{"id":7214,"date":"2024-07-16T10:24:58","date_gmt":"2024-07-16T08:24:58","guid":{"rendered":"https:\/\/www.heibel-unplugged.de\/?p=7214"},"modified":"2024-07-16T10:25:01","modified_gmt":"2024-07-16T08:25:01","slug":"grund-fuer-magnificent-7-erdrutsch-ruecklaeufige-marktzinsen","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/grund-fuer-magnificent-7-erdrutsch-ruecklaeufige-marktzinsen\/","title":{"rendered":"Grund f\u00fcr Magnificent 7 Erdrutsch: R\u00fcckl\u00e4ufige Marktzinsen"},"content":{"rendered":"\n

Letzte Woche brachen die Aktien der Glorreichen 7 \u00fcberraschend ein. Aktien kleiner Unternehmen stiegen ordentlich an. Ich zeige ich auf, was genau hinter dieser Rotation steckt: R\u00fcckl\u00e4ufige Marktzinsen, wie Sie in der Einleitung bereits sehen werden.<\/p>\n\n\n\n

Letzten Donnerstag wurde die Kerninflationsrate der USA mit 3,3% vermeldet, erwartet wurde 3,4%. Die Erwartung an eine baldige Leitzinssenkung sprang wenig \u00fcberraschend nach oben auf 88%, doch anders als in den vergangenen Monaten ging diesmal der Marktzins zur\u00fcck. Die Rendite f\u00fcr 2 Jahre laufende US-Staatsanleihen fiel von 4,63% auf 4,48%, die Rendite der 10 Jahre laufenden US-Staatspapiere fiel von 4,29% auf 4,17%. Das Ganze passierte binnen weniger Sekunden, ist also einem Erdrutsch vergleichbar. <\/p>\n\n\n\n

Denn Sie wissen ja, dass an den Anleihem\u00e4rkten viel gr\u00f6\u00dfere Summen gehandelt werden als an den Aktienm\u00e4rkten.<\/strong><\/p>\n\n\n\n

\"abwaerts\" Es folgte ein dramatischer Ausverkauf in den Big Tech Unternehmen. Allen voran Tesla mit -8,4% und Nvidia mit -5,6%, gefolgt von Meta (-4,1%), Alphabet (-2,8%), Microsoft (-2,5%), Apple und Amazon mit jeweils -2,3%. Die „Glorreichen 7“ gelten als alternativlos, wenn hohe Zinsen der Industrie, der Kredit- und Investitionswirtschaft und auch den Konsumenten das Wasser abgraben. Big Tech schwimmt von Cashreserven und finanziert Investitionen aus der Portokasse, ohne auf das Zinsniveau R\u00fccksicht nehmen zu m\u00fcssen. Deswegen waren die Glorreichen 7 in den vergangenen zwei Jahren so \u00fcberaus beliebt.<\/p>\n\n\n\n

Doch es sind nicht diese 7 allein, wie wir der Market-Map des S&P 500<\/a> vom letzten Donnerstag entnehmen k\u00f6nnen:<\/p>\n\n\n\n

\"\"<\/figure>\n\n\n\n

So ziemlich alles, was in den vergangenen Monaten beliebt war, wurde verkauft. Adobe (-1,2%) als eines der ersten Unternehmen, das mit KI-Angeboten Geld nennenswert vom Endkunden verdient. Palo Alto Networks (-1,8%), das die Unternehmenssicherheit in die Cloud bringt. AMD -1,1%, der einzige Wettbewerber von Nvidia bei Graphikchips f\u00fcr das Training von KI. Die Ausr\u00fcster der KI-Rechenzentren, wie Qualcomm (-4,3%), Micron (-4,5%), AMAT (-5,4%), Lam research (-6%) und KLA Tenor (-5,2%). Sogar zweitklassige Technologieunternehmen wurden im Kielwasser der Stars der vergangenen Monate ausverkauft, siehe Texas Instruments (-1,8%) und Intel (-3,9%).

Der S&P 500 gab um 0,9% nach, der technologielastige Nasdaq sogar um 2%. Der Dow Jones, der mit weniger Big Tech best\u00fcckt ist, konnte unterm Strich eine Tagesver\u00e4nderung von 0% verzeichnen. <\/p>\n\n\n\n

Gewinner des Tages jedoch ist eine Gruppe von Aktien, die in den vergangenen Monaten kontinuierlich eine schwache Performance aufs Parket brachte: Trommelwirbel, Tataa: Der von kleinen Unternehmen bev\u00f6lkerte Russell 2000 sprang gestern um 3% an!

\"aufwaerta\" Unter den Gewinnern springt Uber mit +6% ins Auge. Doch der Freudensprung in der Uber-Aktie h\u00e4ngt mehr am Rekordverlust von Tesla als an der Zinsgeschichte: Gestern wurde bekannt, dass Tesla die Markteinf\u00fchrung seines vollautonomischen Robotaxis nicht wie angek\u00fcndigt am 8. August vollziehen wird, sondern um zwei Monate verschoben hat. Deswegen fiel die Aktie von Tesla \u00fcberproportional, und die von Uber stieg \u00fcberproportional an.

Das Gr\u00fcn auf der S&P Market Map ist breit gef\u00e4chert und umfasst Konsumartikelhersteller, die Baubranche, Investitionsg\u00fcter – au\u00dfer das, was mit Rechenzentren zusammenh\u00e4ngt, also in erster Linie Industrie, den Automobil- und den Rohstoffsektor. An der Spitze der Gewinner steht – sicherlich rein zuf\u00e4llig – die Aktie von Nextracker mit +13%. Wir holten Nextracker erst vor zwei Wochen in unser Heibel-Ticker Portfolio, um f\u00fcr eine Entwicklung, wie wir sie gestern sahen, vorbereitet zu sein.

In Deutschland k\u00f6nnen wir die Wochengewinner an einer Hand abz\u00e4hlen: Immobilienaktien wie Aroundtown (+10,3%) und TAG Immobilien (+9,1%) und der Gebrauchtwagenh\u00e4ndler Auto1 (+9,8%). Auto1 war in Schwierigkeiten geraten, als steigende Zinsen die Finanzierung von Autok\u00e4ufen erschwerten. Nun folgt die Erleichterungsrallye.<\/p>\n\n\n\n

Haben wir nun den Startschuss f\u00fcr die Aufholjagd der kleinen Unternehmen gesehen? Ist die Rallye der Glorreichen 7 nun zu Ende? Oder handelt es sich einmal mehr um nichts anderes als einen kleinen Schluckauf auf dem Weg zu immer h\u00f6heren Bewertungen? Ich gehe dieser Frage in Kapitel 4 unser aktuellen Heibel-Ticker Ausgabe 24\/28<\/a> auf den Grund.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Letzte Woche brachen die Aktien der „Glorreichen 7“ \u00fcberraschend ein, w\u00e4hrend die Aktien kleiner Unternehmen ordentlich zulegten. Ursache f\u00fcr diese Rotation sind r\u00fcckl\u00e4ufige Marktzinsen. Am Donnerstag wurde die Kerninflationsrate der USA mit 3,3% vermeldet, was die Erwartung einer baldigen Leitzinssenkung auf 88% steigen lie\u00df. Dies f\u00fchrte zu einem R\u00fcckgang der Renditen f\u00fcr US-Staatsanleihen und einem dramatischen Ausverkauf bei Big Tech. Tesla, Nvidia, Meta und andere verloren stark an Wert. Gewinner waren kleine Unternehmen im Russell 2000, der um 3% anstieg. Die Frage bleibt, ob die Rallye der kleinen Unternehmen nachhaltig ist oder ob die Glorreichen 7 erneut anziehen werden.<\/p>\n","protected":false},"author":7675,"featured_media":7216,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1,3],"tags":[],"class_list":["post-7214","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-allgemein","category-markteinschatzung"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7214","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/7675"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7214"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7214\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7217,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7214\/revisions\/7217"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7216"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7214"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7214"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7214"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}