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05.01.2024:
H E I B E L - T I C K E R F R E E
B Ö R S E N B R I E F
- Einfach einen Tick besser -
DEUTSCHE BIBLIOTHEK : ISSN 1862-5428
19. Jahrgang - Ausgabe 01 (05.01.2024)
Erscheinungsweise: wöchentlich Freitag/Samstag
Die PDF-Version dieser Ausgabe steht Ihnen ab sofort im Archiv sowie unter dem folgenden Link zur Verfügung:
https://www.heibel-ticker.de/downloads/hts240107.pdfIm heutigen Börsenbrief lesen Sie:
1. Info-Kicker: Frohes neues Jahr
Liebe Börsenfreunde,
Seit gestern erstrahlt die
Heibel-Ticker Webseite im neuen Design: Neue Farben, neues Logo, neue Menüführung. Ich hoffe, Sie finden Gefallen daran.
Natürlich gibt es bei einem so großen Wechsel jede Menge Fehler, die wir noch beheben: Gestern erfolgte die Aussendung eines Updates nur an die ersten 100 Adressen, an diese jedoch rund 20 mal - ich bitte um Entschuldigung.
Hier wie versprochen ein paar Infos: Zum einen liefere ich Ihnen der Vollständigkeit halber die Sentimentanalyse des vergangenen Wochenendes nach. Meiner Ansicht nach besteht noch kein Grund zur Eile, neue Positionen ins Portfolio zu holen.
Zudem habe ich zwei Updates eingefügt, die vorab bereits an die Express-Kunden verschickt wurden.
Unser Heibel-Ticker Portfolio habe ich zum Jahreswechsel auf Null gesetzt. Zum Jahresauftakt gab es schon ein paar große Bewegungen.
Die nächste reguläre Heibel-Ticker Ausgabe erscheint am morgigen Freitag :-)
Nun wünsche ich eine anregende Lektüre,
take share, Ihr Börsenschreibel
Stephan Heibel
Chefredakteur und Herausgeber des Heibel-Ticker Börsenbriefs
2. So tickt die Börse: Performance seit Jahreswechsel
Wochenperformance der wichtigsten Indizes
| INDIZES | 11.1., 9:10 Uhr | Woche Δ | Σ '24 Δ |
| DAX | 16.690 | -0,4% | -0,4% |
| S&P 500 | 4.780 | 0,5% | 0,5% |
| Nikkei | 34.442 | 2,9% | 2,9% |
| Shanghai A | 3.017 | -3,3% | -3,3% |
| Euro/US-Dollar | 1,10 | -0,8% | -0,8% |
| Euro/Yen | 159,76 | 2,5% | 2,5% |
| 10-Jahres-US-Anleihe | 4,03% | 0,17 | 0,17 |
| Umlaufrendite Dt | 2,21% | 0,18 | 0,18 |
| Feinunze Gold | $2.023 | -2,0% | -2,0% |
| Fass Brent Öl | $76,75 | -0,6% | -0,6% |
| Kupfer | $8.448 | -1,7% | -1,7% |
| Baltic Dry Shipping | $2.022 | -8,9% | -8,9% |
| Bitcoin | $45.812 | 8,8% | 8,8% |
3. Sentiment: Verhaltener Jahresstart drückt auf Stimmung
Wir hatten vor einer Woche vor einem verhaltenen Jahresstart gewarnt. Tatsächlich hat der DAX in den ersten fünf Handelstagen des neuen Jahres 1% abgegeben. Eine Börsenweisheit besagt, dass die ersten fünf Handelstage die Richtung für das Gesamtjahr vorgeben. Damit könnte uns also ein schweres Börsenjahr bevorstehen.
Das Anlegersentiment ist nach dem schwachen Jahresauftakt auf -2,9% eingebrochen. Auch die Selbstzufriedenheit der vergangenen Wochen ist verflogen. Der Wert von -0,1 zeigt schon wieder einen Anflug von Verunsicherung an.
Dabei kam der Rückschlag nicht überraschend, denn in den vergangenen vier Wochen stand die Zukunftserwartung durchgehend im negativen Bereich. Nach dem Rückschlag dieser Woche im DAX ist nun die Zukunftserwartung wieder auf +0,2% angestiegen.
Es ist auch schon wieder eine leichte Investitionsbereitschaft zu verzeichnen, unser Indikator ist auf +0,4% gestiegen.
Das Euwax-Sentiment der Privatanleger hat sich auf nur noch -5% erholt, Mitte Dezember stand es noch bei -17%. Mitte Dezember hatte man sich also auf einen Rückschlag im DAX vorbereitet. Erste Absicherungspositionen wurden nun aufgelöst, doch der Großteil der Absicherungspositionen bleibt bestehen.
Auch das Put/Call-Verhältnis der Eurex, über die sich die Profis absichern, zeigt mit einem Wert von 2,1% weiterhin ein Put-Überhang: Profis bereiten sich auf weiter fallende Kurse vor.
In den USA notiert das Put/Call-Verhältnis der CBOE mit 0,7% im neutralen Bereich.
Die Investitionsquote der US-Fondsmanager ist vom extrem hohen Wert von 103% zum Jahreswechsel wieder auf 71% zurückgefallen.
Die Bulle/Bär-Differenz steht bei 25%punkten und zeigt weiterhin einen starken Bullenüberhang (49% Bullen zu 24% Bären) an.
Der technische Angst und Gier Indikator des S&P 500 zeigt mit 74% Gier an, ab Werten über 75% spricht man von extremer Gier. Der Short Range Oscillator hingegen ist in der abgelaufenen Woche erstmals seit Mitte November wieder in den neutralen Bereich zurückgefallen. Mit aktuell +3% verzeichnen wir den niedrigsten Wert seit Anfang November.
Interpretation
Mitte Dezember erreichte der DAX sein Allzeithoch. Das Niveau konnte er bis zum Jahreswechsel halten, in den ersten Handelstagen folgte ein Rückschlag um gerade einmal 1%.
Unseren Umfrageteilnehmern reicht dieser Rückschlag offensichtlich als bereinigende Verschnaufpause in einem intakten Aufwärtstrend aus. Zwar ist die Investitionsquote unter unseren Umfrageteilnehmern hoch, dennoch ist auch eine hohe Kaufabsicht vorhanden. Ich schließe daraus, dass bisherige Absicherungspositionen (Put-Optionsscheine, Leerpositionen) direkt in Aktienkäufe gedreht werden sollen.
In den meisten Jahresausblicken wurde ein starker Januar-Auftakt erwartet, da „frisches Geld” an die Börse ströme. Diese Erwartung hat sich nach den ersten Tagen bereits nicht bewahrheitet. Reichen fünf schwache Tage mit einem Minus von gerade einmal einem Prozent, um den starken Bullenüberhang abzubauen? Hier blicke ich insbesondere in die USA, wo die Stimmungsindikatoren deutlich bullischer ausfallen.
Aus Sentiment-Sicht besteht in den USA also noch immer ein Korrekturbedarf, der sich durch international tätige Investoren auch auf den DAX ausweiten könnte. Ob ein solcher Druck allein durch die Auflösung von Absicherungspositionen aufgefangen werden kann, bleibt abzuwarten.
In der DAX-Familie haben in der abgelaufenen Woche insbesondere Versorger und Einzelhändler Federn lassen müssen. Aktien aus diesen Sektoren liefen im abgelaufenen Jahr schlecht und wurden nun offensichtlich zum Jahresauftakt aus einigen Portfolios geworfen. Damit wurden überfällige Entscheidungen umgesetzt, eine Korrektur der Kursgewinne vom Jahresende war dies jedoch noch nicht.
Wir hatten zum Jahresende über mehrere Wochen Partylaune und Rekorde bei der Selbstzufriedenheit gemessen. Erfahrungsgemäß baut sich eine solche Stimmung über Wochen auf und benötigt sodann auch einige Wochen, um wieder bereinigt zu werden. Fünf Tage mit einem leichten Minus von 1% erscheinen mir da noch nicht ausreichend.
4. Update beobachteter Werte
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5. Übersicht HT-Portfolio
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6. Disclaimer / Haftungsausschluss und Risikohinweise
Wer un- oder überpersönliche Schreib- oder Redeweisen nachmacht oder verfälscht oder nachgemachte oder verfälschte un- oder überpersönliche Schreib- oder Redeweisen in Umlauf setzt, wird mit Lust-, manchmal auch mit Erkenntnisgewinn belohnt; und wenn alles gut geht, fällt davon sogar etwas für Sie ab. (frei nach Robert Gernhardt)
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Quellen:
Kurse: Capital IQ, Deutsche Kurse von comdirect.de, Goldbarren & Münzen von proaurum.de, US-Kurse von finance.yahoo.com. Alle Kurse sind Schlusskurse vom Donnerstag sofern nichts Gegenteiliges vermerkt ist.
Bilanzdaten: CapitalIQ, Comdirect, Yahoo! Finance sowie Geschäftsberichte der Unternehmen
Informationsquellen: dpa-AFX, Aktiencheck, Yahoo! Finance, TheStreet.com, IR-Abteilung der betreffenden Unternehmen
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