Am Mittwoch und Donnerstag letzter Woche fand der Hamburger Investorentag statt, 48 Unternehmen haben sich pr\u00e4sentiert. Ich habe mit einer ganzen Reihe von Vorst\u00e4nden pers\u00f6nliche Gespr\u00e4chen f\u00fchren d\u00fcrfen und berichte hier \u00fcber meine Eindr\u00fccke.<\/p>\n\n\n\n
Der Schwan\u2026<\/p>\n\n\n\n
\u2026 gleitet gleichf\u00f6rmig und ruhig durchs Wasser. \u00dcber der Wasseroberfl\u00e4che sehen wir einen eleganten, wei\u00dfen Schwan mit langem Hals und einem Kopf, der konzentriert in die Richtung blick, wo’s hin gehen soll. Doch unterm Wasser strampeln die F\u00fc\u00dfchen, um den erforderlichen Vortrieb zu generieren.<\/p>\n\n\n\n
So ist es mein Ziel, Ihnen mit dem Heibel-Ticker das ruhige Gleiten durch die Finanzm\u00e4rkte zu erm\u00f6glichen. Das Strampeln \u00fcbernehme ich f\u00fcr Sie. Heute setzen wir die Taucherbrille auf, ich nehme Sie mit unter die Wasseroberfl\u00e4che und gebe Ihnen meine Eindr\u00fccke vom Hamburger Investorentag ungefiltert weiter.<\/p>\n\n\n\n
48 Unternehmen haben sich am Mittwoch und Donnerstag letzter Woche pr\u00e4sentiert. Ich habe mir diverse Unternehmenspr\u00e4sentationen angeh\u00f6rt und sieben 1on1-Gespr\u00e4che mit Vorst\u00e4nden gef\u00fchrt. In den Pausen habe ich mich mit den anderen Teilnehmern ausgetauscht und selbst im Fahrstuhl, beim Gl\u00e4schen Wein am Abend oder auf der Taxifahrt zum Abendessen kam ich ins Gespr\u00e4ch mit weiteren Vorst\u00e4nden.<\/p>\n\n\n\n
Die Stimmung war extrem gut – sowohl bei den Investoren als auch bei den Vorst\u00e4nden. Es ist zu sp\u00fcren, dass die Corona-Pandemie auf Unternehmensseite dazu gef\u00fchrt hat, Probleme aus der Welt zu schaffen und neue Ideen voranzutreiben. Wenngleich das Ende der Pandemie nicht so reibungslos vonstatten geht, wie wir alle uns das w\u00fcnschen w\u00fcrden, f\u00fchrt die kleine Ehrenrunde durch die vierte Welle vielleicht zu leichten Verz\u00f6gerungen, nicht jedoch zu einem R\u00fcckfall. Soll hei\u00dfen: Der Nachholbedarf der Wirtschaft ist gro\u00df. Die Weltwirtschaft ist noch lange nicht wieder „eingeschwungen“, doch die Entwicklungen gehen in die richtige Richtung und wir d\u00fcrfen uns \u00fcber deutliche Verbesserungen gegen\u00fcber dem Vor-Corona-Stand freuen.<\/p>\n\n\n\n
So, nun zu meinen Eindr\u00fccken zu den einzelnen Unternehmen. Sie bekommen hier einen kurzen \u00dcberblick zu den Unternehmen und Highlights. Die Details finden Sie frei zug\u00e4nglich im vollst\u00e4ndigen Kapitel 02 meiner aktuellen B\u00f6rsenbrief Ausgabe 21\/34 siehe Link unten.<\/p>\n\n\n\n
Gegen Ende des Vortrags hatte ich den Eindruck: Hmm, tolle Ziele, aber Geld verdienen wollen die vorerst nicht. Zumindest d\u00fcrfte es bei solchen Ambitionen schwer sein, gegen Wettbewerber aus L\u00e4ndern zu bestehen, wo solche Ziele nicht existieren.<\/p>\n\n\n\n
Erst auf den zweiten Blick wurde dann ersichtlich, wie sich das Ganze rechnen kann: Auf einer Seite mit unz\u00e4hligen Auszeichnungen befindet sich auch ein kleiner Stempel von Apple: „Shelter & Refiner List“. Apple nimmt seine Verantwortung schon seit langer Zeit sehr ernst und verpflichtet seine Zulieferer, bestimmte ESG-Mindestkriterien zu erf\u00fcllen. Es ist also keine K\u00fcr mehr, ESG-Kriterien umzusetzen, sondern Pflicht, um bei den gro\u00dfen Unternehmen auf der Lieferantenliste zu bleiben.<\/p>\n\n\n\n
Rund die H\u00e4lfte des Gesch\u00e4fts kommt vom deutschen Chiphersteller Siltronic. Der Schock war zun\u00e4chst gro\u00df, als Anfang des Jahres bekannt gegeben wurde, dass die taiwanesische Globalwafers Siltronic kaufen wird. Globalwafers k\u00f6nnte fortan die eigenen Maschinen auch bei Siltronic einsetzen.<\/p>\n\n\n\n
Doch sehr schnell zeigte sich genau das Gegenteil: Global Waters ist interessiert an den von Siltronic eingesetzten PVA Tepla-Maschinen. Es k\u00f6nnte also sein, dass durch die \u00dcbernahme nicht der Gro\u00dfkunde verloren wird, sondern zu einem noch gr\u00f6\u00dferen Kunden wird.<\/p>\n\n\n\n
Flatex-CFO Muhamad Chahrour rechnet vor, dass Flatex den Preiswettbewerb dominiert. Bei Ordergeb\u00fchren von 5,90 EUR verdient Flatex noch Geld, w\u00e4hrend die Selbstkosten bei den Banken in der Regel deutlich dar\u00fcber liegen. Unter den gro\u00dfen Brokern in Deutschland gibt es quasi keinen Wettbewerber, der eine ann\u00e4hernd effiziente IT besitzt. F\u00fcr mich sehen die Banken daher weniger aus wie Gegner, sondern vielmehr wie Opfer. Nach der Bankenkrise 2008\/2009 hatten sie nicht die Mittel, in die Modernisierung ihrer IT zu investieren. Davon profitiert nun Flatex.<\/p>\n\n\n\n
Am Mittwoch Nachmittag hatte ich die Gelegenheit, mit Dirk Harbecke, CEO von Rock Tech Lithium, zu sprechen. Harbecke hat ein bemerkenswertes Unternehmen auf die Beine gestellt: In Kanada hat er eine Lithium-Mine gekauft, die Lithium in h\u00f6chster Qualit\u00e4t abbauen wird. In Deutschland m\u00f6chte er einen Konverter bauen, der das f\u00fcr die Autoindustrie wichtige Lithiumhydroxid herstellen soll. Die Nachfrage seitens der Automobilbranche sei hoch.<\/p>\n\n\n\n
Paypal-Milliard\u00e4r Peter Thiel geh\u00f6rt zu den Investoren bei Rock Tech. Aber auch Christian Angermayer und Hedgefonds-Manager Alan Howard haben sich an Roch Tech beteiligt. Das sind durchaus namhafte Investoren, mit denen man sich gerne schm\u00fcckt.<\/p>\n\n\n\n
Mein Eindruck: Dr. Gutschlag ist ein umtriebiger, intelligenter CEO, der in der Rohstoffbranche immer wieder lukrative Gesch\u00e4fte abschlie\u00dft. Damit steht und f\u00e4llt sein Unternehmen jedoch zum gro\u00dfen Teil mit ihm als Person.<\/p>\n\n\n\n
Die \u00d6lpreisschwankungen hat er in besonderer Weise genutzt: Ende 2019 wurde eine Unternehmensanleihe im Volumen von 200 Mio. Euro ausgegeben. Die Liquidit\u00e4t nutzte er teilweise im Corona-Crash, um Anleihen<\/a> von Wettbewerbern im Volumen von 25 Mio. USD zu kaufen, deren Kurs im Rahmen des vor\u00fcbergehend negativen \u00d6lpreises zeitweise eingebrochen waren. Seine Kalkulation ging auf, die Papiere haben dem Unternehmen bereits 15,3 Mio. USD realisierte Gewinne sowie weitere 5,8 Mio. Euro Buchgewinn beschert.<\/p>\n\n\n\n Mutares \u00fcbernimmt distressed assets sowie carve outs. Das sind Unternehmen in finanzieller Notlage sowie Unternehmensteile gro\u00dfer Konzerne, die ausgegliedert werden sollen. Solche Unternehmen haben meist zwei Probleme: Eine schlechte G&V sowie ein schlechtes Angebot.<\/p>\n\n\n\n Die Bilanz ist wider Erwarten h\u00e4ufig sehr solide, erl\u00e4utert mir Laumann. Viele Ingenieure wissen gar nicht, wie man die verf\u00fcgbaren Mittel sinnvoll einsetzt, um aus den vorhandenen Ressourcen m\u00f6glichst viel Gewinn heraus zu holen. Das sei seine Spezialit\u00e4t, er sorgt f\u00fcr eine gute G&V – also Gewinn & Verlust Rechnung.<\/p>\n\n\n\n Apontis bietet nun verschiedene g\u00e4ngige Kombinationen dieser vielen Tabletten als Single Pill, also als eine Tablette an. Je nachdem, wie der Patient eingestellt ist, welche Mengen der einen und anderen Tablette er also ben\u00f6tigt, gibt es eine Single Pille mit entsprechenden Mischungsverh\u00e4ltnissen.<\/p>\n\n\n\n Nun haben Studien gezeigt, dass die Einnahmeverl\u00e4sslichkeit durch die Gabe von Single Pills von 20-50% auf 70-80% gesteigert werden kann. Und in einer gro\u00df angelegten Studie wurde gezeigt, dass Patienten, die ihre Pillen verl\u00e4sslich einnehmen, ein Herzinfarkt-Risiko haben, das nur etwa halb so gro\u00df ist wie bei denen, die weniger zuverl\u00e4ssig ihre Pillen schlucken. Auch die Sterberate bis hin zu den Krankenhauseinlieferungen differieren um den Faktor zwei.<\/p>\n\n\n\n Die HHLA betreibt einen „Eisenbahnhafen“. Der Gro\u00dfteil der angelieferten Container wird \u00fcber die Eisenbahn nach Zentraleuropa gefahren. Das Transportvolumen der HHLA ist um 50% gr\u00f6\u00dfer als das der DB Cargo. In der Bilanz f\u00e4llt die Bahnsparte (Intermodal) mit einem Umsatzanteil von 38% auf, der Gewinnanteil ist \u00fcberproportional aufgrund der hohen Gewinnmarge von 18%.<\/p>\n\n\n\n Das Bahngesch\u00e4ft ist nicht nur nennenswert gro\u00df und verf\u00fcgt \u00fcber eine attraktive Gewinnmarge, sondern es ist auch ein Zukunftsmarkt.<\/p>\n\n\n\n Zu den ausf\u00fchrlichen Details in Kapitel 02 gelangen Sie direkt \u00fcber https:\/\/www.heibel-ticker.de\/heibel_tickers\/1899#ch02<\/a><\/p>\n\n\n\nMutares Beteiligungen mit gutem Transformation-Management<\/h2>\n\n\n\n
Apontis mischt Medikamente<\/h2>\n\n\n\n
Hamburger Hafen & Logistik macht Eisenbahn<\/h2>\n\n\n\n
\n\n\n\n