Wir haben ein stichfestes Ereignis in der Zukunft, das den Boden der KI-Aktien-Korrektur markieren wird. Warum ich das denke:<\/p>\n\n\n\n
Wenn Oracle und\/oder OpenAI ihre Investitionspl\u00e4ne zusammenstreichen und die Hyperscaler ihre Investitionsabsichten auf ein vern\u00fcnftiges Ma\u00df stutzen, werden genau deren Aktien wieder in die H\u00f6he schie\u00dfen.<\/p>\n\n\n\n
Die Hyperscaler haben das Geld \u2013 sie werden aktuell nur daf\u00fcr abgestraft, dass der Markt f\u00fcrchtet, sie k\u00f6nnten sich bei KI-Infrastruktur ma\u00dflos \u00fcbernehmen.<\/p>\n\n\n\n
Was wir sehen, ist keine fl\u00e4chendeckend platzende KI-Blase, sondern die Korrektur einer \u00fcberdrehten Finanzierungs- und Investitionsspirale rund um einzelne Marktteilnehmer:<\/p>\n\n\n\n
Aus meiner Sicht gab es die eigentliche KI-Blase vor allem bei Oracle, OpenAI und SoftBank, der Rest wird im Sog mit nach unten gezogen.<\/p>\n\n\n\n
Milliardenbeteiligungen, die an die Abnahme von Chips, Infrastruktur oder Lizenzen gekoppelt sind, erinnern eher an Zirkelinvestitionen als an sauberes Wachstum: Amazon\u2013OpenAI\u2013Trainium, die angek\u00fcndigte Nvidia\u2013OpenAI-Konstruktion oder der Disney\u2013OpenAI-Deal haben alle \u201eGeschm\u00e4ckle\u201c-Charakter.<\/p>\n\n\n\n
OpenAI sammelt Kapital ein, um diese Investitionen \u00fcberhaupt stemmen zu k\u00f6nnen \u2013 und zwingt gleichzeitig Amazon, Microsoft, Alphabet\/Google und Meta zu defensiven Investitionen, damit OpenAI nicht in deren Kernbereiche (Cloud, Business-Anwendungen, Social) eindringt. Nicht, weil die Nachfrage pl\u00f6tzlich explodiert h\u00e4tte, sondern um m\u00f6gliche Konkurrenzfelder abzuriegeln.<\/p>\n\n\n\n
Genau das ist der Punkt: Die Hyperscaler sind finanziell solide aufgestellt, w\u00e4hrend OpenAI immer neues Kapital einsammeln muss, um die eigenen Pl\u00e4ne zu finanzieren. Sobald hier Investitionsdisziplin sichtbar wird, kippt die Wahrnehmung:<\/p>\n\n\n\n
weg von \u201e\u00dcberinvestition\u201c \u2013 hin zu \u201eunterbewertete Qualit\u00e4tsaktien\u201c.<\/p>\n\n\n\n
Anzeichen von Vernunft werden Anleger wieder in diese Titel ziehen, weil die Bewertungen dann nicht nach Hype aussehen, sondern nach Chance.<\/p>\n\n\n\n
Micron zeigt mit seinen j\u00fcngsten Zahlen, dass die Nachfrage nach Speicherl\u00f6sungen und KI-Infrastruktur real ist \u2013 aber diese \u201eErholungsrallye\u201c ist aus meiner Sicht eher ein Strohfeuer als der endg\u00fcltige Wendepunkt.<\/p>\n\n\n\n
Mein Eindruck: Das eigentliche Signal f\u00fcr den Boden dieser Korrektur \u2013 Investitionsk\u00fcrzungen und mehr Disziplin \u2013 liegt nicht Jahre entfernt, sondern in einem Zeithorizont bis zu wenigen Wochen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
Der Boden der aktuellen KI-Aktien-Korrektur ist aus meiner Sicht absehbar. Entscheidend ist kein diffuser Stimmungsumschwung, sondern ein klar identifizierbares Ereignis: Investitionsk\u00fcrzungen bei Oracle und\/oder OpenAI sowie mehr Disziplin bei den Hyperscalern. Genau davor f\u00fcrchtet sich der Markt derzeit \u2013 dass sich die gro\u00dfen Plattformanbieter bei KI-Infrastruktur \u00fcbernehmen. Dabei ist das Gegenteil der Fall: Die Hyperscaler verf\u00fcgen \u00fcber stabile Bilanzen und ausreichend Kapital. Sobald Anzeichen von Vernunft sichtbar werden, kippt die Wahrnehmung der Anleger. Aus \u201e\u00dcberinvestition\u201c wird dann wieder \u201eunterbewertete Qualit\u00e4t\u201c. Die Bewertungen sind bereits heute attraktiv. Das Signal f\u00fcr den Tiefpunkt d\u00fcrfte nicht Jahre entfernt liegen, sondern in einem Zeithorizont von wenigen Wochen.<\/p>\n","protected":false},"author":7675,"featured_media":8947,"comment_status":"closed","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1,1125,744],"tags":[],"class_list":["post-8946","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-allgemein","category-ki-aktien-blog","category-plus-empfehlung"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8946","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/users\/7675"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=8946"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8946\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":8948,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/8946\/revisions\/8948"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media\/8947"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=8946"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=8946"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/www.heibel-ticker.de\/blog\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=8946"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}