Nachfolgend erhalten Sie meine Interpretation der Daten:<\/h2>\n\n\n\n
Unterschiedlicher k\u00f6nnte das Bild zwischen den USA und Deutschland nicht sein: W\u00e4hrend hierzulande das neue Allzeithoch mit gro\u00dfer Skepsis und Ungl\u00e4ubigkeit dazu genutzt wird, sich auf schlechte Zeiten vorzubereiten, gehen die US-Anleger jetzt erst so richtig in die Vollen und spekulieren auf weiter steigende Kurse. Die unterschiedliche Konjunkturentwicklung mag ein Hinweis auf die unterschiedliche Stimmungslage sein, doch die Aktienm\u00e4rkte laufen dennoch weitgehend parallel.
Die Stimmung der Anleger ist im Sinne der Sentiment-Theorie ein Kontra-Indikator. Die gro\u00dfe Skepsis in Deutschland, gepaart mit der gro\u00dfen Absicherungsneigung d\u00fcrfte den DAX vor einem heftigen Ausverkauf bewahren. Unserer animusX-Umfrage entnehme ist sogar, dass die Kaufabsicht der Anleger derzeit so niedrig ist wie erst neunmal in den vergangenen sechzehn Jahren. In den sechs Monaten, die jeweils auf eine so niedrige Kaufabsicht folgten, ist der DAX in der Vergangenheit um durchschnittlich 10,3% angestiegen.
Abbildung 1: animusX Kaufabsicht
Ganz anders sieht es f\u00fcr die USA aus. Als vor anderthalb Jahren, also im November 2021, vergleichbar bullische Werte gemessen wurden, begann der B\u00e4renmarkt, der uns im Jahr 2022 die Laune verdarb. In den USA kann man fast schon von Euphorie sprechen, wenn man sich die Berichterstattung der US-Finanzmedien anschaut.
Doch allein bullische Sentiment-Daten sind kein ausreichendes Kriterium f\u00fcr einen bevorstehenden Abschwung. Vielmehr kann eine so gute Marktverfassung l\u00e4nger anhalten, als die meisten Anleger sich das vorstellen k\u00f6nnen. Nat\u00fcrlich endet jede Rallye in Euphorie, doch bevor die Kurse letztlich fallen, kann sich die Euphorie mitunter sehr lange halten.
In den USA gibt es Grund genug f\u00fcr die gute Performance an den Aktienm\u00e4rkten. Die Geldpolitik scheint dort die Inflation in den Griff zu bekommen, ohne das Konjunkturwachstum zu stark zu belasten. Globale Konzerne verzeichnen zweitstellige Wachstumsraten und heben in diesen Tagen ihren Ausblick an. Die Berichtssaison hat schon eine ganze Reihe positiver \u00dcberraschungen hervor gebracht.
Somit bleibt durchaus die M\u00f6glichkeit bestehen, dass die Rallye noch eine Weile anh\u00e4lt, w\u00e4hrend R\u00fccksetzer weiterhin Kaufgelegenheiten darstellen.<\/p>\n\n\n\n
In Kapitel 2 habe ich dargelegt, wie die Aktienm\u00e4rkte in den USA und in Deutschland auf die Notenbanksitzungen letzte Woche reagierten: https:\/\/www.heibel-ticker.de\/heibel_tickers\/2110#ch2<\/a><\/p>\n\n\n\n