Im Heibel-Ticker f\u00fchre ich ein diversifiziertes Portfolio. Ich habe bei den Fondsmanagern und institutionellen Anlegern nachgeschaut, an denen ich mich seit Jahren ausrichte. Tats\u00e4chlich gibt es keinen, der weniger als 20% verloren hat, einige ganze Reihe geht sogar in Richtung -30%. Da liege ich mit meinen -23% im guten Mittelfeld.<\/p>\n\n\n\n
Das soll keine Entschuldigung f\u00fcr die miese Performance dieses Jahres sein, aber immerhin eine Erkl\u00e4rung. Es war ein schweres Jahr und wir haben eine ganze Reihe richtiger Entscheidungen getroffen, was nicht leicht war. Doch einige negative Entwicklungen haben uns \u00fcberrascht und somit die Performance vollst\u00e4ndig zerst\u00f6rt.<\/p>\n\n\n\n
Nehmen Sie es mir nicht \u00fcbel, aber die R\u00fcckbetrachtung identifiziert f\u00fcnf Katastrophen, die uns das Jahr vermiest haben. Fehler habe ich eine ganze Reihe gemacht, aber die meisten konnten wir durch geschicktes Timing begrenzen. Wirklich vertan habe ich mich bei drei Wachstumstiteln, die sinkende Gewinnmargen beklagen und daher in meinen Augen \u00fcberproportional ausverkauft wurden.<\/p>\n\n\n\n
Es ist erst das zweite Mal in 14 Jahren, dass ich mit einem Minus abschlie\u00dfe. Ich denke, den einen oder anderen Fehler bringt die heutige ausf\u00fchrliche Analyse zutage. Damit hoffe ich dann f\u00fcr das kommende Jahr besser ger\u00fcstet zu sein.<\/p>\n\n\n\n
Im Dezember 2021 schrieb ich von vier Damoklesschwertern, die jederzeit niederrauschen k\u00f6nnten. Schon eines k\u00f6nne die B\u00f6rsen in eine nachhaltige Korrektur schicken.
Von den vier Damoklesschwertern rauschten zwei hernieder: Russland startete einen Krieg gegen die Ukraine und die Inflation stieg st\u00e4rker und nachhaltiger an, als viele dies f\u00fcr m\u00f6glich hielten. Die beiden anderen Damoklesschwerter existieren zwar bis heute, waren aber beherrschbar: Die Corona-Pandemie sowie der schwelende Konflikt zwischen den USA und China.
Der DAX gab im Jahr 2022 um 12% nach, der Dow Jones um 9%. viel schlimmer hat es den Nasdaq getroffen, in dem \u00fcberwiegend Technologieaktien notieren. Der Nasdaq gab um 33% nach. Selbst der sehr breit gestreute S&P 500 brach im Jahr 2022 um 19% ein. Aber auch in Deutschland waren die breit gestreuten Indizes der mittelgro\u00dfen Unternehmen stark unter Verkaufsdruck: Der MDAX brach um 28% ein, der SDAX um 28%.
Unser Heibel-Ticker Portfolio zeigt zum Jahresende ein Minus von 23%. Es ist das schlechteste Jahresergebnis, das ich seit Auflegen des Portfolios vor 14 Jahren erzielte. Bislang hatte ich nur einmal ein Jahr mit einem Minus, das war 2018. Alle anderen Jahre konnte ich eine positive Rendite erzielen. Da ist die Fehlersuche nun die wichtigste Aufgabe zum Jahreswechsel.
Bei der Gelegenheit m\u00f6chte ich mich auch hier f\u00fcr die aufmunternden Zuschriften meiner Leser bedanken: Das Heibel-Ticker Portfolio ist als Ideengeber gedacht und genau so wird er von vielen Kunden behandelt. Dabei wird mir immer wieder berichtet, dass die individuellen Depots meiner Kunden deutlich besser laufen als das Heibel-Ticker Portfolio. Ich versuche, nicht vorschnell zu reagieren, sondern erarbeite f\u00fcr jede Empfehlung zun\u00e4chst einmal Gr\u00fcnde und bereite diese f\u00fcr f\u00fcr meine Leser auf. In einem Jahr wie diesem, wo Panik vielleicht doch den einen oder anderen schlimmeren Verlust vermeiden konnte, war die Besonnenheit vielleicht ein Klotz am Bein.<\/p>\n\n\n\n
Die detaillierte Analyse mit Charts finden Sie in unter https:\/\/www.heibel-ticker.de\/heibel_tickers\/2049#ch02<\/a>. Dort finden Sie einen sehr ausf\u00fchrlichen Jahresr\u00fcckblick auf die Anlageentscheidungen. Jede einzelne Transaktion wird besprochen, zu jeder Position habe ich dieses Mal erstmalig einen Chart angef\u00fcgt, damit die Entscheidungen auch optisch schnell eingeordnet werden k\u00f6nnen. Nachfolgend gibt es eine Zusammenfassung unserer Portfolio Bereiche.<\/p>\n\n\n\n Eine erste Ursache ist schnell gefunden: Unser Wachstumsportfolio, das mit f\u00fcnf Positionen \u00e0 6% Portfolioanteil insgesamt 30% des Portfolios ausmacht, ist um 55% eingebrochen. Gerade Wachstumstitel waren dieses Jahr unter Beschuss. Ich habe mehrfach zu fr\u00fch an einen Boden in einzelnen Titeln geglaubt und noch nachgekauft. Und das, obwohl ich bereits fr\u00fchzeitig und wiederholt davor gewarnt hatte, dass eine hohe Inflation gerade Wachstumstiteln schadet. Meine Idee, mit einer dritten Verm\u00f6gensklasse neben Gold<\/a> und Zins auch noch den Bitcoin als Absicherung ins Depot zu holen, war sehr teuer. F\u00fcr ein Aktienportfolio ist das als Absicherung zu teuer. F\u00fcr eine breite Verm\u00f6gensstrategie halte ich den Aufwand f\u00fcr vertretbar. Sicherlich war die Position vor dem Hintergrund der exzessiven Spekulation zu fr\u00fch und zu gro\u00df. Der Dividendenbereich war das Highlight f\u00fcr unsere geschundene Anlegerseele. Da ich f\u00fcr die kommenden Monate, mindestens bis zur Jahresmitte, weiterhin eine straffe Geldpolitik erwarte, k\u00f6nnte es vorteilhaft sein, diesen Bereich auszubauen. Das k\u00f6nnte geschehen, indem wir einzelne Positionen \u00dcbergewichten, also gr\u00f6\u00dfer machen als eigentlich beabsichtigt. Vielleicht holen wir aber auch noch die eine oder andere neue Position hinzu. Ob eine solche Entscheidung sodann vor\u00fcbergehend oder aber f\u00fcr das ganze Jahr umgesetzt werden soll, werde ich im Jahresausblick n\u00e4chste Woche entscheiden. Die drei gro\u00dfen Fehler lassen sich benennen: Medios, FlatexDeGiro und Paypal. Bei diesen drei Aktien habe ich immer wieder gutes Geld dem schlechten hinterher geworfen, was zu einem Minus von 55% im Wachstumsbereich f\u00fchrte und das gesamte Heibel-Ticker Portfolio stark belastete. Urs\u00e4chlich f\u00fcr diese drei Fehler war jedoch sicherlich bereits das Jahr 2021. Denn ich bin mit \u00fcber 50% Wachstumsaktien in das Jahr gestartet, in dem Wachstumsaktien gnadenlos ausverkauft wurden. Meine unz\u00e4hligen Versuche, mit einem blauen Auge davon zu kommen, wurden bei diesen drei Positionen bestraft. Doch zur Wahrheit geh\u00f6rt auch, dass die Versuche, in Erholungsbewegungen hinein zu verkaufen, bei vielen anderen Positionen erfolgreich waren.<\/p>\n\n\n\n Wenn ich k\u00fcnftig auf eine Entwicklung spekuliere, werde ich mich mehr darauf konzentrieren, ein pure-play zu finden, also eine Aktie, die nicht mit so vielen anderen Geschichten belastet ist. Das ist nat\u00fcrlich sehr schwer und wird h\u00e4ufig dazu f\u00fchren, dass ich gar keinen geeigneten Kandidaten finde. Doch ein wenig mehr Anstrengungen in diese Richtung d\u00fcrften nicht schaden. Insgesamt haben wir im Jahr 2022 51 K\u00e4ufe und 43 Verk\u00e4ufe get\u00e4tigt. Rechnen wir die Transaktionskosten ein, so verschlechtert sich die Jahresbilanz von -23,4% auf -24,8%. Wer den DAX als Vergleichsindex heranzieht, wird dies als Katastrophe bezeichnen. Doch bereits auf Sicht von drei Jahren liegen wir mit dem Heibel-Ticker Portfolio noch immer deutlich (+5,2%) besser als der DAX (-4,8%).<\/strong>Wachstumsbereich vermiest die Performance<\/h2>\n\n\n\n
Alle anderen Bereiche haben sich vergleichsweise gut geschlagen. Mit unseren Spekulationen haben wir im abgelaufenen Jahr 2022 eine Rendite von -5% erzielt. Unser Dividendenportfolio ging nur um 3% ins Minus. Damit haben wir diese beiden Bereiche ziemlich gut durch ein katastrophales Jahr gesteuert.
Der Bereich der Absicherung beinhaltet seit Mitte 2021 auch eine Bitcoin-Position. Allein diese Position gab um 55% nach, was in meinen Augen den Zinsanhebungen durch die Notenbanken geschuldet ist: Ohne Zinsanhebungen w\u00e4ren die W\u00e4hrungen den Bach runter gegangen. Dank der straffen Geldpolitik k\u00f6nnten die W\u00e4hrungen nun „gerettet“ werden, beziehungsweise die Entwertung wird deutlich langsamer vonstatten gehen. Doch gerade die schleichende Entwertung der W\u00e4hrungen war eines der Hauptargumente f\u00fcr den Bitcoin.
Wir hatten nur eine kleine Position im Bitcoin und ich betrachte diese Position als Absicherung f\u00fcr den worst case, der bislang nicht eingetreten ist. Doch durch den Anteil des Bitcoins von einem Drittel im Absicherungsportfolio wurde die Performance in diesem Bereich auf -23% gedr\u00fcckt.
Eine Tabelle mit s\u00e4mtlichen Transaktionen k\u00f6nnen Sie unter diesem Link<\/a> abrufen. Zur Erinnerung: Ich darf erst 10 Minuten nach dem Versand des entsprechenden Updates an die letzte E-Mail Adresse kaufen. Der Versand braucht ca. 20 Minuten. Wenn Sie am Ball bleiben, haben Sie also einen Vorsprung vor mir.<\/p>\n\n\n\nAbsicherung -23%<\/h3>\n\n\n\n
Doch die Goldposition und die variabel verzinste Unternehmensanleihe haben ihren Zweck mehr als erf\u00fcllt. Da inzwischen auch fest verzinste Anleihen attraktiver geworden sind, werde ich vermutlich im Verlauf des kommenden Jahres den Absicherungsbereich um eine fest verzinsliche Anleihe<\/a> vergr\u00f6\u00dfern.<\/p>\n\n\n\nDividende -3%<\/h3>\n\n\n\n
Die Umstrukturierung im Dividendenportfolio war teuer, weil wir die Verk\u00e4ufe und K\u00e4ufe nicht optimal timen konnten. So ist es nun einmal, wenn man Grundsatzentscheidungen trifft: Ich gehe davon aus, dass sich die Entscheidung \u00fcber die Zeit auszahlt.<\/p>\n\n\n\nWachstum -55%<\/h3>\n\n\n\n
Spekulation -5%<\/h3>\n\n\n\n
Optionsscheine haben wir dieses Jahr nach mehreren Jahren Abstinenz wieder mal versucht … klappt nicht. Vielleicht ist ein w\u00f6chentlicher B\u00f6rsenbrief, der unterw\u00f6chig zwar kurze Infos verschickt, seinen Schwerpunkt jedoch auf die Erkl\u00e4rungen legt, nicht das richtige Medium f\u00fcr Optionsscheinspekulationen.
Neben den beiden Optionsscheinpleiten und dem Reinfall bei Sixt und Nike finde ich, halten sich die Fehlschl\u00e4ge in diesem Portfoliobereich in Grenzen. Zumindest habe ich h\u00e4ufig rechtzeitig die Rei\u00dfleine gezogen. Und einige funktionierende Spekulationen habe ich ebenfalls gefunden: Bitcoin ETC, Coterra Energy, Anheuser Bush, TJX und Bakkafrost. Vor dem Hintergrund des durchaus als schwer zu bezeichnenden B\u00f6rsenjahres ist das gar nicht so \u00fcbel.<\/p>\n\n\n\nGesamt -23,4%<\/h3>\n\n\n\n
<\/p>\n\n\n\n
So, das soll’s vorerst als Jahresr\u00fcckblick mal gewesen sein. Den Jahresausblick gibt es bereits. Darin gehe ich auf die Erwartungen der Anleger ein und analysiere, ob diese eintreten oder eher unwahrscheinlich sind. Au\u00dferdem werde ich einige \u00c4nderungen f\u00fcr unser Portfolio erarbeiten: https:\/\/www.heibel-ticker.de\/heibel_tickers\/2051#ch02<\/a><\/p>\n\n\n\n
\n\n\n\n