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05.03.2010: Heibel-Ticker 10/09 - Rekordtief bei Umlaufrendite in Sicht, meiden Sie langläufige Anleihen
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H E I B E L - T I C K E R S T A N D A R D
F I N A N Z I N F O R M A T I O N E N
- Einfach einen Tick besser -
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DEUTSCHE BIBLIOTHEK : ISSN 1862-5428
5. Jahrgang - Ausgabe 09 (05.03.2010)
Erscheinungsweise: wöchentlich Freitag/Samstag
* Bitte Schriftart Courier einstellen *
(-;______________________________________________;-)
I N H A L T
01. INFO-KICKER: EINZELMELDUNGEN ZU UNTERNEHMEN DOMINIEREN
02. SO TICKT DIE BÖRSE: NUR DIE HARTEN UND WEICHEN FAKTEN
03. AUSBLICK: SINNVOLLE LAUFZEIT VON ENGAGEMENTS IN ANLEIHEN
04. KOLUMNEN-TICKER: TOM TAILOR, KABEL DEUTSCHLAND, BRENNTAG
05. LESERFRAGE: WO STECKEN GRIECHENLANDS STAATSSCHULDEN?
06. BEOBACHTETE WERTE
07. DISCLAIMER / HAFTUNGSAUSSCHLUSS UND RISIKOHINWEISE
08. AN-/ABMELDUNG
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01. INFO-KICKER: EINZELMELDUNGEN ZU UNTERNEHMEN DOMINIEREN
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Liebe Börsenfreunde,
nein, es war nicht nur der abgelaufene Putenaufschnitt, der
Ihren Autor diese Woche aus der Bahn warf, es führte zu oder
kam zusammen mit einem Magen-Darm-Infekt, so dass ich Mittwoch
und Donnerstag flach lag. Heute arbeite ich wieder mit halber
Kraft und habe mich daher auf das Wichtigste konzentriert:
Unsere offenen Positionen, zu denen ich in Kapitel 06
ausführliche Aktualisierungen vorgenommen habe.
Der Rückblick des Kapitels 02 fällt daher heute unter den
Tisch, tut mir leid. Auch die Erstellung der PDF-Version
erspare ich mir heute, ich leg mich lieber gleich wieder hin.
In den vergangenen Wochen habe ich mich viel mit
geldpolitischen Themen beschäftigt, mit dem Inflationsziel, mit
drohender Deflation und mit Anlagemöglichkeiten auf dem
Anleihenmarkt. Meine Gedanken dazu habe ich Ihnen heute im
Ausblick dargelegt.
Der IPO-Markt, der Markt für Börsegänge, könnte in Deutschland
bald schon wiederbelebt werden. Dazu braucht es einen
Vorzeigekandidaten und ich kann mir gut vorstellen, dass die
Hamburger Modefirma Tom Tailer dafür auserkoren wurde. Mehr
dazu im heutigen Kolumnen-Ticker in Kapitel 04.
Die fehlenden Schulden Griechenlands haben wir auch mit der
Hilfe eines Lesers gefunden, mehr dazu in der Leserfrage.
Wie gesagt: Insbesondere das Kapitel 06 habe ich heute intensiv
bearbeitet, da es bei vielen unserer Unternehmen Neuigkeiten
gab. Ich wünsche eine anregende Lektüre,
take share, Ihr
Börsenschreibel
Stephan Heibel
Chefredakteur und
Herausgeber des
Heibel-Ticker
P.S.: Lassen Sie mich Ihre Meinung, Kritik oder
Verbesserungsvorschläge wissen (selbst Lob ist willkommen ;-)
und schreiben Sie mir an leserbrief/at/heibel-ticker/./de.
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02. SO TICKT DIE BÖRSE: NUR DIE HARTEN UND WEICHEN FAKTEN
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Da Ihr Autor die letzten beiden Tage krank war ... und heute
nur auf Sparflamme arbeitet entfällt das Kapitel 02. Hier nur
die harten Fakten: die Wochenperformance der wichtigsten
Indizes:
INDIZES 4.3.10
Dow Jones 10.444 1,2%
DAX 5.795 4,8%
Nikkei 10.368 2,4%
Euro/US-Dollar 1,360 0,0%
Euro/Yen 121,39 0,1%
10-Jahre-US-Anleihe 3,61% 0,0
Umlaufrendite Dt 2,79% 0,1
Feinunze Gold USD $1.134,95 2,4%
Fass Crude Öl USD $80,65 3,1%
Baltic Dry Shipping I 3.121 15,1%
Und hier die weichen Fakten: die Stimmung der Anleger:
SENTIMENTDATEN
ANALYSTEN:
Empfehlungen (Anzahl Empfehlungen):
Kaufen / Verkaufen
12.-19. Feb (357): 75% / 25%
19.-26. Feb (349): 69% / 31%
26.2.-5.3. (384): 80% / 20%
ANALYSTEN KAUF
Vinci S.A., Symrise, Volkswagen VZ
ANALYSTEN VERKAUF
Dt. Postbank, Volkswagen St., Beiersdorf
PRIVATANLEGER:
7. KW 2010: 65% Bullen (63 Stimmen)
8. KW 2010: 50% Billen (76 Stimmen)
9. KW 2010: 60% Bullen (76 Stimmen)
Durchschnittlich erwarteter DAX-Endstand für heute: 5.686
PRIVATANLEGER KAUF
Solarworld
PRIVATANLEGER VERKAUF
Solar Millenium
Die Sentiment-Daten wurden in Zusammenarbeit mit Sharewise
erstellt: http://www.sharewise.com?heibel
Im heutigen Ausblick betrachte ich das Inflationsziel von 2%,
das sich die EZB gesetzt hat und die aktuelle Umlaufrendite von
2,76%. Ich denke, Sie sollten 10-Jahre laufende Bundesanleihen
vorerst meiden, im nächsten Kapitel habe ich eine bessere
Alternative für Sie ausgearbeitet.
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03. AUSBLICK: SINNVOLLE LAUFZEIT VON ENGAGEMENTS IN ANLEIHEN
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Der Ausblick bleibt den zahlenden Abonnenten des
Heibel-Ticker PLUS vorbehalten. Bitte haben Sie Verständnis
dafür, aber ohne eine kleine Einnahmequelle kann ich diesen
Dienst nicht aufrecht erhalten.
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Hier im Heibel-Ticker Standard erhalten Sie überwiegend
vergangenheitsbezogene Erklärungen von mir. Detaillierte
Analysen und Einschätzungen über die künftige Börsen-
entwicklung gibt es nur im kostenpflichtigen Heibel-Ticker
PLUS. Das Angebot für die zahlenden Abonnenten des Heibel-
Ticker PLUS baue ich kontinuierlich weiter aus und komme
dabei insbesondere den Wünschen meiner Kunden nach.
Inzwischen bietet das Heibel-Ticker PLUS Abonnement
folgende Zusätze:
INTERNET: Kundenbereich
- täglich aktuelle Einschätzungen zu den Meldungen, die
unsere offenen Positionen betreffen
- einen Chart für jede offene Position, um die Kurssituation
schneller zu erfassen
- die Möglichkeit, nur die 10 neuesten Kommentare zu den offenen
Positionen anzeigen lassen.
- Sie können sich aus den empfohlenen Werten Ihr eigenes
Musterportfolio zusammenstellen, um gezielter und schneller
die für Sie relevanten Neuigkeiten zu sehen.
Weiterhin erhalten meine Kunden eine übersichtliche Tabelle
über alle offenen Positionen mit der jeweiligen
Wochenperformance sowie Performance seit Empfehlung und
mit einer Übersicht über die anstehenden Aktivitäten wie
Stopp Loss nachziehen oder verkaufen bzw. kaufen.
Kurz nach dem Versand des Heibel-Ticker PLUS wird Online
eine PDF-Version zur Verfügung gestellt, die zusätzlich
Charts von den besprochenen Aktien und Indizes sowie Rohstoffen
enthält. Darüber hinaus wird die Liste der offenen Positionen
tabellarisch wesentlich übersichtlicher dargestellt als in der
„nur-Text“-Version möglich.
Den Reaktionen meiner Kunden entnehme ich, dass der
Heibel-Ticker PLUS die Bedürfnisse von Anlegern gezielt
und verständlich sowie fundiert und erfolgreich befriedigt.
Schauen Sie sich das neue Angebot einmal mit einem
Schnupperangebot (6 Wochen zu 16 Euro) an. Es würde mich
freuen, wenn ich Sie als neuen Abonnenten gewinnen kann.
Für eine Jahresgebühr von 120 Euro erhalten Sie ein
Jahresabonnement sowie einen Vorzugspreis für sämtliche
Sonderanalysen, die in unregelmäßigen Abständen
veröffentlicht werden. Viele Sonderanalysen stelle ich den
Heibel-Ticker PLUS Kunden sogar kostenfrei zur Verfügung.
Falls Ihnen ein Jahr zu lang erscheint, dann können Sie den
Heibel-Ticker PLUS auch zunächst für ein halbes- oder viertel
Jahr bestellen. Oder bestellen Sie einfach das Schnupperabo.
Geben Sie bitte den folgenden Link in Ihren Browser ein und
bestellen Sie unter
http://www.heibel-ticker.de/bestellung.php
Bei Fragen senden Sie direkt eine eMail an den Autor unter
Leserfragen/at/heibel-ticker/./de
(Schrägstriche weglassen, at durch den Klammeraffen ersetzen)
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04. KOLUMNEN-TICKER: TOM TAILOR, KABEL DEUTSCHLAND, BRENNTAG
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SCHMIERÖL FÜR DAS IPO-KARUSSEL: TOM TAILOR, KABEL DEUTSCHLAND,
BRENNTAG
02.03.2010 | 20:10
Ich denke, nach der jüngsten Finanzmarktkrise brauche ich nicht
mehr mit Ihnen zu diskutieren wenn ich behaupte, dass die
Kapitalmärkte eben nicht stets den fairen Marktpreis hervor
bringen.
So unterliegt auch der IPO-Markt, also der Weg, über den
Unternehmen an die Börse gehen, vielfältigen Interessen.
Irgendwann im weiteren Jahresverlauf ist zu erwarten, dass
Kabel Deutschland an die Börse geht. Auch der Mühlheimer
Chemiker Brenntag möchte irgendwann in diesem Jahr an die
Börse.
Derzeit ist die Ungewissheit groß: Der Euro ist in Frage
gestellt, die Banken müssen sich auf weitere Eingriffe seitens
des Staates vorbereiten und die Konjunkturerholung muss sich
erst einmal ohne Konjunkturhilfen beweisen. Höchstpreise lassen
sich in diesen Tagen mit Börsengängen nicht erzielen. Dazu ist
die Stimmung zu schlecht.
Also wird die Finanzbranche meines Erachtens ein wenig
nachhelfen: Man wird den Anlegern ein paar Gewinne vor die Füße
werfen und hofft, sie dadurch für den IPO-Markt zu begeistern.
Mit kleineren IPOs kann man dann bei kleinerem Volumen
exorbitante Kursgewinne für diejenigen Anleger anpreisen, die
auf diesen frühen IPO-Zug aufgesprungen sind. Später dann, wenn
die Stimmung gut ist, die Euro-Krise gelöst, die Konjunktur
auch ohne Hilfe brummt und eine neue Bankenregulierung
verabschiedet ist, dann kann man bei den großen IPOs richtig
zulangen und Kasse machen.
„Man“ sind in diesem Fall die Emissionsbanken, also die Banken,
die den IPO organisieren. Da finden sich häufig Namen wie
„Deutsche Bank“, „J.P. Morgan“, „Commerzbank“ und ähnliche. Die
Einnahmen der Emissionsbanken bemessen sich anteilig aus dem
Emissionserlös. Bei Kabel Deutschland und Brenntag beträgt das
Emissionsvolumen jeweils rund eine Milliarde Euro.
Um die Stimmung anzuheizen hat man sich meines Erachtens Tom
Tailor ausgeguckt. Das Hamburger Modeunternehmen strebt im
ersten Halbjahr 2010 an die Börse. 732 Mitarbeiter haben im
Jahr 2009 einen Umsatz von 300 Mio. Euro erwirtschaftet. Tom
Tailor ist genau der richtige Kandidat: Weithin bekannt, gut
aufgestellt und so klein, dass die Emissionsbanken sich recht
sicher sein können, den Börsengang zum Erfolg zu führen.
Dabei gilt: Je tiefer beim Emissionspreis gestapelt werden
kann, desto größer werden anschließend die Kursgewinne
ausfallen, die den Anlegern zugute kommen. Und je größer diese
Kursgewinne ausfallen, desto besser die Stimmung und desto
heißer werden die Anleger auf den nächsten IPO warten.
Der letzte Börsengang war die Hochtief-Tochter Hochtief
Concessions im vergangenen November. Hochtief ließ hinsichtlich
des zu erzielenden Preises nicht mit sich verhandeln und
verlangte einen recht hohen Emissionspreis. Die Aktien konnten
in Folge dessen nicht platziert werden und der IPO wurde
abgeblasen. Die Stimmung ist derzeit also denkbar schlecht.
Ich kann mir gut vorstellen, dass mit Tom Tailor ein Erfolgs-
IPO produziert wird. Wer also einen IPO mitmachen möchte, der
sollte sich Tom Tailor anschauen. An den folgenden IPOs Kabel
Deutschland und Brenntag brauchen Sie in meinen Augen aus
spekulativer Sicht nicht mitzumachen.
Ungeachtet dieser IPO-Spekulation müssen Sie bei einem
Engagement natürlich auch das Unternehmen selbst, dessen
Geschäftsaussichten und das Bewertungsniveau betrachten. Der
hier dargestellte Zusammenhang gibt nur eine Tendenz an, die
ich für die Preissetzung erwarte. Und bei Tom Tailor erwarte
ich einen für Anleger günstigen Preis.
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05. LESERFRAGE: WO STECKEN GRIECHENLANDS STAATSSCHULDEN?
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Ihre Fragen schicken Sie bitte an leserfragen/at/heibel-
ticker/./de. Ich werde künftig nur noch eine Leserfrage
veröffentlichen. Den Rest beantworte ich direkt. Bitte fragen
Sie mich nur zu Unternehmen mit einem Marktwert von mindestens
100 Mio. Euro bzw. USD.
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FRAGE:
Guten Tag Herr Heibel,
vielen Dank für Ihre Informationen zum Thema Griechenland. Die
fehlenden 15 Mrd. Euro stecken dann wohl bei den
Versicherungen. Beispielsweise bei der Allianz 1 Mrd. Euro und
bei der Münchner Rück.:
MÜNCHEN (dpa-AFX) – Europas größter Versicherer Allianz ist mit
knapp einer Milliarde Euro in griechischen Staatsanleihen
engagiert. Netto belaufe sich das Engagement bei dem
hochverschuldeten Staat auf rund 900 Millionen Euro, heißt es
in einer Präsentation von Allianz-Vorstand Paul Achleitner zur
Bilanz-Pressekonferenz am Donnerstag in München. Steuern,
Anteile von Minderheitsgesellschaftern und Anteile der
Versicherungsnehmer sind dabei allerdings schon
herausgerechnet. Insgesamt verfügte die Allianz zum
Jahreswechsel über Kapitalanlagen von 409 Milliarden Euro.
Mit freundlichen Grüßen, Peter
ANTWORT:
Besten Dank. Ich habe inzwischen weitere Gläubiger ausfindig
gemacht. In der Übersicht von der Bank für den internationalen
Zahlungsausgleich werden alle Außenstände der Wirtschaft
verzeichnet. Den Banken folgen die Versicherungen und danach
kommt mit auch nicht zu verachtenden Beträgen die Industrie.
Die Außenstände zwischen den einzelnen Ländern können Sie auf
Seite 76 bis 79 in diesem Dokument nachlesen:
http://www.bis.org/publ/qtrpdf/r_qa1003.pdf#page=72
In der Zeile von Griechenland finden Sie zur Spalte von
Deutschland die 43,236 Mrd. Euro, die Griechenland an deutsche
Unternehmen schuldet.
Viel besorgniserregender finde ich aus dieser Tabelle die Zeile
von „United Kingdom“, Großbritannien: Die schulden unseren
Unternehmen über 500 Mrd. Euro und das britische
Haushaltsbudget sieht nicht viel besser aus als das
amerikanische.
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06. BEOBACHTETE WERTE
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Bitte beachten Sie auch den Kundenbereich auf meiner
Internetseite unter www.heibel-ticker.de. Dort finden Sie
aktuelle Charts mit meinen jeweils aktualisierten
Einschätzungen.
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Im Wochenverlauf habe ich zu mehreren Titeln Anmerkungen im
Kundenbereich der Webseiten verfasst. Selten sind diese
Anmerkungen nur tagesaktuell, es reicht in der Regel, wenn Sie
einmal die Woche dort hinein schauen.
Auf der Einstiegsseite heibel-ticker.de sehen Sie im Ticker am
oberen Bildrand auf den ersten Blick, zu welchen Titel aktuelle
Anmerkungen erstellt wurden.
Hier nun die Übersicht über die offenen Positionen. Wie
angekündigt habe ich jeweils die langfristigen von den
spekulativen Positionen getrennt. Bei den langfristigen
Positionen werde ich in den kommenden Wochen jeweils eine
Risikostreuung berücksichtigen.
Unter „Änd“ steht die Gesamtveränderung seit Empfehlung. Unter
„Woche“ steht die Änderung zur Vorwoche. Unter „Empf.“ steht
die Empfehlung, ob diese Position zu
H - Halten,
K - Kaufen,
NK – Nachkaufen,
V – Verkaufen,
TV - Teilverkaufen ist oder mit einem
SL - Stopp Loss
KL - Kauflimit oder
VL - Verkaufslimit versehen werden sollte.
Auch dieses Kapitel bleibt den zahlenden Abonnenten des
Heibel-Ticker PLUS vorbehalten. Bitte haben Sie Verständnis
dafür, aber ohne eine kleine Einnahmequelle kann ich diesen
Dienst nicht aufrecht erhalten.
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In Deutschland gibt es kaum einen anderen, der die
Hintergründe der Aktienmärkte so messerscharf von dem
täglichen Medienrummel trennen kann, wie der Autor des
Heibel-Tickers Stephan Heibel.
Von seinen Fähigkeiten, komplizierte Zusammenhänge
verständlich darzustellen, können Sie sich mit diesem
Heibel-Ticker Standard überzeugen. Wenn Sie allerdings seine
Schlussfolgerungen und Empfehlungen erfahren möchten,
dann sollten Sie sich einmal um den Heibel-Ticker PLUS kümmern.
Für eine Jahresgebühr von 120 Euro erhalten Sie ein
Jahresabonnement sowie einen Vorzugspreis auf sämtliche
Sonderanalysen, die in unregelmäßigen Abständen veröffentlicht
werden. Viele Sonderanalysen stellen wir den Heibel-Ticker PLUS
Kunden sogar kostenfrei zur Verfügung.
Falls Ihnen ein Jahr zu lang erscheint, dann können Sie den
Heibel-Ticker PLUS auch zunächst für ein halbes- oder viertel
Jahr bestellen. Oder bestellen Sie einfach das Schnupperabo.
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bestellen Sie unter
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Bei Fragen senden Sie direkt eine eMail an den Autor unter
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Eine erfolgreiche Börsenwoche,
take share
Stephan Heibel
http://heibel-ticker.de
mailto:info/at/heibel-ticker/./de
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07. DISCLAIMER / HAFTUNGSAUSSCHLUSS UND RISIKOHINWEISE
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Wer un- oder überpersönliche Schreib- oder Redeweisen
nachmacht oder verfälscht oder nachgemachte oder verfälschte
un- oder überpersönliche Schreib- oder Redeweisen in Umlauf
setzt, wird mit Lust-, manchmal auch mit Erkenntnisgewinn
belohnt; und wenn alles gut geht, fällt davon sogar etwas für
Sie ab. (frei nach Robert Gernhardt)
Wir recherchieren sorgfältig und richten uns selber
nach unseren Anlageideen. Dennoch müssen wir jegliche
Regressansprüche ausschließen, die aus der Verwendung
der Inhalte des Heibel-Tickers entstehen könnten.
Die Inhalte des Heibel-Tickers spiegeln unsere Meinung
wider. Sie stellen keine Beratung, schon gar keine
Anlageempfehlungen dar.
Die Börse ist ein komplexes Gebilde mit eigenen Regeln.
Anlageentscheidungen sollten nur von Anlegern mit
entsprechenden Kenntnissen und Erfahrungen vorgenommen
werden. Anleger, die kein tiefgreifendes Know-how über
die Börse besitzen, sollten unbedingt vor einer
Anlageentscheidung die eigene Hausbank oder einen
Vermögensverwalter konsultieren.
Die Verwendung der Inhalte dieses Heibel-Tickers erfolgt
auf eigene Gefahr. Die Geldanlage an der Börse
beinhaltet das Risiko enormer Verluste bis hin zum
Totalverlust des eingesetzten Kapitals.
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08. AN-/ABMELDUNG
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Heibel-Ticker Ende
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