Sie lesen nachfolgend Ausz\u00fcge unserer Stimmungsanalyse des Investorensentiments sowie unseren B\u00f6rsenausblick. Das n\u00e4chste Update kommt morgen \/ \u00fcbermorgen wie jedes Wochenende im Heibel-Ticker.<\/p>\n\n\n\n
Die Sentimentanalyse gibt einen guten Hinweis: Vor zwei Wochen herrschte Panik und das Kind wurde mit dem Bade ausgekippt. Die Erholungsrallye letzte Woche ist daher aus der Sicht der Sentimentanalyse erwartbar gewesen. Doch wie darf das Sentiment in Kriegszeiten interpretiert werden? Im Ausblick leite ich daher ab, wie ich mich mit unserem Heibel-Ticker Portfolio in den kommenden Wochen verhalten werde.<\/p>\n\n\n\n
Die Gegenbewegung an den Aktienm\u00e4rkten, die wir in der vergangenen Woche beobachten konnten, k\u00f6nnte noch ein wenig weiterlaufen. Jeder Crash, jeder B\u00e4renmarkt endet mit einer Gegenbewegung. H\u00e4ufig kann man erst im Verlauf der Gegenbewegung beurteilen, ob es sich nur um eine zwischenzeitliche Erholung vor dem n\u00e4chsten Kursrutsch handelt, oder aber um die Kehrtwende. China verh\u00e4lt sich bewusst zur\u00fcckhaltend gegen\u00fcber dem Krieg in der Ukraine. Dem Partner Russland st\u00e4rkt man den R\u00fccken, doch der Krieg in der Ukraine wird weder verurteilt, noch unterst\u00fctzt. Nun hat sich Russland direkt an China mit der Bitte um Hilfe gewandt. Die russischen Devisenreserven im Ausland sind eingefroren, diese Woche Mittwoch werden zwei in US-Dollar notierende russische Staatsanleihen zur R\u00fcckzahlung f\u00e4llig. Russland sind ohne die Hilfe eines Partners die H\u00e4nde gebunden, seine Auslandsanleihen zu bedienen. Ein Zahlungsausfall scheint unabwendbar. Details zu Empfehlungen und unserem Musterdepot bleiben den Heibel-Ticker PLUS Lesern vorbehalten. Sie lesen nachfolgend Ausz\u00fcge unserer Stimmungsanalyse des Investorensentiments sowie unseren B\u00f6rsenausblick. Das n\u00e4chste Update kommt morgen \/ \u00fcbermorgen wie jedes Wochenende im Heibel-Ticker. Die Sentimentanalyse gibt einen guten Hinweis: Vor zwei Wochen herrschte Panik und das Kind wurde mit dem Bade ausgekippt. Die Erholungsrallye letzte Woche ist daher aus der Sicht der Sentimentanalyse erwartbar gewesen. […]<\/p>\n","protected":false},"author":7675,"featured_media":6228,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[3,847],"tags":[877,5,757,276,759],"class_list":["post-6227","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-markteinschatzung","category-sentimentanalyse","tag-ausblick","tag-boerse","tag-investoren","tag-sentiment","tag-stimmung"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6227","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/7675"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6227"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6227\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":6229,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6227\/revisions\/6229"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/6228"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6227"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6227"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6227"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
Auff\u00e4llig ist die nachhaltig niedergeschlagene Stimmung unter den Anlegern. Der 5-Wochendurchschnitt des Anlegersentiments notiert auf dem niedrigsten Wert seit dem Corona-Crash. Insgesamt nur dreimal war dieser Indikator seit 2014 noch negativer. Jeweils folgte eine Kursrallye.
Die gro\u00dfe Niedergeschlagenheit bei den Anlegern, die auf Panik zur\u00fcckzuf\u00fchren ist, f\u00fchrte in der Vergangenheit \u00fcberwiegend zu gro\u00dfen Kursgewinnen in den folgenden 6 Monaten. Durchschnittlich konnte der DAX in den folgenden 6 Monaten um 8% zulegen.
Auch die Differenz zwischen Stimmung und Zukunftserwartung deutet auf eine positive Aktienmarktentwicklung: Seit 2006 gab es 18 Ereignisse, die eine vergleichbare Niedergeschlagenheit bei gleichzeitig gro\u00dfem Optimismus unter den Anlegern auswiesen. Der DAX stieg in den folgenden 6 Monaten um durchschnittlich 5,5%.
Die Investitionsquote wurde in den vergangenen Wochen stark abgebaut, Anleger sitzen auf hohen Cash-Reserven. Es ist also ausreichend Liquidit\u00e4t vorhanden, um f\u00fcr steigende Kurse zu sorgen \u2026
\u2026 wenn da nicht die gro\u00dfe Ungewissheit w\u00e4re. Der Krieg in der Ukraine hebt die geopolitischen Machtverh\u00e4ltnisse aus den Angeln. Gleichzeitig droht die Inflation au\u00dfer Kontrolle zu geraten. L\u00f6sungen zeichnen sich noch nicht ab.
Es erfordert eine geh\u00f6rige Portion Mut, in dieser Situation Aktien zu kaufen. Daher setzen wir den Schwerpunkt auf die Analyse der historischen Daten, die uns vorliegen. Es bleibt dann jedem Anleger selbst \u00fcberlassen, wie stark er sich auf Statistiken verl\u00e4sst, oder wie gro\u00df er die Gefahr einsch\u00e4tzt, die von den beunruhigenden Entwicklungen ausgeht.
Ich habe den Eindruck, dass die Angst und Panik aktuell deutlich abnimmt, obwohl keine L\u00f6sungen in Sicht sind. Denn der sichere Hafen, das Gold<\/a>, ist zwar an die 2.000 USD\/Oz-Marke herangelaufen, doch die Zukunftserwartung ist eingebrochen. W\u00e4hrend man am Goldmarkt also feiert, verlassen die Bullen lautlos die Party.
Schauen wir auch hier auf die Statistik, so er\u00f6ffnet sich ein \u00fcberraschendes Bild: nur sechsmal seit 2006 war die Differenz zwischen Stimmung und Erwartung so gro\u00df. Jedes Mal folgte eine Goldpreisrallye. Durchschnittlich stieg der Goldpreis in den folgenden sechs Monaten sogar um 15% an.
Obwohl die Sentimentsituation am \u00d6lmarkt dem Goldmarkt \u00e4hnelt, l\u00e4sst sich die Schlussfolgerung eines zu erwartenden Preisanstiegs nicht \u00fcbertragen. Unsere Statistik l\u00e4sst keine signifikante Prognose aus der aktuellen Sentimentlage zu.<\/p>\n\n\n\nAusblick: China: Das Z\u00fcnglein an der Waage<\/h2>\n\n\n\n
Ich f\u00fcrchte, fr\u00fcher oder sp\u00e4ter wird sich China entscheiden m\u00fcssen. Und wenn ich mir anschaue, wie die USA in den vergangenen Jahren mit China umgesprungen sind, f\u00e4llt es mir nicht schwer, mir vorzustellen, dass China sich derzeit besser mit Russland als mit dem Westen versteht. Die wirtschaftlichen Sanktionen, die bislang gegen Russland verh\u00e4ngt wurden, m\u00fcssten dann auf China ausgeweitet werden. Ich will dieses Szenario gar nicht weiter f\u00fchren, denn dieser Gedankengang reicht eigentlich schon, um eine schnelle L\u00f6sung f\u00fcr den Ukraine-Krieg und eine R\u00fcckkehr in die Normalit\u00e4t, wie wir sie kennen, zu verwerfen.
Wir haben im Februar viele Unternehmenszahlen gesehen. Unternehmen haben die Corona-Pandemie genutzt, um sich zu verschlanken, um ihre Profitabilit\u00e4t zu erh\u00f6hen und um flexibler auf Verwerfungen reagieren zu k\u00f6nnen. Nach dem Panik-Ausverkauf der Vorwoche sehen wir aktuell eine Gegenbewegung. Ich kann mir durchaus vorstellen, dass diese Gegenbewegung noch eine Weile weiterl\u00e4uft. Doch ich kann mir kaum vorstellen, dass aus dieser Gegenbewegung eine neue Hausse erw\u00e4chst.
Daher werde ich weiterhin gute Tage zum Ausd\u00fcnnen unseres Portfolios nutzen und an schwachen Tagen gezielt, aber moderat nachkaufen. F\u00fcr ein „All-In“ ist mir die Situation zu gef\u00e4hrlich.<\/p>\n\n\n\n
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