Letzte Woche hatte ich noch die Zeit, einige Leserfragen zu beantworten. Sechs Leserfragen mit meinen Antworten finden Sie nachfolgend. Es geht um Titel wie Bayer und Vetropack, um Clip Digital, TUI und Beyond Meat sowie um eine Liste von Unternehmen, die je eine Milliarde Euro wegen Nord Stream 2 abgeschrieben haben.<\/p>\n\n\n\n
Lieber Herr Heibel,<\/p>\n\n\n\n
Sie schreiben im aktuellen Ticker-Brief, dass sich die MuV aus der Versicherung von NS2 zur\u00fcckgezogen habe.<\/p>\n\n\n\n
Wissen Sie, \u00fcber welche Gesellschaft die Versicherung dann l\u00e4uft?<\/p>\n\n\n\n
H\u00e4tten Sie eine Sch\u00e4tzung, um welche Gr\u00f6\u00dfenordnung es sich handelt, wenn NS2 nicht in Betrieb geht?<\/p>\n\n\n\n
Vielen Dank f\u00fcr Ihre Recherche!<\/p>\n\n\n\n
Viele Gr\u00fc\u00dfe, Nikolai aus Essen<\/p>\n\n\n\n
ANTWORT<\/strong><\/p>\n\n\n\n Die H\u00e4lfte des 10 Mrd. EUR-Projekts Nordstream 2 wird von Gazprom finanziert. F\u00fcnf europ\u00e4ische Partner \u00fcbernahmen jeweils rund 1 Mrd. Euro der Kosten: Shell, OMV, Engie, Uniper und Wintershall DEA.<\/p>\n\n\n\n Ob und wie die einzelnen europ\u00e4ischen Partner versichert sind, wei\u00df ich nicht.<\/p>\n\n\n\n Bei der BASF-Tochter Wintershall DEA wurde vor einigen Tagen bekannt gegeben, dass die Milliarde abgeschrieben wird. H\u00f6rt sich f\u00fcr mich nicht nach einer Versicherung an :-(. CEO Mario Mehren verurteilte den \u201eAngriffskrieg\u201c Putins und verk\u00fcndete, keine zus\u00e4tzlichen Projekte mehr in Russland zu verfolgen. Auch Zahlungen nach Russland wurden per sofort eingestellt. Ein harter Schlag, da Wintershall rund die H\u00e4lfte seiner Gas- und \u00d6lvorkommen in Russland betreibt. Zudem befinden sich die 30% der Anteile, die nicht im Besitz der BASF sind, im Besitz eines russischen Oligarchen Michail Fridman.<\/p>\n\n\n\n Auch Uniper, OMV, Shell und Engie (Frankreich) haben inzwischen bekannt gegeben, jeweils rund 1 Mrd. Euro aus dem Projekt abzuschreiben. Da es sich um ein politisches Projekt handelte, waren alle f\u00fcnf Unternehmen davon ausgegangen, dass nur eine politische Entscheidung das Projekt stoppen k\u00f6nnte, was dann zu einer politischen Ausgleichszahlung gef\u00fchrt h\u00e4tte. Davon ist derzeit keine Rede.<\/p>\n\n\n\n Sch\u00f6nen guten Tag Herr Heibel,<\/p>\n\n\n\n ich habe noch eine gro\u00dfe alte Position von Beyond Meat. Ich war auch so ein „\u00dcberzeugter“ Meine Frage: ist es bei dieser Aktie besser zu warten, weil sie eh im Keller ist oder sollte man das durchweg schwache Umfeld nutzen, um die -50% zu akzeptieren und umzustrukturieren. Ich wei\u00df, sie sind kein Hellseher, aber was ist denn da die wahrscheinlich bessere Option? Schief gehen kann es nat\u00fcrlich immer.<\/p>\n\n\n\n Viele Gr\u00fc\u00dfe nach Hamburg,<\/p>\n\n\n\n Tobias aus Chemnitz<\/p>\n\n\n\n ANTWORT<\/strong><\/p>\n\n\n\n 750 Mio. USD Jahresumsatz werden mit einem Unternehmenswert (EV) von 3 Mrd. bewertet. Das KUV steht bei 6, also noch immer abenteuerlich hoch.<\/p>\n\n\n\n Analysten erwarten ein Umsatzwachstum von 25% und ein Gewinnwachstum von 15%. Skaleneffekte sind also nicht zu sehen, im Gegenteil: Jeder zus\u00e4tzliche Umsatzdollar kostet immer mehr. Beyond Meat hat nicht die Ressourcen, um die Produktion kosteng\u00fcnstig zu skalieren. Das war auch nie die Absicht, man will die Bauern f\u00fcr ihre Produkte fair entlohnen. Doch nun kommt die Konkurrenz und bietet \u00e4hnliche Produkte in gr\u00f6\u00dferen Mengen zu g\u00fcnstigeren Preisen an. Da reicht die Ideologie der First Mover bei Beyond Meat nicht aus, um den Marktanteilsgewinn der Konkurrenz aufzuhalten.<\/p>\n\n\n\n Ungeachtet der schwierigen Wettbewerbssituation sind hoch bewertete Unternehmen im Umfeld steigender Zinsen nicht beliebt.<\/p>\n\n\n\n Ich f\u00fcrchte, ich w\u00fcrde in den sauren Apfel bei\u00dfen und mich nach Alternativen Anlageorten umschauen.<\/p>\n\n\n\n Hallo Herr Heibel,<\/p>\n\n\n\n ich wei\u00df, da\u00df Sie sich ja (m.E. zu Recht) vorgenommen haben, weniger Einzelfragen zu beantworten, um mehr Zeit f\u00fcr Recherche zu haben.<\/p>\n\n\n\n Dennoch w\u00e4re es gut, wenn Sie folgendes Thema in einem Ihrer n\u00e4chsten Updates mal kurz erw\u00e4hnen w\u00fcrden.<\/p>\n\n\n\n Wir hatten ja mal vor einiger Zeit Tui im Portfolio, unter der Pr\u00e4misse, da\u00df der Nachholbedarf an Reisen nach \u201eEnde\u201c der Pandemie sicherlich gro\u00df ist und davon u.a. Reiseveranstalter profitieren werden. Aus meiner Sicht hat sich an dieser Tatsache ja auch nicht viel ge\u00e4ndert.<\/p>\n\n\n\n Nun haben wir ja Tui wieder aus dem Portfolio rausgeworfen und aktuell keine Aktie im Depot, die das Thema \u201eReisen\u201c abdeckt.<\/p>\n\n\n\n Von daher w\u00fcrde mich Ihre Meinung interessieren, ob es sinnvoll ist, diesen Sektor abzudecken und wenn ja mit welchem Titel?<\/p>\n\n\n\n Vielen Dank!<\/p>\n\n\n\n Mit freundlichen Gr\u00fc\u00dfen Oh, eine schwere Frage: Ich versuche derzeit Aktien zu finden, die m\u00f6glichst unabh\u00e4ngig von den geopolitischen Entwicklungen sind. Da ist aktuell der BVB mein Favorit, dessen Aktie durch die Normalisierung des gesellschaftlichen Lebens nach der Pandemie wieder auf das Vorpandemie-Niveau klettern k\u00f6nnte. Alternativ gef\u00e4llt mir als internationaler Titel auch AirBnB, aber das Bewertungsniveau ist mir dort vor dem Hintergrund der steigenden Zinsen zu hoch.<\/p>\n\n\n\n Sehr geehrter Herr Heibel,<\/p>\n\n\n\n als erstes m\u00f6chte ich mich bei Ihnen bedanken, dass Sie sich jetzt auch mal die Dividendenaktien n\u00e4her anschauen, da ich auch in diesem Sektor u.a. mit BASF, M\u00fcnchener R\u00fcck, Allianz, VW, Daimler, Porsche usw. schon investiert bin. Nun aber zu einem Papier zu dem ich von Ihnen gerne eine Einsch\u00e4tzung h\u00e4tte. Ich bedanke mich schon mal im Voraus und hoffe f\u00fcr Sie und f\u00fcr unsere ganze Anlegergemeinde, dass wir heile aus diesem Putin-Krieg herauskommen. Viele Gr\u00fc\u00dfe<\/p>\n\n\n\n Friedrich aus Essen<\/p>\n\n\n\n ANTWORT<\/strong><\/p>\n\n\n\n Bei Cliq Digital treffen zwei Welten aufeinander: Zum einen gibt das Unternehmen Prognosen aus, die eine viel h\u00f6here Bewertung rechtfertigen. Zum anderen weigern sich die meisten Analysten, diese Prognosen in ihre Erwartungen zu \u00fcbernehmen.<\/p>\n\n\n\n Dabei erf\u00fcllt Cliq Digital seit langem jegliche Unternehmensprognosen. Au\u00dferdem wird eine attraktive Dividende (6,6%) geboten. In der Bilanz sammelt sich Nettoliquidit\u00e4t an, Zweitplatzierungen von Aktien wurden in der j\u00fcngeren Vergangenheit nicht vorgenommen. Das sieht also alles sehr gut aus.<\/p>\n\n\n\n \u2026 zu gut? Analysten bem\u00e4ngeln die fehlende Transparenz beim Gesch\u00e4ftsmodell. Au\u00dferdem ist das Produkt nicht gerade das, was mich vom Hocker rei\u00dft: Streaming-Abo f\u00fcr Filme, Musik und H\u00f6rb\u00fccher, allerdings kaum aktuelle, sondern eher historische alte Inhalte.<\/p>\n\n\n\n Ich pers\u00f6nlich kenne niemanden, der das Angebot von Cliq Digital nutzt. Also kann ich mir keine Meinung \u00fcber die Qualit\u00e4t erlauben. Doch bei dem Erfolg, den das Gesch\u00e4ftsmodell augenscheinlich haben soll ist es schon merkw\u00fcrdig, dass in meinem Umfeld niemand davon geh\u00f6rt hat.<\/p>\n\n\n\n Sprich: Wenn das alles stimmt, was ich vom Unternehmen h\u00f6re, m\u00fcsste die Aktie nicht bei 24 Euro, sondern bei 240 Euro stehen. Der Umstand, dass dies nicht der Fall ist, sollte schon ausreichen, um eine gesunde Skepsis an den Tag zu legen. F\u00fcr meinen Geschmack ist das zu intransparent :-(.<\/p>\n\n\n\n Lieber Herr Heibel, ANTWORT<\/strong><\/p>\n\n\n\n Herzlichen Dank f\u00fcr Ihre Info: Tats\u00e4chlich habe auch ich gesehen, dass Vetropack in Kiew ein Werk unterh\u00e4lt (Gostomel). Der Gro\u00dfteil der Produktion steht allerdings in Tschechien, Moldawien und Kroatien, die Ukraine machen ca. 25% aus. Das Unternehmen ist derzeit damit besch\u00e4ftigt, sich um die Mitarbeiter in Kiew zu k\u00fcmmern und ich w\u00fcnsche dabei viel Erfolg.<\/p>\n\n\n\n Die Aktie von Vetropack ist in Folge des Angriffs Russlands auf die Ukraine bereits um 20% eingebrochen. Detaillierte Informationen zu den wirtschaftlichen Auswirkungen liegen noch nicht vor, daher w\u00fcrde ich vorerst noch abwarten.<\/p>\n\n\n\n Zu Bayer: Die Aktie ist in den vergangenen Tagen kr\u00e4ftig angestiegen. Nachdem die \u00dcbernahme von Monsanto \u00fcber Jahre f\u00fcr fallende Kurse gesorgt hat, d\u00fcrfte gerade dieser Gesch\u00e4ftsteil in den kommenden Jahren, in denen Ernteausf\u00e4lle in der Ukraine zu bef\u00fcrchten sind, gut performen. Die Aktie ist extrem g\u00fcnstig bewertet und k\u00f6nnte im Falle eines Stimmungswandels eine deutlich h\u00f6here Bewertung erklimmen.<\/p>\n\n\n\n Vielen Dank f\u00fcr Ihre netten Worte, h\u00f6re ist stets gerne :-).<\/p>\n\n\n\n Ich beantworte in meinem w\u00f6chentlichen B\u00f6rsenbrief immer wieder allgemein interessante Leserfragen. Bei Interesse k\u00f6nnen Sie den Heibel-Ticker kostenlos abonnieren und sich noch mehr interessante B\u00f6rseninformationen freitags als Mail schicken lassen.<\/p>\n\n\n\nIst Beyond Meat verloren?<\/h2>\n\n\n\n
Seit Monaten geht es nun bergab und ja … es tut ganz sch\u00f6n weh mittlerweile.<\/p>\n\n\n\nTUI als Spekulation auf Ende der Pandemie<\/h2>\n\n\n\n
Alexander aus Neunkirchen (Saarland)
ANTWORT<\/strong><\/p>\n\n\n\nCliq Digital: Intransparenz verhindert Bewertungsansatz<\/h2>\n\n\n\n
Ihr Tipp mit Devon Energy hat mich veranlasst, auch diesen Wert ins Depot zu nehmen. Die positive Entwicklung dieses WP ist nat\u00fcrlich zum gr\u00f6\u00dften Teil Herrn Putin zu verdanken. Einen realisierten Gewinn werde ich zu gegebener Zeit tats\u00e4chlich spenden. Das gilt auch f\u00fcr einige R\u00fcstungspapiere die ich ins Depot genommen habe. Daf\u00fcr sch\u00e4me ich mich in keiner Weise.<\/p>\n\n\n\n
Ich habe schon seit l\u00e4ngerer Zeit Cliq Digital im Depot WKN A0HHJR
Diese Aktie wird meines Erachtens total unter Wert gehandelt, so dass ich nicht verstehe wo bei dieser Aktie der Haken liegt.
Am 1.3. wurden die prognostizierten Zahlen zum Gesch\u00e4ftsjahr 2021 best\u00e4tigt. Alles was ich mir angeschaut habe sieht positiv aus. Nur der Chart nicht.
Da ich wei\u00df, dass Sie sich mit diesem Gesch\u00e4ftsmodell der Streamingdienste (Spotify) besch\u00e4ftigt haben, frage ich Sie nun, wo sehen Sie einen Grund f\u00fcr die unbefriedigende Entwicklung dieser Aktie.
Ich h\u00e4nge Ihnen den Gesch\u00e4ftsbericht mal an, und w\u00fcrde mich freuen wenn Sie mir dazu etwas mitteilen k\u00f6nnten.<\/p>\n\n\n\n
F\u00fcr mich ist entscheidend wie der Mao2.0 XI Jinping sich verh\u00e4lt. Wenn sich wieder zwei Bl\u00f6cke gegen\u00fcberstehen, und einen Wirtschaftskrieg gegeneinander f\u00fchren, sind wir in Europa auf Gedeih und Verderb auf Amerika angewiesen.
Und wenn dort dann wieder Trump, oder auch einer seiner J\u00fcnger, m\u00f6glicherweise durch manipulierte Wahlen, an die Macht kommt, sind wir verraten und verkauft.
Ich mag mir dieses Szenario gar nicht vorstellen.<\/p>\n\n\n\nVetropack und Bayer betroffen von Ukraine-Krieg<\/h2>\n\n\n\n
als erstes m\u00f6chte ich mich vor allem Bedanken f\u00fcr Ihren ehrlichen, ausf\u00fchrlichen und vor allem verst\u00e4ndlichen B\u00f6rsenbrief. Dieser wurde mir empfohlen, da ich allgemein sehr skeptisch war bei der Auswahl. Es war genau die richtige Wahl. Das Webinar mit Thomas Vittner fand ich auch sehr sympathisch und habe mich am Schluss gef\u00fchlt, als w\u00fcrde ich mit im Zimmer sitzen, weil es so nat\u00fcrlich war.
Bleiben Sie bitte weiter bei Ihrer Einstellung und der Sicht auf die Dinge.
Eine Sache ist mir am Wochenende aufgefallen, die ich Ihnen mitteilen wollte. Sie hatten geschrieben, dass sie bei den Schweizer Dividendentiteln die Firma Vetropak ins Auge gefasst haben. Mein Arbeitskollege hatte letzte Woche kurzfristig an einer Veranstaltung zum Industriegem\u00fcseaustausch mit Hinblick auf die Ukrainekrise teilgenommen. Vor allem die bayerischen Feldgem\u00fcseanbauer sind hier betroffen. Dabei kam die Info, dass die Verf\u00fcgbarkeit der Betriebsmittel, z.B. Gl\u00e4ser und Deckel schwierig ist. \u201eEin gro\u00dfes Gl\u00e4serwerk des Schweizer Produzenten Vetropak bei Kiew soll bereits zerst\u00f6rt worden sein. Dosen\/Gl\u00e4ser kamen in der Vergangenheit z.T, aus der Ukraine und Russland. Betriebe hatte schon einen Teil vorgekauft, aber die Lieferung steht noch aus.\u201c
Ich kann nicht einsch\u00e4tzen, ob dies eine l\u00e4ngerfristige Auswirkung hat oder \u00fcberhaupt Bedeutung f\u00fcr die Dividende, aber da ich Ihnen mein Lob schon l\u00e4nger schreiben wollte, hatte ich jetzt einen guten Anlass.
Da ich bei meiner Arbeit immer wieder mit dem Bayer Konzern in Ber\u00fchrung komme (allerdings nur mit der Saatgut Sparte) und sich hier immer wieder etwas tut, die Aktie aber nicht so wirklich vorangeht wollte ich Fragen, ob Sie hierzu eine Meinung haben. Lohnt es sich die Aktie zu beobachten? Diese Frage brauchen Sie nicht zu beantworten, wenn es aus Zeitgr\u00fcnden andere Priorit\u00e4ten gibt.
Ich w\u00fcnsche Ihnen eine sch\u00f6ne Woche und alles Gute!
Viele Gr\u00fc\u00dfe aus Wagh\u00e4usel
Inga aus Wagh\u00e4usel<\/p>\n\n\n\n
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