzter Woche nicht so aus, als w\u00e4re damit ein tragf\u00e4higer Boden f\u00fcr eine neue Dynamik der Rallye gebildet worden. Es war eine leichte Korrektur, die zu schnell endete, als das eine ausreichend gro\u00dfe Zahl von Anlegern aus dem Markt getrieben werden konnte.<\/p>\n\n\n\n
Somit hat sich wenig ge\u00e4ndert im Vergleich zu den Vorwochen: Noch immer ist es m\u00f6glich, dass die Kurse erneut purzeln. Es kann nat\u00fcrlich auch jederzeit ein neues Allzeithoch erklommen werden, immerhin ist der Abstand vom aktuellen Kursniveau nicht sehr gro\u00df. Doch ich w\u00fcrde im Fall neuer Hochs eher Gewinnmitnahmen erwarten, als das sich dort eine neue Dynamik bildet. Zu viele Anleger sind noch zu stark investiert, als dass neue Hochs zu einer Kaufpanik f\u00fchren w\u00fcrden.<\/p>\n\n\n\n
Ohne neue Impulse, sprich Ereignisse, w\u00fcrde ich also auch in den kommenden Wochen Schwankungen in der bereits bekannten Handelsspanne zwischen 15.000 und 15.800 erwarten. Ein Abrutschen in Richtung 14.800 w\u00fcrde mich noch nicht beunruhigen, erst darunter wurde ich mir Sorgen um unsere Positionierung machen. Neues Hochs bis 16.000 Punkte w\u00fcrde ich auch nicht als eine neue Dynamik der Rallye interpretieren.<\/p>\n\n\n\n
Nach wie vor gibt es viele Anleger, die auf dicken Buchgewinnen der vergangenen Monate sitzen. Einen heftigeren Ausverkauf halte ich weiterhin f\u00fcr m\u00f6glich, auch wenn wir letzte Woche schon einen kleinen gesehen haben.<\/p>\n\n\n\n