Andere prophezeien gerne den n\u00e4chsten Crash. Meine Leser sch\u00e4tzen meinen ruhigen Umgang mit Korrekturen am Aktienmarkt. So auch wieder in meiner neuen B\u00f6rsenbrief Ausgabe und der Analyse der Anlegerstimmung:
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Das Anlegersentiment gibt uns ein R\u00e4tsel auf: Zwar ist der Zukunftsoptimismus seit Wochen hoch, doch immer weniger Anleger wollen Kaufen. Nachfolgend lesen Sie, was aus dieser auf den ersten Blick widerspr\u00fcchlichen Stimmungslage abzulesen ist.<\/p>\n\n\n\n
Der DAX ist aktuell, Stand Freitag Mittag, um 1,5% gegen\u00fcber der Vorwoche angestiegen. Das Allzeithoch bei 15.810 Punkten ist in greifbarer N\u00e4he. Sollte der DAX das aktuelle Niveau halten, wird es aber zumindest ein neuer Rekord auf Basis der Wochenschlusskurse. In den vergangenen Tagen haben eine ganze Reihe von DAX-Schwergewichten Zahlen ver\u00f6ffentlicht. Bislang konnten die meisten \u00fcberzeugen. … Obwohl Anleger also steigende Kurse erwarten, wollen sie nicht investieren. Vor drei Monaten war die Investitionsbereitschaft so gering, weil fallende Kurse bef\u00fcrchtet wurden. Das neue Sentiment Ergebnis gibt also R\u00e4tsel auf.<\/p>\n\n\n\n In diesem Ausma\u00df haben wir einen solchen Widerspruch seit 2014 nicht gesehen. Mir fallen nur zwei m\u00f6gliche Erkl\u00e4rungen daf\u00fcr ein:<\/strong><\/p>\n\n\n\n Entweder sind Anleger bereits so stark investiert, dass Sie trotz ihres Optimismus nicht noch zus\u00e4tzlich Positionen aufbauen wollen\/ k\u00f6nnen. Oder aber Anleger genie\u00dfen einfach den Sommer, freuen sich \u00fcber die hohen Kursgewinne, die sie Dank der Impfstoffrallye erzielen konnten und lehnen sich zur\u00fcck.<\/p>\n\n\n\n Wie schon vor einer Woche so w\u00fcrde ich auch diese Woche unsere Sentimentdaten dahingehend interpretieren, dass der Weg nach oben f\u00fcr den DAX steinig ist: Es gibt kaum noch Kaufbereitschaft. Vielmehr ist zu bef\u00fcrchten, dass bei steigenden Kursen, oder aber guten Nachrichten weiterhin Gewinne mitgenommen werden. Der lange herbeigesehnte „Ausbruch nach oben“, also ein \u00dcberspringen des bisherigen Allzeithochs bei 15.810 Punkten w\u00fcrde daher meines Erachtens nicht automatisch neue K\u00e4ufer generieren, die durch zus\u00e4tzliche K\u00e4ufe den DAX in Richtung 16.000 Punkte treiben w\u00fcrden. Im Gegenteil, schon bald dar\u00fcber d\u00fcrften Gewinnmitnahmen den DAX deckeln.
Entsprechend ist die Laune unter Anlegern gut: Die Delta-Mutation sowie die Diskussion in den USA \u00fcber ein Ende der Liquidit\u00e4tsflutung seitens der US-Notenbank f\u00fchren hierzulande weder zu Besorgnis, noch zu Verstimmung. Im Gegenteil: Das Anlegersentiment ist auf 1,0 gestiegen, nachdem es in der Vorwoche auf die Nulllinie abgesackt war. Die Details zur Sentimentanalyse k\u00f6nnen Sie in Kapitel 03 meiner aktuellen Heibel-Ticker Ausgabe 21\/31<\/a> finden.<\/p>\n\n\n\n
Vielleicht warten Anleger einfach nur auf bessere Kurse, um zu kaufen, wird sich nun der eine oder andere fragen. Doch das geben die Umfragedaten nicht her: Die negative Investitionsbereitschaft zeigt, dass Anleger eher zu h\u00f6heren Kursen verkaufen wollen als zu niedrigeren Kursen kaufen. Nach unten gibt es also wenig Absicherung. Sollten die Kurse br\u00f6ckeln, k\u00f6nnte sich eine Abw\u00e4rtsdynamik entwickeln, die den DAX schnell mal ein paar hundert Punkte tiefer f\u00fchrt.
Hier in Hamburg sind die Sommerferien bereits vorbei. Doch in anderen Teilen Deutschland haben sie gerade erst begonnen. Vielleicht ist es ratsam, den einen oder anderen Gewinn mitzunehmen, damit Sie im Falle eines R\u00fccksetzers Munition zum Kaufen haben.<\/p>\n\n\n\n