Heibel-Ticker PLUS Update 2018#26: Powell relativiert, Apple Kaufen

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29.11.2018:

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H E I B E L - T I C K E R P L U S U P D A T E

F I N A N Z I N F O R M A T I O N E N

- Einfach einen Tick besser -
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DEUTSCHE BIBLIOTHEK : ISSN 1862-5436
13. Jahrgang - Update 26 (29.11.2018)
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I N H A L T

01. TICKER-UPDATE: POWELL RELATIVIERT, APPLE KAUFEN
02. DISCLAIMER / HAFTUNGSAUSSCHLUSS UND RISIKOHINWEISE
03. AN-/ABMELDUNG

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01. TICKER-UPDATE: POWELL RELATIVIERT, APPLE KAUFEN
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Liebe Börsenfreunde,

„es freut mich Ihnen mitteilen zu können, dass die US-Wirtschaft mit einer Arbeitslosenquote von 3,7% und einer Inflation von fast 2% bei einem BIP-Wachstum von 3% nah an unseren geldpolitischen Zielen ist“, sagte US-Notenbankchef Jay Powell gestern Abend im Rahmen seiner rede vor dem Club der Volkswirte in New York.

In Folge dieser Aussage sank die Angst vor weiteren Zinserhöhungen. Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Dezember und drei weitere im nächsten Jahr sank auf nur noch 6,1%. Vor vier Wochen hatte Powell noch Aussagen getroffen, die ganz klar auf diese 4 Zinserhöhungen deuteten.

Die Angst vor der Fed, eines der beiden Damoklesschwerter über den US-Aktienmärkten, ist damit ausgeräumt. Schon vor zwei Wochen hatte Powell in einem kleineren Rahmen angedeutet, dass er weitere Zinserhöhungen von der Konjunkturentwicklung abhängig machen werde. Für mich reichte das bereits aus. doch offensichtlich war das vielen Marktteilnehmern noch nicht deutlich genug.

Gestern Abend sprang der Dow Jones in Folge dieser Aussage um 2,5% an. Der DAX dürfte heute früh folgen.


HANDELSSTREIT USA / CHINA

Das letzte US-Damoklesschwert ist das G20-Treffen an diesem Wochenende. Im Vorfeld lesen wir widersprüchliche Aussagen über die Erfolge und Misserfolge der Verhandlungen zwischen Xi und Trump, zwischen den Chinesen und den USA. Es erinnert mich an die Nachrichtenlage im Vorfeld des Treffens von Trump mit dem „kleinen Raketenmann“ Kim Jong-un aus Nordkorea in Singapur.

Meine Erwartung: Klar, die ändert sich derzeit stündlich. Aber ich brauche einer Erwartung, damit ich sie kontinuierlich anpassen kann. Aktuell kann ich mir schwer vorstellen, dass Xi und Trump eine Einigung finden, die das Inkrafttreten der Zollerhöhungen von 10% auf 25% zum Jahreswechsel verhindert. Dazu ist für meinen Geschmack noch zu wenig Positives durchgesickert.

Ich kann mir aber vorstellen, dass die beiden ihr Treffen dennoch als Erfolg verkaufen werden. Trump könnte die weiteren Strafzölle auf die verbleibenden 250 Mrd. USD Handelsvolumen bis auf weiteres aussetzen, sofern sich konstruktive Verhandlungen ergeben.

Und seitens China gab es bereits konstruktive Schritte: Diese Woche wurde nach anderthalb Jahren Blockade (offiziell heißt es „Untersuchungen“) seitens China endlich die Übernahme von Rockwell Collins durch United Technologies genehmigt. Rockwell baut Kommunikations-, Kontroll- und Navigationssysteme für die Luft- und Raumfahrt und gilt daher als kritisch. Aufgrund der Internationalisierung solcher Konzerne kann China bei solchen Übernahmen ein Veto einlegen. Nun gab es endlich, und zufällig wenige Tage vor dem G20-Treffen in Argentinien, grünes Licht aus China.


KORREKTUR ERSCHÖPFT

Aus der Sicht meiner Sentiment-Umfrage ist die Korrektur inzwischen erschöpft. Anleger sind erschöpft. Während beim ersten Ausverkauf im Oktober noch Panik entstand, erreichten die Stimmungsindikatoren in der vergangenen Woche keine neuen Extremwerte mehr. Ich denke, bei der aktuellen Nachrichtenlage gibt es kaum noch jemanden, der falsch positioniert ist. Ein Ausverkauf unter die 11.050 Punkte ist in meinen Augen unwahrscheinlich, wenn nicht ...

...tja, wenn nicht das G20-Treffen eine neue Eskalationsstufe erzeugt.

Es kann immer tiefer gehen. Doch aktuell haben sich die sich selbst verstärkenden Mechanismen erschöpft, ich fürchte daher nicht automatisch tiefere Kurse.

Ein Scheitern der Gespräche zwischen Trump und Xi kann ich dennoch nicht ausschließen. Ich habe aber oben beschrieben, was für ein Ergebnis ich erwarte. Und wenn das eintrifft, dann dürfte sich die Enttäuschung über die ausbleibende Einigung in Grenzen halten, es sollten keine neuen Tiefs erreicht werden.

Vielleicht gelingt es ja den beiden, Optimismus aufkommen zu lassen, wie damals nach dem Gespräch zwischen Kim Jong-un und Trump. Machen Sie sich darauf gefasst, dass ein solcher Optimismus dann von vielen Medien in Frage gestellt wird. Doch die atomare Gefahr aus Nordkorea ist seither aus den Medien verschwunden. So würde es für die Aktienmärkte vielleicht schon reichen, wenn Xi und Trump einen großen Schritt aufeinander zugehen.

Da habe ich vor wenigen Tagen noch gesagt, ich würde in eine Rallye hinein unser Portfolio ausdünnen. Und heute mache ich eine 180° Kehrtwende und werde schon wieder bullisch. Tja, tut mir leid: In meinen Augen sind die Aktienmärkte zum Sklaven der Politik geworden und ich kann die nächsten Handlungen der politischen Akteure beim besten Willen nicht verlässlich prognostizieren. Das führt dann halt dazu, dass ich ab und zu Kehrtwenden vollziehe.

Solange wir zum Jahresende mit einem verträglichen Portfolioergebnis aus diesem Jahr herauskommen, ist das die eine oder andere Kehrtwende wert.

Ich war die vergangenen Tage in Frankfurt auf dem Eigenkapitalforum und habe viele Unternehmen kennen gelernt und mit vielen Anlageberatern, Fondsmanagern, institutionellen Anlegern usw. gesprochen. Der Vergleich mit der Branche hat mich aufgemuntert, denn nur sehr wenige liegen derzeit besser als der DAX im Rennen.

Als erstes müssen wir unseren alten Perma-Bullen Apple wieder ins Portfolio holen. Ich würde also heute zum Börsenbeginn unsere vor drei Wochen geschlossene Apple-Position wieder eröffnen. Die Aktie ist seither um 15% abgerutscht und könnte diesen Kursverlust ziemlich schnell wieder ausgleichen, wenn meine Erwartung eintrifft.

Eine kleine Warnung zum Schluss: Ich hoffe, ich habe Ihnen aufgezeigt, dass ich die politischen Akteure nicht prognostizieren kann. Entsprechend halt ich mich bereits, schlimmstenfalls am Montag nach einem offensichtlichen Scheitern der Verhandlungen zwischen Trump und Xi Positionen zu verkaufen.

Ihr
Börsenschreibel

Stephan Heibel

Chefredakteur und
Herausgeber des
Heibel-Ticker

P.S.: Lassen Sie mich Ihre Meinung, Kritik oder
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und schreiben Sie mir an leserbrief/at/heibel-ticker/./de.


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02. DISCLAIMER / HAFTUNGSAUSSCHLUSS UND RISIKOHINWEISE
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Es tut mir Leid, dass im Heibel-Ticker nicht die viel
versprechenden neuen Regeln der Rechtschreibreform
berücksichtigt werden, aber ich müsste Kopf stehen, um
diese zu verstehen.

Quellen:
Kurse: Deutsche Kurse von comdirect.de, Goldbarren von proaurum.de, US-Kurse von finance.yahoo.com. Alle Kurse sind
Schlusskurse vom Donnerstag sofern nichts Gegenteiliges vermerkt ist.
Bilanzdaten: Comdirect, Yahoo! Finance sowie Geschäftsberichte der Unternehmen
Informationsquellen: dpa-AFX, Aktiencheck, Yahoo! Finance, TheStreet.com, IR-Abteilung der betreffenden Unternehmen


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03. AN-/ABMELDUNG
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