In der aktuellen Heibel-Ticker Ausgabe habe ich gleich 5 Leserfragen beantwortet: Zu BASF, IVU, init, Beyond Meat, Tesla, der Bitcoin, Wasserstoffaktien (= \u00e4hnliches Situation wie Elektroantrieb) und LVMH wurde ich befragt und gebe ich gerne eine kurze Einsch\u00e4tzung. Au\u00dferdem widme ich mich einem Thema, das hier eigentlich keinen Platz bekommen soll: Steuern auf Aktiengewinne.<\/p>\n\n\n\n
Hallo Herr Heibel,<\/p>\n\n\n\n
nach wie vor gro\u00dfes Lob, wie Sie die Abonnenten durch die Korrektur man\u00f6vrieren. Ich denke, dass ist immer noch einmalig in der deutschen B\u00f6rsenbrief-Landschaft. Danke!<\/p>\n\n\n\n
Zu unserem Portfolio-Wert BASF habe ich mir einige Gedanken gemacht. Das Ergebnis ist nicht wirklich optimistisch.
Zwar hat die Aktie lt. Finanzen.net nur ein KGV von rund 10 und wird mit „Stark unterbewertet“ eingestuft, aber ich wei\u00df nicht, ob die Aussichten da nicht zu positiv eingesch\u00e4tzt werden. In den n\u00e4chsten Jahren wird sich eine Sache dramatisch zuspitzen – egal, wer an die Macht kommt: der Strompreis.<\/p>\n\n\n\n
Die Energiewende ist fast zum Stoppen gekommen. Der Ausbau erneuerbarer Energien lahmt, die notwendigen Leitungen von Nord nach S\u00fcd werden nicht ausgebaut. Die Kernkraftwerke werden in naher Zukunft abgeschaltet (den Sinn will ich nicht bewerten). Die Betriebsaufnahme der neuen Gazprom-Pipeline machen die Politiker zu einer politischen Erpressung der Russen. Es droht eine deutliche Stromunterversorgung. Die Strompreise werden weiter steigen. Dabei sind die deutschen Strompreise inzwischen weltweit f\u00fchrend.
(https:\/\/www.tagesschau.de\/wirtschaft\/verbraucher\/strompreise-deutschland-vergleich-rekordhoch-eeg-101.html)<\/p>\n\n\n\n
Den Stromverbrauch hat BASF (BASF-Webseite) mit derzeit \u00fcber 6 Terawattstunden (TWh) pro Jahr angegeben – gut ein (!) Prozent des gesamten deutschen Verbrauchs. Es gibt in anderen Quellen, die wegen des Ziels der Klimaneutralit\u00e4t und der weitgehenden Elektrifizierung der Produktionsprozesse f\u00fcr 2030 von bis zu 40 TWh ausgehen. Da hilft es m.M. nach nur wenig, dass BASF gro\u00dfe Teile des Stroms selbst erzeugt. Die Energiekosten werden dramatisch steigen.<\/p>\n\n\n\n
BASF derzeit mit \u00fcber 5% sicher eine gute Dividenden-Rendite. Aber ist das auch noch eine gute Anlage?<\/p>\n\n\n\n
Nun noch eine Idee:
Ich bin „studierter“ Transporttechnologe, mit Spezialisierung im \u00d6PNV, und beobachte die Entwicklung eigentlich st\u00e4ndig. (Auch der v\u00f6llig unf\u00e4hige Verkehrsminister Herr Scheuer konnte mich davon nicht abbringen.) Durch die Digitalisierung steht dieser Sektor vor einem starken Entwicklungsschub.
Zwei deutsche Konzerne sind dabei, sich von dem weltweiten Kuchen ein gro\u00dfes St\u00fcck abzuschneiden.
Zum einen die IVU Traffic Technologies (744850), zum anderen die Firma mit dem sch\u00f6nen Namen init innovation in traffic systems SE. Beide sind bisher gut durch die Korrektur gekommen.<\/p>\n\n\n\n
Besonders init (575980) – mein Favorit.
INIT ist ein weltweit f\u00fchrender Anbieter von IT-L\u00f6sungen f\u00fcr den \u00f6ffentlichen Verkehr. Seine L\u00f6sungen sind in vielen St\u00e4dten\/L\u00e4ndern der Welt eingesetzt. (https:\/\/www.initse.com\/ende\/projects\/)<\/p>\n\n\n\n
Die Ziele f\u00fcr 2021 wurden best\u00e4tigt. Durch die fortschreitende Digitalisierung und neue Investitionsprogramme f\u00fcr den \u00d6PNV erwartet der init-Vorstand ab 2022 eine nachhaltige Beschleunigung des Wachstums. Dabei d\u00fcrften dann die Budget-Begrenzungen der \u00f6ffentlichen Hand durch CORONA wieder abgebaut werden.<\/p>\n\n\n\n
Das KGV liegt derzeit bei ca. 22, die Div.-Rendite bei 1,6%. Das Umsatzwachstum lag 2019 und 2020 bei ca. 15%. Das Ergebnis nach Steuern wuchs 2020 um 31%. Die Marktkapitalisierung betr\u00e4gt ca. 440 Mio \u20ac (Alle Zahlen von finanzen.net). F\u00fcr mich w\u00e4re das eine Position f\u00fcr das Wachstumsdepot aus einer v\u00f6llig anderen Branche, als wir bisher haben. Die Aktie befindet sich seit September 2017 auch im „FOOL.de Universum“ und ist seitdem um 169% gestiegen. Aktuelle Einsch\u00e4tzung: BUY.<\/p>\n\n\n\n
Ich selbst bin sogar schon seit Februar 2017 mit einer inzwischen gro\u00dfen Position drin. Eines meiner erfolreichsten Investments.<\/p>\n\n\n\n
So. Jetzt war ich mal sehr flei\u00dfig. Ich bin gespannt auf Ihre Meinung, wenn es ins Konzept pa\u00dft.<\/p>\n\n\n\n
Beste Gr\u00fc\u00dfe aus Dresden
Wolfgang<\/p>\n\n\n\n
Herzlichen Dank f\u00fcr Ihre interessanten Ausf\u00fchrungen.<\/p>\n\n\n\n
BASF:
Ja, Ihre Einw\u00e4nde sehe ich auch. Zus\u00e4tzlich bin ich der Meinung, dass die Preisexplosion der vergangenen Monate, inkl. Energiepreise sowie Pop-Preise (Kunststoffe), sich bald zur\u00fcck entwickeln k\u00f6nnten. Steigende Energiekosten konnte BASF bislang gut weitergeben. Doch das k\u00f6nnte bald enden und der Kunststoffpreis k\u00f6nnte st\u00e4rker zur\u00fcckkommen, als der Energiepreis an Entlastung bringen w\u00fcrde.<\/p>\n\n\n\n
Dennoch ist die Dividende (5,5%) gut durch den freien Cashflow abgesichert. Wir haben eine halbe Position, da sehe ich keinen Handlungsdruck.<\/p>\n\n\n\n
IVU
Mit einem KGV 2022e von 30 bei 12% Wachstum halte ich f\u00fcr schon ziemlich hoch bewertet. Gerne, wenn die Aktie mal zur\u00fcckkommen sollte. IT f\u00fcr Bus und Bahn ist ein stabiles Gesch\u00e4ft und ja, ich glaube auch, dass in diesem Bereich k\u00fcnftig ordentlich investiert wird. Doch diese Erwartung scheint sich schon in der hohen Bewertung der Berliner widerzuspiegeln.<\/p>\n\n\n\n
INIT
Telematik f\u00fcr den \u00d6PNV ist ebenfalls ein Wachstumsmarkt und somit ist auch die Karlsruher INIT bestens aufgestellt f\u00fcr diesen Markt. Das Bewertungsniveau ist mit einem KGV 2022e von 25 f\u00fcr die 12% Wachstum okay.<\/p>\n\n\n\n
Beide Unternehmen sind noch nicht in der DAX-160-Familie (DAX, MDAX, SDAX) und daher \u201eNebenwerte\u201c. Ich denke, wir k\u00f6nnen uns diese beiden Titel gerne noch ein wenig anschauen und warten, bis ein entsprechender Aufstieg in die h\u00f6here Liga ansteht.<\/p>\n\n\n\n
Guten Tag Herr Heibel<\/p>\n\n\n\n
Wir hatten im BEYOND MEAT INC im Depot.<\/p>\n\n\n\n
Nun sind die aktuellen Zahlen schlecht und der Kurs steht bei Euro 66 = -22%. Mir gef\u00e4llt die Vision und die Zusammenarbeit mit Pepsi.<\/p>\n\n\n\n
Chartechnisch l\u00e4uft ein B runter und das 61er Retrecment bei Euro 70 Euro wurde negiert, somit k\u00f6nnte der Preisbereich 100% der Welle zu ca. Euro 30 erricht werden.<\/p>\n\n\n\n
Wie sch\u00e4tzen Sie die Fundi Daten ein?<\/p>\n\n\n\n
Gr\u00fcsse, Mike aus Z\u00fcrich<\/p>\n\n\n\n
Grund des Kurssturzes waren schlechte Q-Zahlen: Der Umsatz ist nur um 13% gestiegen, Wachstumsraten \u00fcber 20% werden f\u00fcr dieses Wachstumsunternehmen jedoch erwartet. Der Grund: International wuchs der Umsatz sogar um 186%, doch der Anteil ist noch so klein (18%), dass damit der Umsatzr\u00fcckgang von 4% auf dem Heimatmarkt USA (53%) nicht ausreichend kompensiert werden konnte.<\/p>\n\n\n\n
Lieferprobleme haben das US-Gesch\u00e4ft beeintr\u00e4chtigt. Die Kosten sind in die H\u00f6he gesprungen, doch die Lieferlogistik stockt, produzierte Ware musste abgeschrieben werden, Personal wurde aufgestockt und Anleger fragen sich, ob das Unternehmen somit bereits in Sachen Wachstum an die Decke st\u00f6\u00dft. Au\u00dferdem deuten die Zahlen darauf hin, dass die Waren inzwischen keinen rei\u00dfenden Absatz mehr finden. Vielleicht ist der Markt f\u00fcr Fleischersatzprodukte doch nicht so gro\u00df wie von CEO Ethan Brown behauptet.<\/p>\n\n\n\n
Kurz gesagt: Wenn Beyond Meat schon auf dem Heimatmarkt Probleme hat, dann k\u00f6nnte es nur eine Frage der Zeit sein, bis diese Probleme sich auch international zeigen.<\/p>\n\n\n\n
Meine Meinung: Ein Unternehmen mit einem Bewertungsniveau vom 10-fachen Jahresumsatz darf sich keine Fehler erlauben. Beyond Meat hat einen Fehler gemacht (Heimatmarkt stockt) und muss nun erst beweisen, dass auch in den USA wieder ordentlich gewachsen werden kann. Solange dieser Beweis aussteht, bleibt die Aktie am Pranger.<\/p>\n\n\n\n
Hallo Herr Heibel<\/p>\n\n\n\n
Vielen Dank f\u00fcr die schnelle Antwort! Ihre Fundierte Einsch\u00e4tzung begeistert mich immer wieder – BOMBE.<\/p>\n\n\n\n
Hab bei meinem Preisbereich gekauft. Nun wird sich zeigen ob sich Fundamentale – und Charttechnische Daten verschmelzen lassen.<\/p>\n\n\n\n
Freundliche Gr\u00fcsse
Mike<\/p>\n\n\n\n
Hallo Herr Heibel,<\/p>\n\n\n\n
ich habe 2 allgemeine Fragen zu ihrer aktuellen Einsch\u00e4tzung f\u00fcr Wasserstoffaktien und Kryptow\u00e4hrungen z.B. Ethereum.
Ich habe mich da noch nicht ran getraut \u2013 gibt es da von ihnen Empfehlungen zum Einstieg?<\/p>\n\n\n\n
Des Weiteren interessiert mich ihre Meinung zu Tesla:
Dem Kurssprung nach der Sixt-Meldung folgte eine Korrektur auf unter 900\u20ac; Stand heute wieder 954\u20ac
K\u00f6nnte sich ein Einstieg noch lohnen durch die Phantasie oder ist das von den Kennzahlen her schon das Ende der Fahnenstange?<\/p>\n\n\n\n
Vielen Dank und bullische Gr\u00fc\u00dfe \u2013 Knut aus Friedrichshafen<\/p>\n\n\n\n
WASSERSTOFF & TESLA
Genau wie der Elektroantrieb (Tesla) scheint mir das Thema Wasserstoff derzeit an den Finanzm\u00e4rkten stark \u00fcberhitzt. Grunds\u00e4tzlich finde ich Unternehmen wie Linde oder Plug Power und sogar Fisker derzeit sehr interessant, aber nicht auf dem aktuellen Kursniveau.<\/p>\n\n\n\n
Das Ende der Fahnenstange ist noch nicht erreicht. Zwischenzeitlich ist jedoch die Korrekturgefahr zu gro\u00df.<\/p>\n\n\n\n
KRYPTOW\u00c4HRUNGEN
\u00c4hnlich wie Wasserstoff ist auch der Krypto-Bereich derzeit ziemlich hei\u00df. Der Bitcoin ist in den vergangenen Tagen um 15% eingebrochen. Zum kurzfristigen Zocken mag das schon ein Einstiegspunkt sein. Mittel- und langfristig w\u00fcrde ich jedoch auf dem aktuellen Niveau vorsichtig sein und nur kleine Mengen kaufen.<\/p>\n\n\n\n
Hallo Herr Heibel,<\/p>\n\n\n\n
aufgrund der inflation\u00e4ren Aktienkursentwicklung nach oben stellen sich sicherlich viele deutsche B\u00f6rsianer, die wie Herr Musk auf hohen Buchgewinnen sitzen, verunsichert die Frage \u00fcber den m\u00f6glichen Wegfall ungerechter Steuerprivilegien der Aktienbesitzer\/Privatiers gegen\u00fcber der Lohnbesteuerung des arbeitenden Mittelstandes durch die neue Regierung? M\u00fcssen deutsche Aktion\u00e4re wie in den USA vielleicht auch bald 54 % Steuern zahlen anstatt bisher nur 25 %?<\/p>\n\n\n\n
(In Deutschland gab es im Jahr 2018 rund 627.000 Privatiers. Im Jahr 2000 waren es noch etwa 372.000 Personen. Das entspricht einer Steigerung von 68,5 % seit der Jahrtausendwende.<\/p>\n\n\n\n
Presse:
https:\/\/www.theeuropean.de\/valentin-weimer\/elon-musk-der-reichste-mensch-der-welt-braucht-geld\/
–> Elon Musk verkauft eigene Aktien f\u00fcr 20 Mrd. USD, um Steuerschulden aus aufgelaufenen Buchgewinnen zu begleichen<\/p>\n\n\n\n
\u00f0 man kann mit dem Verkaufserl\u00f6s die gleichen Aktien ja gleich wieder neu kaufen, nur nach Abzug der KESt. sind es dann eben etliche weniger\u2026. insbesondere bei Werten, die sehr gut gelaufen sind und deshalb \u00fcber 10 bis fast 25 % der Aktien auf den Markt geschmissen werden m\u00fcssen, um zu vermeiden sp\u00e4ter bis fast 50 % der Aktien auf den Markt zu schmei\u00dfen, um die Steuern bezahlen zu k\u00f6nnen
\u00f0 um den Kursrutsch zu verstetigen, sollte der Stichtag f\u00fcr die h\u00f6here Gewinnbesteuerung von der Regierung unverz\u00fcglich mit Bekanntgabe der Absicht der Gesetzes\u00e4nderung r\u00fcckwirkend mit dem Tag der Absichtserkl\u00e4rung in Kraft treten, sonst w\u00fcrde der Versuch der Gewinnrealisierung zum niedrigen Steuersatz noch vor diesem Termin \u2013 so wie bei TESLA \u2013 einen ziemlichen Crash ausl\u00f6sen bei Aktien von Unternehmen, die zu einem gr\u00f6\u00dferen Anteil in der Hand deutscher Steuerzahler sind.<\/p>\n\n\n\n
Mit besten Gr\u00fc\u00dfen
J\u00fcrgen aus Graz<\/p>\n\n\n\n
Im Jahr 2020 waren \u00fcber 12,4 Millionen Deutsche am Aktienmarkt investiert. Mag sein, dass 627.000 davon als Privatiers aus den Aktiengewinnen ihren Lebensunterhalt bestreiten und keiner weiteren Arbeit nachgehen. Das hei\u00dft aber, dass 12,4 – 0,6 = 11,8 Mio. Deutsche nicht von den Aktiengewinnen leben. F\u00fcr die meisten ist die Aktienanlage eher eine R\u00fccklage f\u00fcrs Alter.<\/p>\n\n\n\n
Ich pers\u00f6nlich muss als Selbst\u00e4ndiger selber f\u00fcr meine Altersr\u00fccklage sorgen. Es gibt unz\u00e4hlige \u201eProdukte\u201c, die steueroptimiert diese Aufgabe f\u00fcr mich \u00fcbernehmen k\u00f6nnen. Doch, Sie werden es mir glauben: Ich m\u00f6chte das gerne selber machen. Ich m\u00f6chte gerne das, was ich am Jahresende aus den Einnahmen von Ihren Abos \u00fcbrig habe, f\u00fcr meine Altersvorsorge beiseite legen. Am liebsten in Aktien. Ich m\u00f6chte darauf hinweisen, dass ich das nur mit bereits versteuertem Einkommen tun kann.<\/p>\n\n\n\n
Wenn ich nun mein bereits versteuertes Einkommen als Altersr\u00fccklage im Sinne der im Heibel-Ticker gezeigten Anlagephilosophie anlege, dann zahle ich bei jedem Verkauf Steuern f\u00fcr den erzielten Gewinn. Das halte ich nicht f\u00fcr fair, denn, wie gesagt, ich muss aus dem bereits versteuerten Einkommen ausreichend beiseite legen, um im Alter davon zu leben.<\/p>\n\n\n\n
Wenn also eine solche Steuererh\u00f6hung kommt, gehe ich davon aus, dass dies nur einhergehen kann mit der gleichzeitigen Schaffung einer steuerfreien R\u00fccklagenbildungsm\u00f6glichkeit f\u00fcrs Alter – bspw. dann einmalig zu versteuern zum 65. Geburtstag oder \u00e4hnliches. Lassen wir uns also \u00fcberraschen.<\/p>\n\n\n\n
Sehr geehrter Herr Heibel,<\/p>\n\n\n\n
seit mehr als zehn Jahren lese ich Ihren Heibel-Ticker. Vielen Dank f\u00fcr Ihre scharfen Blicke hinter die Kulissen und Ihre erhellenden Erl\u00e4uterungen von Zusammenh\u00e4ngen, die woanders kaum angesprochen werden. Ich habe von Ihnen unendlich viel gelernt \u2013 nicht nur hinsichtlich intelligenter Aktienanlagen.<\/p>\n\n\n\n
Eine spannende Aktie findet jedoch leider nie Erw\u00e4hnung: LVMH \u2013 Mo\u00ebt Hennessy Louis Vuitton. Dabei vertritt diese Aktie perfekt den attraktiven Luxusg\u00fcter-Markt: Das Verm\u00f6gen der Reichen wird weltweit unaufhaltsam weiter steigen \u2013 und damit die Lust auf sehr teure Produkte mit sehr hohen Margen. Die 75 Marken des LVMH-Konzerns verteilen sich auf unterschiedliche Gesch\u00e4ftsfelder, die dezentral und sehr intelligent gemanagt werden.<\/p>\n\n\n\n
LVMH ist bereits seit einigen Jahren in meinem Portfolio. Zuletzt habe ich in der Corona-Delle kr\u00e4ftig dazugekauft. In meinem ansonsten sehr technologie-orientierten Portfolio sorgt dieser \u201eLuxusg\u00fcter-Indexfonds\u201c f\u00fcr ein sch\u00f6nes Gegengewicht und satte Gewinne. In den letzten Jahren lag die Aktie immer signifikant \u00fcber der allgemeinen Marktentwicklung. Zwar kam es wegen Sorgen um das China-Gesch\u00e4ft im August zu einem kurzen Schw\u00e4cheanfall, dennoch ist die Aktie allein dieses Jahr wieder um 40% auf ein neues Allzeithoch gestiegen. Eigentlich m\u00fcsste ich LVMH nun kr\u00e4ftig zurechtstutzen. Jedoch traue ich dem Konzern auch in den n\u00e4chsten 10 Jahren zu, den richtigen Riecher f\u00fcr teure Marken zu haben. Von der Aktie erwarte ich daher langfristig ein \u00fcberdurchschnittliches Wachstum. Spricht aus Ihrer Sicht etwas dagegen, dass diese Rechnung aufgeht?<\/p>\n\n\n\n
Beste Gr\u00fc\u00dfe aus Rheing\u00f6nheim
Frank aus Ludwigshafen<\/p>\n\n\n\n
LVMH habe ich tats\u00e4chlich nicht auf dem Radar, das habe ich manchmal schon bereut. Aber bei den vielen tausend Aktien, die grunds\u00e4tzlich in Frage kommen, kann es schon mal sein, dass mir was durch die Lappen geht. Ich habe grunds\u00e4tzlich keinen besonders guten Zugang zu franz\u00f6sischen Aktien, obwohl mein Franz\u00f6sisch ganz brauchbar ist.<\/p>\n\n\n\n
LVMH hat von dem wahnsinnigen Wachstum der Mittelschicht in China profitiert. China hat vor einigen Monaten beschlossen, dass Reichtum gegen die Prinzipien des Landes verst\u00f6\u00dft und so k\u00f6nnte ich mir vorstellen, dass die chinesische Mentalit\u00e4t des \u201eAngebens\u201c bald einen D\u00e4mpfer bekommt.<\/p>\n\n\n\n
Au\u00dferdem ist CEO Bernard Arnault bereits jetzt eine Legende, ihm ist der m\u00e4rchenhafte Aufstieg seines Konzerns zuzuschreiben. Mit seinen 72 Jahren w\u00fcrde es mich nicht \u00fcberraschen, wenn er bald eine Nachfolgeregelung bekannt gibt.<\/p>\n\n\n\n
Die Aktie notiert auf einem KGV 2022e von 30, der Gewinn soll um rund 10% wachsen. Das KGV \/ Gewinnwachstum (PEG-Ratio) steht also bei 3. Bis 2 halte ich f\u00fcr vertretbar, doch 3 ist zu teuer. Ich w\u00fcrde also zumindest einen ordentlichen Teil des Gewinns realisieren, herzlichen Gl\u00fcckwunsch :-).<\/p>\n\n\n\n
Vielen Dank f\u00fcr das Lob.<\/p>\n\n\n\n