Zykliker? Defensive Titel? Wachstumsaktien? In Kapitel 04 meiner aktuellen B\u00f6rsenbrief Ausgabe 21\/33 zeige ich auf, welche Aktien f\u00fcr die aktuelle Situation meiner Ansicht geeignet sind.<\/p>\n\n\n\n
Grob gesagt gibt es derzeit drei Aktiengruppen: Wachstumsaktien, Zykliker und Defensive. Alle drei Gruppen haben ihre Vorz\u00fcge, aber auch ihre Gefahren.<\/p>\n\n\n\n
Defensive Aktien wie Versorger oder Aktien aus der Gesundheitsbranche profitieren derzeit besonders vom Negativzins. Wenn Anleger ihr Engagement reduzieren, um sich auf eventuell volatile Wochen vorzubereiten, sitzen sie pl\u00f6tzlich auf einem Berg von Cash, der negative Zinsen produziert – also Geld kostet. Unangenehm, oder? Da sucht man sich lieber Aktien, mit denen man die Turbulenzen aussitzen kann. Die Liste der 52-Wochenhochs aus Kapitel 02 ist da sehr hilfreich.<\/p>\n\n\n\n
Doch wenn sich herausstellt, dass die Delta-Mutation zwar die Menschen schneller infiziert, aber nicht so starke Krankheitsverl\u00e4ufe nach sich zieht, dass die Wirtschaft erneut beeintr\u00e4chtigt wird, dann k\u00f6nnte sich die Impfstoffrallye fortsetzen. Defensive Aktien w\u00fcrden dann verkauft werden, weil die anderen Aktien mehr Rendite versprechen. Wer zu stark in defensive Aktien investiert, l\u00e4uft Gefahr, die n\u00e4chste Rallye zu verpassen.<\/p>\n\n\n\n
Zykliker sind das Gegenst\u00fcck zu den defensiven Aktien. Zyklische Unternehmen stehen h\u00e4ufig kurz vor dem Konkurs und k\u00f6nnen kurze Zeit sp\u00e4ter, wenn die Konjunktur anzieht, das Geld in Schubkarren in den Tresor fahren. Sollte die Delta-Mutation also nicht zu neuen globalen Logistik-Problemen f\u00fchren, k\u00f6nnten gerade diese Aktien deutlich zulegen.<\/p>\n\n\n\n
Je l\u00e4nger sich jedoch die Ungewissheit \u00fcber den Ausgang der Delta-Mutation hinzieht, desto weiter werden die Zykliker korrigieren, gegebenenfalls ziehen sie dann den DAX sogar auf 13.750 Punkte.<\/p>\n\n\n\n
Bereits seit Jahresbeginn laufen die Wachstumstitel weitgehend seitw\u00e4rts, oder k\u00f6nnen zumindest nicht mit den Zyklikern mithalten. Amazon notiert beispielsweise auf dem Kursniveau des Jahresbeginns. In der Zeit der Ungewissheit w\u00fcrde ich daher derzeit Wachstumsaktien vorziehen: Sie sind weniger volatil und auch weniger abh\u00e4ngig von den derzeit belastenden Faktoren.<\/p>\n\n\n\n
Ich habe mir daher diese Woche die derzeit rund 200 Titel angeschaut, die ich in meinen verschiedenen Beobachtungslisten habe. Das ist ziemlich zeitaufwendig, ohne dass Sie erfahren, welche Aktien ich alle nicht genommen habe. Dies nur als kleine Erkl\u00e4rung daf\u00fcr, dass ich diese Woche auf die Beantwortung von Leserfragen vollst\u00e4ndig verzichtet habe.<\/p>\n\n\n\n
Hier also ein paar meiner Favoriten:<\/p>\n\n\n\n
\u2022 Airbnb
\u2022 TeamViewer
\u2022 BioNTech<\/p>\n\n\n\n
Das Unternehmen ist erst Ende 2020 an die B\u00f6rse gegangen. der ideale Moment, dachten viele, denn Corona f\u00fchrte dazu, dass Reisende lieber in individuellen Unterk\u00fcnften n\u00e4chtigen als in Hotels mit gro\u00dfen Fr\u00fchst\u00fcckss\u00e4len und einer gro\u00dfen Lobby. Die Aktie sprang von 115 auf zwischenzeitlich 181 Euro, um seither wieder zur\u00fcckzufallen. Aktuell steht die Aktie bei 121 Euro, die Marktkapitalisierung von 90 Mrd. USD sind f\u00fcr den Jahresumsatz von 5 Mrd. USD v\u00f6llig \u00fcberzogen, das KUV steht bei 18.<\/p>\n\n\n\n
Dennoch halte ich die Aktie f\u00fcr interessant: Individualreisen haben noch gar nicht wieder richtig begonnen. Wer in diesem Sommer auf Reisen ging, hat sich meist in die Corona-Sicherheit eines TUI-Konzerns begeben oder ist mit dem Camper unterwegs gewesen. Je mehr wir jedoch realisieren, dass Corona uns einige Jahre begleiten wird, und gleichzeitig Gesch\u00e4fts- und Urlaubsreisen anziehen, werden diese individuellen Unterk\u00fcnfte gefragt sein.<\/p>\n\n\n\n
F\u00fcr die kommenden f\u00fcnf Jahre wird ein durchschnittliches Gewinnwachstum von 100% p.a. erwartet. Der Umsatz springt derzeit gegen\u00fcber dem Lockdown-Quartal um 380% an. Doch auch f\u00fcr das n\u00e4chste Jahr wird ein weiterer Anstieg von 30% erwartet, was ich pers\u00f6nlich f\u00fcr recht konservativ halte.<\/p>\n\n\n\n
In meinen Augen ist Airbnb genau die Aktie f\u00fcr die Phase der Ungewissheit, in der wir uns befinden: Wie sicher sch\u00fctzt uns die Impfung? Wie lange brauchen wir noch die Maske in geschlossenen R\u00e4umen? Gleichzeitig f\u00fchlen sich viele Menschen durch die Impfung sicher genug, um sowohl Gesch\u00e4ft- als auch Privatreisen wieder aufzunehmen.<\/p>\n\n\n\n
Im Rahmen des Lockdowns war die Aktie von 25 auf 50 Euro angesprungen. Es folgte eine Konsolidierung bis auf 37 Euro, bevor die dritte Welle im Fr\u00fchjahr den Kurs erneut auf 50 Euro hievte, ohne ein neues Allzeithoch zu erzielen. Danach brach die Aktie ein, heute notiert sie wieder bei 27,30 Euro. Das KGV 22e steht bei 27, dabei w\u00e4chst der Gewinn (EBITDA) mit 30%. Ich w\u00fcrde sagen, TeamViewer ist spottbillig.<\/p>\n\n\n\n
Die Kurskapriolen f\u00fchre ich auf ein falsches Verst\u00e4ndnis zur\u00fcck, dem auch ich urspr\u00fcnglich erlegen bin: Warum konnte TeamViewer nicht das Zoom-Video Deutschlands werden? Doch die Antwort hatte ich schon im Fr\u00fchjahr 2020 gegeben, ohne den Unterschied wirklich zu begreifen: TeamViewer ist f\u00fcr IT-Administratoren und nicht f\u00fcr Konsumenten.<\/p>\n\n\n\n
Ich habe diesen Sommer die Software von TeamViewer f\u00fcr den Fernzugriff auf meinen zu Hause gelassenen Laptop genutzt. Erstmals seit vielen Jahren habe ich im Urlaub lediglich mein iPad dabei gehabt und konnte von Italien aus problemlos die f\u00fcr mich wichtigen Excel-Funktionen nutzen, die unter iOS nicht funktionieren.<\/p>\n\n\n\n
Wenngleich TeamViewer also nicht in Konkurrenz zu Zoom tritt, so ist deren Angebot in meinen Augen elementar f\u00fcr die Zukunft unserer IT-Infrastruktur. Der Fernzugriff auf das heimische Netzwerk und auf heimische Computer wird mMn f\u00fcr Unternehmen immer wichtiger. Mitarbeiter im Homeoffice werden von der Unternehmens-IT mit Hilfe von TeamViewer unterst\u00fctzt.<\/p>\n\n\n\n
Wenn wir also auf eine Phase zulaufen, in der wir nicht genau wissen, wie stark die Delta-Mutation unseren Alltag beeintr\u00e4chtigen wird, d\u00fcrften viele Unternehmen ihre Anstrengungen f\u00fcr die Unterst\u00fctzung der Home-Office Arbeitspl\u00e4tze nochmals verst\u00e4rken.<\/p>\n\n\n\n
Mit CureVac sind wir auf die Nase gefallen. Die schlechten Testergebnisse haben die Aktie des innovativen Unternehmens in den Keller gepeitscht. Unser Stop Loss sorgte daf\u00fcr, dass wir zu Tiefstkursen aus der Aktie getrieben wurden, die inzwischen schon wieder um 80% gestiegen ist. Die mRNA-Technologie ist richtungsweisend f\u00fcr die Zukunft der Medikamentenforschung in vielen Bereichen und selbst ein Unternehmen, das sich teilweise in staatlicher Hand befindet, wird zumindest als attraktiver \u00dcbernahmekandidat f\u00fcr einen Pharmakonzern deutlich mehr Wert sein als der Kurs, der nach dem Ausverkauf in Folge der schlechten Testergebnisse erreicht wurde.<\/p>\n\n\n\n
Ich habe mit der Empfehlung von CureVac einen Fehler gemacht: warum auf den Zweitbesten setzen, wenn der Beste auch aus unserer Heimat kommt und einen Erfolg nach dem anderen feiert? Warum also nicht gleich BioNTech?<\/p>\n\n\n\n
Gut, die Aktie ist teuer: Das KUV steht bei 4, das KGV bei nur noch 9. Es wird schon an einem modifizierten mRNA-Impfstoff gearbeitet, der besser gegen die Delta-Mutation sch\u00fctzt. Es w\u00fcrde mich nicht \u00fcberraschen, wenn BioNTech auch in diesem Wettrennen die Nase vorn hat.<\/p>\n\n\n\n
Christian Drosten hat nun die Meinung ge\u00e4u\u00dfert, dass eine Auffrischungsimpfung, also eine dritte Spritze, f\u00fcr die wenigsten n\u00f6tig sei. Lediglich Risikogruppen solle man jetzt schon eine Auffrischungsimpfung anbieten. Das n\u00e4hrt die Bef\u00fcrchtung einiger Anleger, das Impfstoffgesch\u00e4ft von BioNTech k\u00f6nnte sich als Eintagsfliege herausstellen. Was, wenn der Umsatz im n\u00e4chsten, oder sp\u00e4testens im \u00fcbern\u00e4chsten Jahr wegbricht? Was, wenn Corona besiegt wird?<\/p>\n\n\n\n
Inzwischen wissen wir aber, dass Corona nicht besiegt werden kann. Es wird keine Herdenimmunit\u00e4t geben und ausrotten l\u00e4sst sich das Virus auch nicht mehr. Immer neue Varianten werden immer wieder angepasste Impfstoffe erforderlich machen, mit denen zumindest gef\u00e4hrdete Bev\u00f6lkerungsgruppen geimpft werden sollten. So wie heute schon j\u00e4hrlich eine Impfung gegen Influenza angeboten wird.<\/p>\n\n\n\n
Und wenn ich in Kapitel 02 meiner aktuellen Heibel-Ticker Ausgabe 21\/33<\/a> \u00fcber die rosigen Zukunftschancen in der Biotech-Branche geschrieben habe, dann betrifft das auch die weiteren Einsatzgebiete der mRNA-Technologie.<\/p>\n\n\n\n Um es kurz zu machen: BioNTech geh\u00f6rt in unser Portfolio.<\/p>\n\n\n\n Das sind aktuell meine drei hei\u00dfen Favoriten. Ich w\u00fcrde zun\u00e4chst mit einer spekulativen Position in XY beginnen. Die beiden anderen w\u00fcrde ich je nach weiterem Verlauf der Korrektur bzw. Erholung dann zu einem sp\u00e4teren Zeitpunkt an Bord holen.<\/p>\n\n\n\n Die genauen Details zu meinen Empfehlungen des richtigen Termins f\u00fcr den Einstieg und gute Kaufkurse bleiben den zahlenden Abonnenten des Heibel-Ticker PLUS vorbehalten. Bitte haben Sie Verst\u00e4ndnis daf\u00fcr. Bei mehr Interesse an den Heibel-Ticker PLUS Inhalten k\u00f6nnen Sie einzelne Ausgaben im B\u00f6rsenkiosk f\u00fcr 5 Euro kaufen oder Sie nutzen das PLUS Schnupperabo \u00fcber 6 Wochen inklusive aller PLUS-Funktionen f\u00fcr nur 20 Euro.<\/p>\n\n\n\n \u2022 Einzelne Ausgaben beim B\u00f6rsenkiosk f\u00fcr 5 Euro: https:\/\/boersenkiosk.de\/Details.php?prod_id=184<\/a><\/p>\n\n\n\n
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