AMD meldete f\u00fcr das dritten Quartal 2024 solide Gesch\u00e4ftsergebnisse, die von starken Ums\u00e4tzen im Datenzentrum und im PC-Markt getragen wurden. Der Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 18% auf 6,82 Mrd. USD, w\u00e4hrend der bereinigte Gewinn je Aktie (EPS) um 31% auf 92 Cent anstieg, was die Analystenerwartungen erf\u00fcllte. Dennoch sank die Aktie nachb\u00f6rslich um \u00fcber 7%, da Investoren ein schnelleres Wachstum im Bereich KI-Chips erwartet hatten. Ich halte die Kursreaktion f\u00fcr einen Reflex, da AMD nicht zu Nvidia aufschlie\u00dfen kann, sondern aufgrund von Kapazit\u00e4tsengp\u00e4ssen in der Fertigung langsamer wuchs, als es sich einige Analysten aufgrund der \u00fcberbordenden Nachfrage erhofft hatten.<\/p>\n\n\n\n
Ein zentrales Element der Wachstumsstrategie von AMD ist der MI300-Chip, der in Datenzentren zur Beschleunigung von KI-Anwendungen sowohl f\u00fcr das KI-Training als auch f\u00fcr das KI-Inferencing eingesetzt wird. CEO Lisa Su betont, dass der Markt f\u00fcr KI-Chips bis 2028 j\u00e4hrlich um \u00fcber 60% auf 500 Mrd. USD wachsen k\u00f6nnte, und rechnet damit, dass AMD neben Branchenf\u00fchrer Nvidia eine solide Marktposition etablieren kann. AMD erh\u00f6hte die Umsatzprognose f\u00fcr KI-Chips im laufenden Jahr um 500 Mio. USD auf \u00fcber 5 Mrd. USD, da die Kapazit\u00e4tsengp\u00e4sse langsam abgebaut werden k\u00f6nnen.<\/p>\n\n\n\n
Gro\u00dfe Kunden wie Microsoft und Meta setzen die MI300-Beschleuniger (EPYC-Serverprozessoren) ein, um die bestehende Rechenzentren-Infrastruktur f\u00fcr die anspruchsvollen KI-Modelle aufzur\u00fcsten. Der PC-Bereich verzeichnete mit 1,88 Mrd. USD Umsatz einen Anstieg um 29% im Vergleich zum Vorjahr. AMD sieht Wachstumschancen im PC-Markt f\u00fcr 2025 durch den Austausch veralteter Windows-10-Rechner und den Einsatz KI-f\u00e4higer PCs.<\/p>\n\n\n\n
Das Gaming-Segment entt\u00e4uschte jedoch mit einem R\u00fcckgang von 69% auf 462 Mio. USD, was jedoch nur einen kleinen Teil des Gesamtgesch\u00e4fts ausmacht (9%) und daher weniger Bedeutung hat. Die Embedded-Sparte, die durch die Akquisition von Xilinx gest\u00e4rkt wurde (programmierbare Chips), \u00fcbertraf die Erwartungen leicht mit 927 Mio. USD Umsatz, obwohl der Markt hier insgesamt r\u00fcckl\u00e4ufig ist. AMD sieht sich jedoch durch Designgewinne gut positioniert, um langfristig schneller als der Markt zu wachsen.<\/p>\n\n\n\n
F\u00fcr das vierte Quartal erwartet AMD einen Umsatz von 7,5 Mrd. USD, was einem Anstieg von 10% gegen\u00fcber dem abgelaufenen Quartal entspricht. Die Bruttomarge soll sich leicht auf 54% verbessern. Die angehobene Umsatzprognose f\u00fcr KI-Chips zeigt das Vertrauen des Unternehmens in die langfristigen Wachstumsaussichten.<\/p>\n\n\n\n
Meine Einsch\u00e4tzung: Mit einem EB\/EBITDA von 36 bei einem Gewinnwachstum 2025e von 55% ist AMD viel zu g\u00fcnstig bewertet. Nvidia stiehlt AMD die Show, zu Recht. AMD wird sich einen guten zweiten Platz sichern, doch das ist in der Bewertung noch nicht zu sehen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
AMD meldet ein solides Quartal mit 18 % Umsatzwachstum und einem Gewinnsprung von 31 %. Trotz Fortschritten bei KI-Chips und starken PC-Ums\u00e4tzen entt\u00e4uscht das Wachstum im Vergleich zu Nvidia. Ein attraktives Investment mit Potenzial, jedoch bleibt Vorsicht geboten.<\/p>\n","protected":false},"author":7675,"featured_media":7289,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"class_list":["post-7288","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-allgemein"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7288","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/7675"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=7288"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7288\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":7290,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/7288\/revisions\/7290"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/7289"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=7288"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=7288"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=7288"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}