Hallo Herr Heibel,<\/p>\n
Ihnen und Ihrem Ticker viel Erfolg in diesem Jahr! Die Reduzierung des Muster-Depots finde ich gut. Zumal Sie ja bei der Diskussion von Kunden-Portfolios (Punkt 4 des Tickers) Ihre Meinung zu allen m\u00f6glichen Aktien \u00e4u\u00dfern.<\/p>\n
Sind wir jetzt schon am Beginn einer Obama-Rally? Darauf hatte ich Ende letzten Jahres gehofft und einige Werte gekauft: Petrobras, Rio Tinto, CVRD, Centrotherm, Solarworld – jeweils kleine Positionen, die sich ganz gut entwickeln. Ich bin mir aber sicher, dass auf die Obama-Rally der Obama-Katzenjammer folgt. Ich glaub‘ nicht, dass die Krise bereits \u00fcberwunden ist durch Liquidit\u00e4tsflut und Ansage von Konjunkturprogrammen. Auf Prognosen geb‘ ich wenig. Bisher sind die Prognosen immer der Ausweitung der Krise hinterher gehechelt. Ich stelle mir vor, dass die Prognose-Modelle nicht auf die derzeitige Situation anwendbar sind. Daher vertrau‘ ich eher dem gut feeling von Leuten, die bisher ganz gut lagen, wie Nouriel Rubini oder Marc Faber.<\/p>\n
Was mich nachdenklich stimmt, ist das gleichsinnige Verhalten der Entscheidungstr\u00e4ger in den gro\u00dfen Volkswirtschaften. Alle weiten die Liquidit\u00e4t aus; alle fahren Konjunkturprogramme an und verschulden sich bis \u00fcber beide Ohren. Wie ein Haufen Lemminge, der auf die n\u00e4chste Klippe zusteuert. Eine Sackgasse ver\u00e4ndert ihre Qualit\u00e4t nicht, wenn sie sechsspurig ausgebaut wird. Und es werden ’ne Menge Latrinen gebaut werden, innen marmorgekachelt und au\u00dfen vergoldet – oder umgekehrt.<\/p>\n
Aber die Liquidit\u00e4t ist nicht gleichm\u00e4\u00dfig \u00fcber den Globus verteilt. Der Globus \u00e4hnelt eher einer W\u00fcste mit (zugegeben gro\u00dfen) Oasen USA, Euro-Land, etc. In- und ausl\u00e4ndische (z.B. amerikanische) Anleger l\u00f6sen ihre Investments in potentiellen Weichw\u00e4hrungsl\u00e4ndern auf und verlagern sie in die Oasen, wo sie hochwillkommen sind. Vermutlich ist das auch der Grund f\u00fcr die Volatilit\u00e4t des Dollar.<\/p>\n
Ich bin auch nicht so \u00fcberzeugt, dass die \u00d6lstaaten die Delle durchstehen. Bei\u00a0 \u00d6lpreisen um die 40 Dollar \/ Barrel geht der Scheich am Stock. Ausweitung der F\u00f6rdermenge l\u00f6st das Problem nicht. Dann bricht der \u00d6lpreis vollends zusammen. Ein Monopolist kann entweder Angebotsmenge oder Preis bestimmen, aber nicht beides.<\/p>\n
Solche Entwicklungen k\u00f6nnten zu Zahlungsschwierigkeiten in der Peripherie f\u00fchren. Der n\u00e4chste R\u00fcckschlag auf den M\u00e4rkten w\u00e4r‘ die Folge. Vielleicht passiert auch was anderes. So schnell dreht sich die Situation in Amerika nicht. Wenn Obama die Rettung der gro\u00dfen Drei zur Chefsache macht, wird er sich daran abarbeiten. Die Amis schaffen sich gerade das Gegenst\u00fcck zu unserem Kohlepfennig, ein Fass ohne Boden. Nur halt, wie alles in Amerika, viel gr\u00f6\u00dfer.<\/p>\n
Es gibt ’ne Reihe M\u00f6glichkeiten. Daher bin ich mir sicher: Irgendwas wird noch schiefgehen und die Kacke ordentlich zum Dampfen bringen.<\/p>\n
Das war die Theorie. Jetzt konkret. An einer solchen Entwicklung m\u00f6chte‘ ich verdienen, wenn sie eintritt. Vielleicht erreicht der DAX die 5500 oder schnuppert zumindest dran. In eine solche Situation hinein w\u00fcrde ich die o.g. Positionen aufl\u00f6sen, auch einer Teil der Goldminen-Aktien, und Puts auf den DAX und den ATX kaufen. Die osteurop\u00e4ischen M\u00e4rkte w\u00fcrden massiv leiden und der ATX ist der Seismograph f\u00fcr diese M\u00e4rkte. Ich hab‘ mir 2 Scheine ausgesucht, die heute deutlich aus dem Geld liegen:<\/p>\n
– DAX \u00ae Put 3619 2009\/08 (HSBC) (TB0ARM)
\n– ATX \u00d6sterreich Put 1200 2009\/06 (ABN) (AA1ENV)<\/p>\n
Was halten Sie davon? Ich suche Puts mit langer Laufzeit und m\u00f6glichst tiefem Strike. W\u00fcrden Sie f\u00fcr ein solches Szenario andere Puts nehmen?<\/p>\n
Mit dem Aufbau eines „seri\u00f6sen“ Portfolio wart‘ ich lieber noch ’n bisschen: Bis niemand mehr an die Wirkung der Konjunkturprogramme glaubt und alle den baldigen Weltuntergang vorhersagen. Dann werden Ideen wie Caterpillar, Platin u.a. Rohstoffe zum Tragen kommen.<\/p>\n
Mit freundlichen Gr\u00fc\u00dfen, Edgar aus Erbendorf<\/p>\n
PS: Ein Vorschlag zu Ihrem Muster-Depot. Manche Werte sind ja massiv ins Minus gelaufen. Wie w\u00e4r’s, wenn Sie von vornherein erbarmungslose SLs setzen? Zumindest, wenn die Position voll ist. Sicher, turnarounds verpasst man dann und die Transaktionskosten werden etwas h\u00f6her. Auf der anderen Seite kann man mit der frei werdenden Kohle dann was anderes probieren. Fundamental gute Werte k\u00f6nnte man deutlich tiefer nochmal kaufen.<\/p>\n
ANTWORT:<\/p>\n
Vielen Dank f\u00fcr Ihre Einsch\u00e4tzungen, die ich weitgehend teile. Ich hoffe, das ist kein schlechtes Ohmen, da wir uns ja meistens widersprechen \ud83d\ude09<\/p>\n
Die Aktienb\u00f6rsen d\u00fcrften meiner Ansicht nach 2009 nicht sonderlich nach oben schie\u00dfen, sondern in einer Seitw\u00e4rtsrange verharren – vor diesem Hintergrund ist das Traden sinnvoll. Ich habe mich inzwischen in CFDs eingearbeitet und \u00fcberlege noch, wie ich diese Instrumente im Heibel-Ticker unterbringen kann. Aufgrund der fehlenden Aufgelder sind die in meinen Augen besser geeignet als Put & Call OS.<\/p>\n
Der \u00d6lpreis hat meiner Einsch\u00e4tzung nach seine Bedeutung verloren: Weder Scheichs noch Nationen k\u00f6nnen den Preis manipulieren, der liegt in der Hand der Finanzm\u00e4rkte. Und dort findet noch immer ein Deleveraging statt.<\/p>\n
Grunds\u00e4tzlich stimme ich Ihnen zu: Sollte der DAX auf 5.500 Punkte steigen, so w\u00fcrde ich nach Short-M\u00f6glichkeiten ausschauen. Ich w\u00fcrde dar\u00fcber hinaus auch bei einem DAX um 4.000 wieder nach Long-Gelegenheiten Ausschau halten.{weiter[40|9]}<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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