Unser Investorensentiment hat den Short Squeeze letzte Woche (KW 13) vorhergesagt. Unten sehen Sie unsere Prognose f\u00fcr die aktuelle Woche (KW 14). Wird sie wieder richtig liegen? Morgen \/ Freitag wird es im Heibel-Ticker die Auswertung der aktuellen Woche (KW 14) geben und ich intepretiere die Ergebnisse f\u00fcr die kommende Woche (KW 15).<\/p>\n\n\n\n
Vom 1. April 2022<\/p>\n\n\n\n
„Zukunftspessimismus l\u00e4sst steigende Kurse erwarten<\/strong><\/p>\n\n\n\n Aktienkurse steigen normalerweise an einer Wand der Angst, hei\u00dft es. Obwohl die Entwicklungen letzter Woche eigentlich Mut machen k\u00f6nnten, ist die Verunsicherung sowie auch der Zukunftspessimismus unter den Anlegern gestiegen. Der DAX konnte in KW 13 ein Wochenplus ausweisen, dennoch ist hierzulande das Lager der Pessimisten gr\u00f6\u00dfer geworden. Ich habe so etwas schon h\u00e4ufig beobachtet. Details zur Sentimentanalyse vom 1. April sowie die kommende Analyse und Interpretation finden Sie auf der Heibel-Ticker Webseite.<\/p>\n\n\n\n
Viel zu fr\u00fch geben sich viele Anleger mit einer kleinen Gegenbewegung zufrieden. Viel zu fr\u00fch kommen schon wieder die n\u00e4chsten Zweifel auf, gen\u00e4hrt aus der noch jungen Erfahrung, dass man vor dem urspr\u00fcnglichen Crash alle Warnsignale ignorierte. Das soll nun nicht mehr passieren, also schwingt das Stimmungsbarometer fr\u00fchzeitig wieder um. Pessimismus ist die intellektuell gut begr\u00fcndbare Geisteshaltung nach den Erfahrungen der vergangenen Wochen. Wer sich heute als Optimist ausgibt, wird schell als Phantast verschrien.
Doch genau das ist die Stimmungslage, in der Aktienb\u00f6rsen kontinuierlich ansteigen k\u00f6nnen. Die Zweifel, in unserer Umfrage als Verunsicherung dargestellt, sind gro\u00df. Jegliche positive Entwicklungen werden sofort als utopisch abgetan, es dominiert der intellektuelle Pessimismus.
In dieser Markt- und Stimmungsphase kostet es viel \u00dcberwindung, trotzdem auf der K\u00e4uferseite zu stehen. Es gibt wenige Argumente f\u00fcr K\u00e4ufe, au\u00dfer der Erfahrung aus der Vergangenheit, dass es h\u00e4ufig bereits zu sp\u00e4t ist f\u00fcr K\u00e4ufe, wenn wir die Argumente erst kennen.
In den USA sieht man einen Krieg n\u00fcchterner. Ich w\u00fcrde die traurige Erkenntnis einbringen, dass US-Amerikaner es gewohnt sind, in Kriegszeiten zu investieren. Kurz nach dem Kriegsausbruch liegen die Karten auf dem Tisch. Es folgt eine Weile des Kr\u00e4ftemessens, bevor nach Kompromissen gesucht wird. Wirklich \u00fcberraschen kann inzwischen keine der Kriegsparteien mehr, denn selbst die schlimmsten Bef\u00fcrchtungen wurden bereits diskutiert.
Der Short Range Oscillator des S&P 500 hat vor zwei Wochen eine \u00fcberkaufte Marktsituation angezeigt. Eine Konsolidierung war \u00fcberf\u00e4llig und wurde durch den Short Squeeze zum Wochenbeginn in der vergangenen Woche (KW 13) nur ein wenig hinaus gez\u00f6gert. Aus diesen beiden technischen Bewegungen ist jedoch keine neue Richtung abzulesen. Diese w\u00fcrde ich Sentiment-technisch mit den heute vorliegenden Daten dahingehend ableiten, dass wir die Tiefs gesehen haben und perspektivisch, also abgesehen von kurzfristigen Schwankungen, wieder h\u00f6here Kurse sehen d\u00fcrften.
Die Investitionsbereitschaft passt nicht ganz in das Bild, wenn wir „investieren“ mit „Kaufen“ \u00fcbersetzen. Doch es gibt ja gen\u00fcgend Marktteilnehmer, die auch mit Leerverk\u00e4ufen, also Shortpositionen arbeiten. Auch das ist ein Investment. Ein Blick in die Investitionsquote zeigt, dass diese ein mittleres Niveau erreicht hat. Vor dem Hintergrund der gro\u00dfen Absicherungsneigung deutscher Anleger w\u00fcrde ich daher diese Woche die Investitionsbereitschaft dahingehend interpretieren, dass man sich weiter durch Put-Absicherungen gegen fallende Kurse absichern m\u00f6chte. Diese starke Absicherungsneigung in Deutschland wirkt wie ein Sicherheitsnetz unter den Aktienkursen und machen eine baldige Fortsetzung der Rallye wahrscheinlicher als ein Abtauchen auf neue Tiefs.
Jetzt bekomme ich aber langsam kalte F\u00fc\u00dfe beim Schreiben: Meine Interpretation liest sich so bullisch, dass ein Satz der Warnung angebracht ist. Die Sentimentanalyse zeigt Ungleichgewichte auf. Wenn keine \u00e4u\u00dferen Ereignisse die Richtung vorgeben, dann deutet die Sentimentanalyse derzeit auf steigende Kurse. \u00c4u\u00dfere Ereignisse wie insbesondere den weiteren Kriegsverlauf k\u00f6nnen wir nicht prognostizieren. Eine negative Entwicklung kann jegliche Interpretationen zunichte machen. Es bleibt dann lediglich die Interpretation, dass der Markt auf eine negative Entwicklung weniger stark negativ reagieren w\u00fcrde als er auf eine positive Entwicklung positiv reagieren d\u00fcrfte.“<\/p>\n\n\n\n
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