Der wirtschaftliche Zuwachs in den USA der vergangenen Monate ist tr\u00fcgerisch: Er beruht fast ausschlie\u00dflich auf dem W\u00e4hrungsverlust des US-Dollars. Das Wachstum ist damit kein Zeichen wirtschaftlicher St\u00e4rke, sondern Ausdruck einer politisch gewollten Schw\u00e4chung der eigenen W\u00e4hrung.<\/p>\n\n\n\n
Wie kann man auf diese Entwicklung reagieren? Warren Buffett liefert eine klare Antwort \u2013 und gibt damit m\u00f6glicherweise den Takt f\u00fcr die n\u00e4chste globale Trendwende vor.<\/p>\n\n\n\n
Der \u201eOrakel von Omaha\u201c h\u00e4lt seit einigen Jahren Beteiligungen an f\u00fcnf japanischen Rohstoffh\u00e4ndlern \u2013 Mitsubishi, Mitsui, Itochu, Marubeni und Sumitomo \u2013 und hat diese Positionen zuletzt weiter ausgebaut. F\u00fcr alle f\u00fcnf Unternehmen liegt eine Genehmigung vor, Beteiligungen von bis zu 9,9 % zu halten.<\/p>\n\n\n\n
Damit positioniert sich Buffett gezielt gegen den US-Dollar und f\u00fcr eine globale Konjunkturerholung<\/strong>. Seine Entscheidung ist mehr als nur ein geografischer Diversifizierungsschritt \u2013 sie ist eine strategische W\u00e4hrungs- und Rohstoffwette.<\/p>\n\n\n\n Buffett geht davon aus, dass der US-Dollar weiter an Wert verliert. Weltweit werden Rohstoffe in US-Dollar gehandelt. Sinkt der Dollarkurs, k\u00f6nnen K\u00e4ufer mit Yen, Euro oder Renminbi mehr Rohstoffe erwerben. Das kurbelt die Nachfrage an und l\u00e4sst in Dollar gemessene Preise steigen.<\/p>\n\n\n\n Rohstoffh\u00e4ndler profitieren doppelt: Ihre langfristigen Einkaufspreise bleiben in Dollar stabil, w\u00e4hrend Verkaufspreise auf dem Weltmarkt steigen. Dadurch weiten sich Margen \u2013 ein ideales Umfeld f\u00fcr Unternehmen wie Mitsubishi oder Marubeni.<\/p>\n\n\n\n Buffett nutzt diese Dynamik, um Kapital in Unternehmen zu lenken, die unabh\u00e4ngig vom US-Binnenmarkt agieren und von internationalen Preisverschiebungen profitieren. Er setzt auf eine Welt, in der Wachstum zunehmend au\u00dferhalb der USA entsteht<\/strong>.<\/p>\n\n\n\n Hintergrund:<\/strong> Wie sich Trumps Zollpolitik, die Inflationsentwicklung und die bevorstehenden Zinssenkungen konkret auf den Dollar auswirken \u2013 und warum daraus eine strukturelle Schw\u00e4che der US-W\u00e4hrung entsteht \u2013 habe ich in der aktuellen Heibel-Ticker-Ausgabe 25\/40 – So geht Warren Buffet mit der Gefahr von Kriegen, Strafz\u00f6llen und Inflation um<\/a> ausf\u00fchrlich erl\u00e4utert.<\/p>\n<\/blockquote>\n\n\n\n Viele Anleger wundern sich, warum Buffett trotz seiner bekannten Skepsis gegen\u00fcber kurzfristigen Marktschwankungen gerade auf diese Strategie setzt. Das h\u00e4ngt mit seiner Nutzung des Schiller-KGV zusammen \u2013 einem Bewertungsma\u00dfstab, der die Gewinne der vergangenen zehn Jahre betrachtet.<\/p>\n\n\n\n Dieses Instrument eignet sich f\u00fcr langfristig orientierte Investoren, die Milliarden bewegen und gro\u00dfe Markttrends erkennen m\u00fcssen. F\u00fcr Privatanleger ist das Schiller-KGV dagegen wenig hilfreich: Wir k\u00f6nnen flexibler agieren, Portfolios schneller anpassen und kurzfristige Chancen nutzen.<\/p>\n\n\n\n Buffetts Blick auf den langen Zyklus erkl\u00e4rt, warum er sich fr\u00fchzeitig so positioniert hat. W\u00e4hrend viele noch auf eine US-Zinswende warten, bereitet er sich bereits auf eine Welt nach der Dollar-Dominanz<\/strong> vor \u2013 ein Prozess, den ich im Beitrag \u201eTrumps Masterplan: Z\u00f6lle, Deals, Accord\u201c<\/a> detailliert beschrieben habe.<\/p>\n\n\n\n Immer wieder werde ich auf W\u00e4hrungsabsicherungen angesprochen, die wir deutschen Privatanleger doch br\u00e4uchten, um unsere Performance zu verbessern. Immer wieder antworte ich darauf, dass solche Absicherungen \u00fcberfl\u00fcssig<\/strong> sind, weil sie Geld kosten und eher Spekulation<\/strong> als Schutz darstellen.<\/p>\n\n\n\n Ein Beispiel: Der Goldpreis steigt, wenn der US-Dollar schw\u00e4chelt. In Dollar gerechnet st\u00e4rker, in Euro etwas weniger \u2013 doch auch hierzulande kr\u00e4ftig. Wer also meint, den \u201eW\u00e4hrungsanteil\u201c des Goldes absichern zu m\u00fcssen, nimmt sich damit genau den Effekt, der Gold zur Absicherung<\/a> macht.<\/p>\n\n\n\n W\u00e4hrungsabsicherungen k\u00f6nnen nur wirken, wenn man wei\u00df, welche W\u00e4hrung schw\u00e4cher wird<\/strong>. Und das wei\u00df niemand. Wenn etwa die EU durch politische Instabilit\u00e4t oder einen Rechtsruck unter Druck ger\u00e4t, k\u00f6nnte der Euro selbst einbrechen \u2013 und gerade dann w\u00e4re Gold<\/a> in Euro gerechnet besonders stark. Eine \u201eAbsicherung\u201c w\u00fcrde diesen Schutz zunichtemachen.<\/p>\n\n\n\n Wenn wir tats\u00e4chlich einen anhaltend schwachen US-Dollar erwarten, reicht es v\u00f6llig, unser Engagement in US-Aktien zu reduzieren<\/strong>. So einfach k\u00f6nnen wir uns gegen einen schwachen Dollar absichern \u2013 ganz ohne Zusatzkosten.<\/p>\n\n\n\n Buffett nutzt seine japanischen Beteiligungen als eine Art nat\u00fcrliche W\u00e4hrungsabsicherung<\/strong>: eine strukturelle, langfristige Diversifikation weg vom Dollar \u2013 nicht \u00fcber Derivate, sondern \u00fcber reale Unternehmen. Er braucht solche Positionen, weil er sein US-Portfolio nicht einfach umschichten kann, ohne die M\u00e4rkte zu bewegen.<\/p>\n\n\n\n F\u00fcr uns Privatanleger gilt das Gegenteil: Wir brauchen keine komplizierten W\u00e4hrungsinstrumente und keine milliardenschweren Umstellungen. Wir k\u00f6nnen flexibel reagieren \u2013 und das ist unser gr\u00f6\u00dfter Vorteil.<\/p>\n\n\n\n Buffetts Positionierung ist damit kein Aufruf zum Nachahmen, sondern ein Hinweis darauf, wie globale Kapitalstr\u00f6me langfristig verschoben werden<\/strong>. F\u00fcr uns bedeutet das: aufmerksam bleiben, aber eigenst\u00e4ndig denken. Denn Nachlaufen lohnt sich selten.<\/p>\n\n\n\nWas steckt hinter dieser Entscheidung?<\/h2>\n\n\n\n
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Das Schiller-KGV im neuen Licht<\/h2>\n\n\n\n
Warum W\u00e4hrungsabsicherungen f\u00fcr Privatanleger unsinnig sind<\/h2>\n\n\n\n
Was Anleger aus Buffetts Vorgehen lernen k\u00f6nnen<\/h2>\n\n\n\n
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