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17.07.2008:
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H E I B E L - T I C K E R U P D A T E
F I N A N Z I N F O R M A T I O N E N
- Einfach einen Tick besser -
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DEUTSCHE BIBLIOTHEK : ISSN 1862-5436
3. Jahrgang - Update 23 (17.07.2008)
Erscheinungsweise: wöchentlich Freitag/Samstag
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(-;______________________________________________;-)
I N H A L T
01. TICKER-UPDATE: RALLYE WIRD BALD AUSLAUFEN
02. GOOGLE QUARTALSERGEBNIS KÖNNTE POSITIV ÜBERRASCHEN
03. DISCLAIMER / HAFTUNGSAUSSCHLUSS UND RISIKOHINWEISE
04. AN-/ABMELDUNG
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01. TICKER-UPDATE: RALLYE WIRD BALD AUSLAUFEN
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Liebe Börsenfreunde,
aufgrund der aktuellen Ereignisse ein kurzes Update vor der
morgigen ausführlichen Ausgabe des Heibel-Tickers. Im folgenden
Kapitel rate ich zu Nachkäufen von Google noch am heutigen
Tage, bevor heute Abend ein m.A.n. „überraschend" gutes
Quartalsergebnis von Google vermeldet wird.
Die Rallye, die den Dow Jones gestern um 2,5% nach oben
katapultierte und den Dax gestern und heute insgesamt um einen
ähnlichen Wert beglückte, ist meines Erachtens nicht
nachhaltig. Drei positive Ereignisse kamen gleichzeitig in
einen ausgebombten Markt, so dass eine solche Reaktion auch
ohne eine wirkliche Verbesserung der Situation möglich war:
1. Wells Fargo, eine der angeschlagenen Banken, vermeldete ein
wesentlich besseres Quartalsergebnis, als erwartet. Ich
erinnere mich an Aussagen von Richard Kovacevich, CEO von Wells
Fargo, im vergangenen Herbst, der die Dramatik der Finanzkrise,
insbesondere der Immobilienderivate, richtig einschätzte und
andere Geschäftsfelder suchte. Gleichzeitig betrieb er
gnadenlos die Bereinigung des eigenen Portfolios an
Immobilienderivaten. Es war nicht zu übersehen, dass er von den
Immobilienderivaten persönlich nichts hielt.
Heute sehen wir das Ergebnis seiner Abneigung: Er hat Wells
Fargo rechtzeitig auf neue, gesunde Beine gestellt. Dieses gute
Ergebnis bedeutet jedoch nicht, wie derzeit allgemein
angenommen, dass die Finanzkrise nunmehr beendet ist. Es
bedeutet nur, dass Wells Fargo die Finanzkrise überleben wird.
Mehr nicht.
2. Chris Cox, Chef der US-Börsenaufsicht SEC, sagte, dass er
mehr Kompetenzen bräuchte, um eine Besicherung von Short-
Positionen herbeizuführen. Dahinter steckt die Erkenntnis, dass
die naked short sellings, die Leerverkäufe ohne dass die
entsprechend leerverkauften Aktien als Sicherheit irgendwo
vorhanden sind, den Kurs einer Aktie in den Keller treiben
können. Insbesondere bei den Finanztiteln ist dies derzeit
kritisch, da sie sich refinanzieren müssen und dies bei
niedrigem Aktienkurs teurer wird. Schlimmstenfalls können
Unternehmen auf diese Weise in den Bankrott geshortet werden,
wie dies bei Bear Stearns und letzte Woche fast bei Lehman
Brothers geschah.
Das klingt also erst einmal sehr gut. Auf den zweiten Blick
zeigt dies jedoch die grenzenlose Inkompetenz Croxs: Er hat
bereits ein Gesetz an der Hand, um genau diese Besicherung der
naked shorts umzusetzen, bzw. um ein Vergehen dagegen zu
bestrafen. Das Dumme ist nur, dass er diese Vorgänge nicht
versteht, seit seinem Amtsantritt keine Verurteilung dieses
Vergehens vorgenommen hat, ja nicht einmal eine einzige
entsprechende Untersuchung initiierte. Das Gesetz, das er
verlangt, gibt es also schon. Er muss lediglich die Ärmel
hochkrempeln und sich an die Arbeit machen. Aber das ist etwas,
was ihm fremd ist.
3. Der Ölpreis fiel unter 135 USD/Fass. Ich kann mir
vorstellen, dass der Ölpreis noch bis in die niedrigen 120er
fällt, dort ist dann aber Schluss. Er bleibt auf einem hohen
Niveau – auch wenn er vorerst nicht die 150 USD/Fass
überspringen wird. Erleichterung für die Konjunktur ist seitens
des Ölpreises also nicht zu erwarten. Dennoch wird der
Ölpreisrückgang zunächst gefeiert.
Nutzen Sie also diese Rallye, um sich von Ihren Finanztiteln zu
trennen, falls Sie noch immer welche haben. Morgen werde ich
untersuchen, ob es sich lohnt, in diesem Bereich eine
Shortposition einzugehen.
Ich wünsche eine anregende Lektüre,
take share, Ihr
Börsenschreibel
Stephan Heibel
Chefredakteur und
Herausgeber des
Heibel-Ticker
P.S.: Lassen Sie mich Ihre Meinung, Kritik oder
Verbesserungsvorschläge wissen (selbst Lob ist willkommen ;-)
und schreiben Sie mir an leserbrief/at/heibel-ticker/./de.
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02. GOOGLE QUARTALSERGEBNIS KÖNNTE POSITIV ÜBERRASCHEN
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Ich habe soeben im Kundenbereich die folgende Aktualisierung
vorgenommen, die ich Ihnen aufgrund der Aktualität umgehend
zusenden wollte:
UMSATZEINBRUCH BEI GANNET ZIEHT GOOGLE RUNTER - ZU UNRECHT
Gannett ist der Herausgeber von über 100 lokalen
Tageszeitungen, unter anderem USA Today. Gestern hat Gannett
sein Quartalsergebnis veröffentlicht und es war schlimm! Die
Werbeeinnahmen brechen diesem Offline-Medium weg. Werbung in
den Printmedien verkauft sich nicht mehr, diverse Publikationen
wurden bereits eingestellt. Auch hier in Deutschland erleben
wir diese Entwicklung. Der Kurs von Gannett war daher gestern
zeitweise mit über 15% im Minus.
Doch der Grund für diesen Umsatzeinbruch wird vom Management
von Gannett völlig falsch gesehen: Schwache Wirtschaft,
unsicher Konjunkturprognosen usw. hieß es. Mit keinem Wort
wurde erwähnt, dass der winzig kleine Online-Bereich von
Gannett exorbitante Wachstumsraten auswies. Gannett hat nicht
verstanden, dass Offline-Werbung zuviel Streuverluste enthält,
dass Online-Werbung gezielt und messbar eingesetzt werden kann
und um ein Vielfaches effizienter ist, als Offline-Werbung.
Trotz der Inkompetenz des Gannett Managements verzeichnete das
Online-Geschäft riesige Zuwachsraten, aber das Geschäft ist zu
klein, als dass es Gannett retten könnte.
Auch Google wurde aufgrund dieser vermeintlichen Hiobsbotschaft
nochmals um 4% ausverkauft, der Kurs streifte am Dienstag kurz
die 500 USD. Das ist ein Niveau, auf dem ich unsere Position
nun wieder aufstocken würde.
Heute wird Google nach Börsenschluss sein Quartalsergebnis
veröffentlichen. Ich kann mir gut vorstellen, dass Google den
Löwenanteil des bei Gannett weggebrochenen Geschäfts gewonnen
hat. Ich glaube nicht, dass der Werbemarkt derzeit einbricht.
Ich glaube, die Angst vor einer schwachen Konjunktur lässt das
Controlling den Bleistift spitzen, und da sind messbare
Werbekampagnen natürlich besser als Imagekampagnen in
Tageszeitungen. Und mit Googles Adwords kann man bis auf den
Klick herunter genau analysieren, wer von wo zu welchem
Zeitpunkt klickt und wie lange er anschließend auf der eigenen
Seite bleibt, ob er etwas bestellt oder was er sonst noch tut.
Versuchen Sie das mal bei einer Werbeanzeige in einer
Tageszeitung nachzuvollziehen. Unmöglich.
Ich würde also heute noch unsere Google-Position um 25% auf 50%
aufstocken. Sollte der Kurs morgen wider Erwarten einbrechen,
würde ich nochmals nachkaufen. Ich denke aber, dass Google
heute wieder einmal alle Zweifel darüber, wer die Führung im
Online-Geschäft inne hat, beseitigen wird.
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03. DISCLAIMER / HAFTUNGSAUSSCHLUSS UND RISIKOHINWEISE
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Wer un- oder überpersönliche Schreib- oder Redeweisen
nachmacht oder verfälscht oder nachgemachte oder verfälschte
un- oder überpersönliche Schreib- oder Redeweisen in Umlauf
setzt, wird mit Lust-, manchmal auch mit Erkenntnisgewinn
belohnt; und wenn alles gut geht, fällt davon sogar etwas für
Sie ab. (frei nach Robert Gernhardt)
Wir recherchieren sorgfältig und richten uns selber
nach unseren Anlageideen. Dennoch müssen wir jegliche
Regressansprüche ausschließen, die aus der Verwendung
der Inhalte des Heibel-Tickers entstehen könnten.
Die Inhalte des Heibel-Tickers spiegeln unsere Meinung
wider. Sie stellen keine Beratung, schon gar keine
Anlageempfehlungen dar.
Die Börse ist ein komplexes Gebilde mit eigenen Regeln.
Anlageentscheidungen sollten nur von Anlegern mit
entsprechenden Kenntnissen und Erfahrungen vorgenommen
werden. Anleger, die kein tiefgreifendes Know-how über
die Börse besitzen, sollten unbedingt vor einer
Anlageentscheidung die eigene Hausbank oder einen
Vermögensverwalter konsultieren.
Die Verwendung der Inhalte dieses Heibel-Tickers erfolgt
auf eigene Gefahr. Die Geldanlage an der Börse
beinhaltet das Risiko enormer Verluste bis hin zum
Totalverlust des eingesetzten Kapitals.
Es tut mir Leid, dass im Heibel-Ticker nicht die viel
versprechenden neuen Regeln der Rechtschreibreform
berücksichtigt werden, aber ich müßte Kopf stehen, um
diese zu verstehen.
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04. AN-/ABMELDUNG
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Ihre eMail Adresse oder Adressdaten ändern Sie bitte mit
Ihrer bestehenden eMail Adresse und Ihrem Passwort unter
http://www.heibel-ticker.de oder senden Sie uns einfach eine entsprechende eMail an
mailto:verwaltung/at/heibel-ticker/./de.
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Heibel-Ticker Ende
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