Wenn die Finanzgeschichte uns einen Anhaltspunkt gibt, dann den, dass die Zeit VOR der ersten Zinssenkung meist sehr gut ist f\u00fcr die Aktienm\u00e4rkte. <\/p>\n\n\n\n
Das Zinsniveau steigt nicht mehr, die Konjunktur hat sich mit dem bestehenden Zinsniveau arrangiert und die Aussicht auf eine Zinssenkung, wann auch immer sie sein wird, beruhigt die Gem\u00fcter. So laufen die Kurse gerne nach oben. Warum musste der Zins gesenkt werden? Wie schlecht steht es wirklich um unsere Wirtschaft? Wie viele Zinssenkungen werden wir ben\u00f6tigen, um die Konjunkturschw\u00e4che zu \u00fcberkommen … und wird die Notenbank fr\u00fch und ausreichend genug Zinsen senken? Doch dieses Mal gibt es eine kleine \u00c4nderung: Die EZB handelt normalerweise einige Monate nach der US-Notenbank Fed. Doch diesmal f\u00fchrt die EZB den ersten Zinsschritt durch, wenn sie Anfang Juni ihre Ank\u00fcndigung wahr macht. Im aktuellen Heibel-Ticker Ausblick gehe ich kurz unser Heibel-Ticker Portfolio durch: Trotz 30% Cash konnten wir letzte\u00a0 Woche deutlich besser abschneiden als der DAX. Unsere defensive Ausrichtung m\u00f6chte ich in den kommenden Wochen beibehalten. In Kapitel 4 beschreibe ich, wie und warum: https:\/\/www.heibel-ticker.de\/heibel_tickers\/2195#ch4<\/a><\/p>\n\n\n\n
Kommt dann die erste Zinssenkung, dann treten die Skeptiker auf die B\u00fchne.<\/strong><\/p>\n\n\n\n
Sp\u00e4testens mit der ersten Zinssenkung d\u00fcrfte also die historische Aktienmarktrallye enden. <\/strong><\/p>\n\n\n\n
Es k\u00f6nnte dann so ausgelegt werden, dass Europa mit g\u00fcnstigen Zinsen und einem dadurch g\u00fcnstig werdenden Euro – der Euro d\u00fcrfte fallen, wenn der Leitzins in Europa sinkt – Wettbewerbsvorteile auf den internationalen M\u00e4rkten erfahren wird. Diese Erwartung d\u00fcrfte heute schon hinter der guten Performance des DAX liegen und das k\u00f6nnte sich nach der ersten Zinssenkung erst einmal fortsetzen.
Soweit ein paar Gedanken zu den kommenden Wochen. Unsere Auswechselbank ist gut gef\u00fcllt. Doch nach wie vor sehe ich keinen Grund zur Eile, denn wir partizipieren mit unserem Portfolio derzeit auch so an der Rallye, obwohl wir mit 30% Cash sehr defensiv ausgerichtet sind.<\/p>\n\n\n\n