Unsere S\u00fcdzucker-Anleihe wird nach 15 Jahren mit stabiler Verzinsung von zuletzt 5,05\u202f% zur\u00fcckgezahlt \u2013 ein solides Investment, das sich bew\u00e4hrt hat. <\/p>\n\n\n\n
Doch was nun? <\/strong>Viele Heibel-Ticker Mitglieder haben mich gebeten, nach einer vergleichbaren Alternative zu suchen.\u00a0<\/p>\n\n\n\n Die Herausforderung:<\/strong> Sicherheit, Verl\u00e4sslichkeit und eine attraktive Rendite in einem Umfeld, das von Unsicherheit und niedrigen Zinsen gepr\u00e4gt ist.<\/p>\n\n\n\n Ich habe deshalb einen konservativen Ansatz gew\u00e4hlt und mithilfe eines detaillierten Anleihen-Screenings Millionen potenzieller Titel systematisch gefiltert. Das Ergebnis ist eine stark konzentrierte Auswahl \u2013 am Ende bleiben nur zwei Euro-Anleihen \u00fcbrig, die unseren Anforderungen gen\u00fcgen. Eine davon stammt von der Deutschen Telekom, die andere von E.On. Doch wie kam es zu dieser Auswahl? Und welches der beiden Papiere passt besser in unser Portfolio?<\/p>\n\n\n\n F\u00fcr unsere Schweizer Mitglieder <\/strong>habe ich den gleichen Screening-Prozess angepasst \u2013 mit drei zus\u00e4tzlichen Titeln, die ich weiter unten im Beitrag vorstelle. Ich suche nach Anleihen mit den folgenden Kriterien:<\/p>\n\n<\/div>\n\n Keine Staatsanleihen, da diese zu niedrige Zinsen haben.<\/p>\n \u2192 ca. 2.800.000 <\/strong>Anleihen erf\u00fcllen bei Bloomberg dieses Kriterium.<\/em> Nur Aktienunternehmen mit Mindestgr\u00f6\u00dfe, also Mitglieder aus DAX, MDAX, SDAX, ATX, SMI, EUROSTOXX 600, S&P 500 oder Nikkei 225.<\/p>\n \u2192 141.861<\/strong> qualifizierte Anleihen, davon 26.613 aktiv und b\u00f6rsengehandelt.<\/em> Um W\u00e4hrungsschwankungen zu vermeiden. Auch manche US- oder Schweizer Unternehmen begeben Euro-Anleihen.<\/p>\n \u2192 6.012 <\/strong>Anleihen.<\/em> 1.000 EUR pro Anleihe<\/a> \u2013 passend f\u00fcr private Portfolios.<\/p>\n \u2192 1.710<\/strong> Anleihen.<\/em> Entscheidend ist die effektive Rendite, nicht nur der Kupon. Auch Kursgewinne bis zur Endf\u00e4lligkeit werden eingerechnet.<\/p>\n \u2192 Nur noch 55 <\/strong>Anleihen.<\/em> Bevorzugt besicherte oder vorrangig unbesicherte Anleihen (secured \/ senior unsecured).<\/p>\n \u2192 26 <\/strong>Anleihen.<\/em> Handelbarkeit an der B\u00f6rse und ein solides Rating.<\/p>\n \u2192 Nur noch 2 <\/strong>Anleihen bleiben \u00fcbrig.<\/em> Am Ende meines mehrstufigen Auswahlverfahrens bleiben genau zwei deutsche Unternehmensanleihen \u00fcbrig, die alle gesetzten Kriterien erf\u00fcllen. Beide stammen von etablierten DAX-Konzernen, sind in Euro notiert, \u00fcber die B\u00f6rse handelbar, erf\u00fcllen unsere Mindestanforderung von 4\u202f% Rendite und weisen eine f\u00fcr konservative Anleger akzeptable Struktur auf. Es handelt sich um Anleihen der Deutschen Telekom und von E.On \u2013 zwei sehr unterschiedliche Unternehmen mit jeweils eigenen St\u00e4rken und Herausforderungen.<\/p>\n\n\n\n Die erste Anleihe wurde in diesem Jahr begeben und hat eine Laufzeit von 20 Jahren. Die Rendite liegt bei knapp \u00fcber 4\u202f%.<\/p>\n\n\n\n Die Deutsche Telekom agiert in einem weitgehend stabilen Marktumfeld. Ihre Gesch\u00e4ftst\u00e4tigkeit umfasst Mobilfunk, Festnetz, Daten\u00fcbertragung sowie zahlreiche digitale Dienste. Langfristige Vertr\u00e4ge mit Privat- und Gesch\u00e4ftskunden sorgen f\u00fcr wiederkehrende Ums\u00e4tze. Auch wenn das Unternehmen einen hohen Schuldenstand aufweist, flie\u00dfen kontinuierlich liquide Mittel, um die laufenden Verpflichtungen zu bedienen.<\/p>\n\n\n\n Diese Anleihe reiht sich in eine lange Serie von Emissionen ein, mit denen sich die Telekom am Kapitalmarkt finanziert. Sie ist f\u00fcr institutionelle wie private Investoren gleicherma\u00dfen interessant \u2013 auch aufgrund ihrer langen Laufzeit, die heute nicht mehr selbstverst\u00e4ndlich ist.<\/p>\n\n\n\n Das zweite Papier stammt von E.On und hat eine Laufzeit bis ins Jahr 2044. Auch hier liegt die Rendite knapp \u00fcber der 4\u202f%-Marke.<\/p>\n\n\n\n E.On ist schwerpunktm\u00e4\u00dfig in der Energieverteilung t\u00e4tig \u2013 ein reguliertes Gesch\u00e4ftsfeld mit stabilen Einnahmen. Hinzu kommen langfristige Vertr\u00e4ge im Endkundengesch\u00e4ft, was in einem volatileren Energiemarkt eine gewisse Planbarkeit bietet.<\/p>\n\n\n\n Die Kapitalstruktur von E.On ist klar auf langfristige Finanzierung ausgelegt. Die hier betrachtete Anleihe geh\u00f6rt zu einer Reihe von mittelfristigen Finanzierungsinstrumenten, die im institutionellen Bereich gut angenommen wurden und sich auch f\u00fcr private Anleger mit entsprechendem Zeithorizont eignen.<\/p>\n\n\n\n Beide Anleihen erf\u00fcllen s\u00e4mtliche Anforderungen, die ich an ein konservatives Zinsinvestment stelle. Es handelt sich um emissionsstarke Gro\u00dfkonzerne mit b\u00f6rsengehandelten Papieren, die liquide sind und eine ausk\u00f6mmliche Verzinsung bieten. Welche dieser beiden Optionen besser in Ihr pers\u00f6nliches Portfolio passt, h\u00e4ngt von der eigenen Einsch\u00e4tzung zu Branche, Laufzeit und Risikoverst\u00e4ndnis ab.<\/p>\n\n\n\n Im Heibel-Ticker-Portfolio haben wir uns bereits f\u00fcr eines der beiden Papiere entschieden. Welches das ist und welche \u00dcberlegungen zu dieser Wahl gef\u00fchrt haben, erfahren Sie im Heibel-Ticker PLUS Bereich<\/a> der Ausgaben 25\/24 und 25\/25. Dort finden Sie auch alle Details zur Ausstattung beider Anleihen.<\/p>\n\n\n\n W\u00e4hrend in Deutschland zwei attraktive Anleihen mit \u00fcber 4\u202f% Verzinsung \u00fcbrig blieben, sieht das Bild in der Schweiz ganz anders aus.<\/p>\n\n\n\n Ich habe den gleichen Auswahlprozess auch auf den Schweizer Markt angewendet. Die Ausgangslage ist dort jedoch eine andere: Das Zinsniveau ist deutlich niedriger, und der Schweizer Franken gilt in unsicheren Zeiten als sicherer Hafen. Entsprechend fallen auch die Renditen konservativer Unternehmensanleihen sp\u00fcrbar geringer aus.<\/p>\n\n\n\n Trotzdem haben sich drei Titel qualifiziert, die unseren Kriterien standhalten: ABB<\/strong>, Swisscom<\/strong> und Swiss Life<\/strong>. Alle drei Anleihen sind in Schweizer Franken notiert, haben eine Mindestst\u00fcckelung von 5.000 CHF und liegen in der Rendite um die 1,3\u202f% bis 1,4\u202f%.<\/p>\n\n\n\n Die Unternehmen sind solide aufgestellt und operieren in stabilen Branchen \u2013 von Industrie \u00fcber Telekommunikation bis hin zur Versicherung. Wer sein Kapital in der Schweiz sicher parken m\u00f6chte, findet hier konservative, wenn auch schw\u00e4cher verzinste Alternativen.<\/p>\n\n\n\n ABB<\/strong><\/p>\n\n\n\n Swiss Life<\/strong><\/p>\n\n\n\n
Wie genau ich aus 2,8 Millionen Anleihen diese Auswahl getroffen habe, erfahren Sie im n\u00e4chsten Abschnitt.<\/p>\n\n\n\n
\n\n\n\nScreening: Sieben Kriterien, die aus Millionen Anleihen zwei passende machen<\/strong><\/h2>\n\n\n
1. Nur Unternehmensanleihen:<\/h3>\n
—<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n2. Mit Indexmitgliedschaft aus dem Heibel-Ticker Universum:<\/h3>\n
—<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n3. Nur in Euro<\/h3>\n
—<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n4. Kleine St\u00fcckelung<\/h3>\n
—<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n5. Mindestrendite 4\u202f%:<\/h3>\n
—<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n6. Hoher Stellenwert im Unternehmen<\/h3>\n
—<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n7. Top Liquidit\u00e4t und Investment Grade<\/h3>\n
—<\/p>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n<\/div>\n\n\n
\n\n\n\nErgebnis: Zwei deutsche Anleihen mit attraktiver Verzinsung – Telekom und E.On<\/strong><\/h2>\n\n\n\n
Deutsche Telekom: Langl\u00e4ufer aus dem Telekommunikationssektor<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
E.On: Energiewirtschaft mit Zukunftsperspektive<\/strong><\/h3>\n\n\n\n
Schweiz: Geld parken im Frankenraum – ABB, Swisscom und Swiss Life qualifizieren sich<\/h2>\n\n\n\n
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