Die Spannung an den Aktienm\u00e4rkten steigt, und das vor dem Sommerloch. Ich diskutiere, welche Richtung ich an den Aktienm\u00e4rkten f\u00fcr die kommenden Wochen f\u00fcr wahrscheinlicher halte. Entsprechend k\u00f6nnte es sich lohnen, sich darauf vorzubereiten.<\/p>\n\n\n\n
Die US-Arbeitslosenquote ist wie erwartet weiter auf 3,6% gesunken. Damit best\u00e4tigt sich die Bef\u00fcrchtung, dass der Aktienmarkt robuster ist, als die Fed sich das w\u00fcnscht. Die Aktienm\u00e4rkte verharren auf niedrigem Niveau. Die Spannung an den Aktienm\u00e4rkten steigt, und das vor dem Sommerloch. Ich diskutiere, welche Richtung ich an den Aktienm\u00e4rkten f\u00fcr die kommenden Wochen f\u00fcr wahrscheinlicher halte. Entsprechend k\u00f6nnte es sich lohnen, sich darauf vorzubereiten. Die US-Arbeitslosenquote ist wie erwartet weiter auf 3,6% gesunken. Damit best\u00e4tigt sich die Bef\u00fcrchtung, dass der Aktienmarkt robuster ist, als die […]<\/p>\n","protected":false},"author":7675,"featured_media":6903,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[6],"class_list":["post-6902","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-allgemein","tag-aktien"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6902","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/7675"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=6902"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6902\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":6904,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/6902\/revisions\/6904"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/6903"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=6902"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=6902"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=6902"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}
Die positiven Konjunkturdaten sollten eigentlich zu einem steigenden \u00d6lpreis f\u00fchren. Energieaktien, Finanztitel und Industrieunternehmen sollten von dieser Entwicklung profitieren. Doch genau diese Aktien leiden unter steigenden Zinsen. Somit wird eine positive Reaktion der Aktienm\u00e4rkte auf die Konjunkturdaten im Keim erstickt.
Auf der anderen Seite sind die Gewinner der vergangenen Monate. Hier haben Anleger die Bef\u00fcrchtung, dass die Kurse zu weit gelaufen sein k\u00f6nnten. Die Shop Apotheke und Morphosys haben sich in diesem Jahr bereits mehr als verdoppelt. Gerresheimer, SMA Solar, Hypoport und S\u00fcss MicroTec konnten bereits mehr als 50% zulegen. Da fehlt Anlegern der Mut, diese Aktien weiter nach oben zu jubeln.
Somit halte ich einen Ausbruch nach oben f\u00fcr sehr schwer machbar. Auf der Unterseite hingegen fehlt die Unterst\u00fctzung der Privatanleger, nachdem diese ihre Absicherungspositionen aufgel\u00f6st haben. Gleichzeitig haben institutionelle Anleger ihre Absicherungen auf dem aktuell niedrigen Niveau nochmals nachgeladen, somit wird auch von diesen Anleger erst einmal keine Unterst\u00fctzung zu erwarten sein, bis die Kurse deutlich tiefer notieren. Details zur Sentimentanalyse gibt es in der aktuellen Heibel-Ticker Ausgabe in Kapitel 3 siehe https:\/\/www.heibel-ticker.de\/heibel_tickers\/2104#ch3<\/a>.
In meinen Augen deutet daher vieles auf eine Sommerkorrektur hin. Wir haben unsere Cash-Position auf 19% hochgefahren und ich w\u00fcrde mich freuen, wenn wir zu niedrigeren Kursen ein paar K\u00e4ufe t\u00e4tigen k\u00f6nnten.
Nat\u00fcrlich bin ich mir nicht sicher, dass dieser Fall eintreten wird, andernfalls h\u00e4tte ich unser Portfolio vollst\u00e4ndig verkauft. Sollten die Kurse also schon bald wieder gen Norden drehen, segeln wir nur mit halber Kraft, aber immerhin segeln wir dann noch mit.
Grunds\u00e4tzlich gehe ich weiterhin davon aus, dass wir im zweiten Halbjahr steigende Kurse sehen werden. Mag sein, dass die Erkenntnis dar\u00fcber, dass mehr Zinserh\u00f6hungen notwendig sind, um die Inflation einzufangen, in den kommenden Wochen belastend wirkt. Doch auf der anderen Seite zeigt diese Situation, wie robust unsere Konjunktur derzeit ist. F\u00fcr das zweite Halbjahr gehen viele Unternehmen von deutlich besseren Zahlen aus als im ersten Halbjahr. Daran wird auch ein h\u00f6heres Zinsniveau so schnell nichts \u00e4ndern.
Wir haben in den vergangenen Wochen ein paar Anpassungen vorgenommen: Positionen, die in den vergangenen Monaten zu gro\u00df geworden sind, haben wir zur\u00fcckgestutzt. Unser \u00d6l-Engagement haben wir deutlich zur\u00fcck gefahren. Die Immobilienbranche k\u00f6nnte im kommenden Halbjahr zum B\u00f6rsenstar avancieren, wir haben eine Aktie aus diesem Sektor als Spekulation ins Depot geholt.
Dennoch haben wir den KI-Zug weitgehend verpasst. Vielleicht gibt es ja in diesem Bereich in den kommenden Monaten Schn\u00e4ppchen, die wir nutzen k\u00f6nnen. Ich habe Nvidia, Adobe, Microsoft und auch Apple im Blick und werde zu gegebener Zeit \u00fcber Einstiegschancen berichten.
In den kommenden Wochen werden die US- und EU-Notenbanken den Leitzins nochmals erh\u00f6hen und ich gehe davon aus, dass auch diese Zinserh\u00f6hungen noch nicht die letzten sein werden. Die Notenbanken haben die Gefahr einer ausufernden Inflation erkannt und gehen nun konsequent dagegen vor. Diese Konsequenz, wenn sie in Interviews und Entscheidungen zutage tritt, wird Anleger immer wieder verschrecken.
Wir bleiben daher vorsichtig und warten auf Gelegenheiten, um Schn\u00e4ppchen einzusammeln. Solange der DAX \u00fcber 15.600 Punkten notiert, warte ich geduldig ab. Insbesondere werde ich auch auf die Sentimentindikatoren achten, die noch lange eine ausverkaufte Situation zeigen. Im Gegenteil, vor dem Hintergrund der 8 Monate anhaltenden Rallye sind die Sentimentwerte f\u00fcr meinen Geschmack noch zu optimistisch.
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