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27.04.2018:
H E I B E L - T I C K E R P L U S
F I N A N Z I N F O R M A T I O N E N
- Einfach einen Tick besser -
DEUTSCHE BIBLIOTHEK : ISSN 1862-5436
13. Jahrgang - Ausgabe 17 (27.04.2018)
Erscheinungsweise: wöchentlich Freitag/Samstag
I N H A L T
| 01. | Info-Kicker: Tanz in den Mai |
| 02. | So tickt die Börse: Normalisierung nach kurzem Ausverkauf |
| | - Wochenperformance der wichtigsten Indizes |
| 03. | Sentiment: Pendelbewegung hinterlässt Spuren |
| | - |
| 04. | Ausblick: Pendelbewegung hält an |
| 05. | Update beobachteter Werte: Cameco, Silver Wheaton, bet-at-home |
| | - Cameco: Aktie kann Kursgewinn behaupten |
| | - Silver Wheaton: Abwarten vor zwei möglichen Meldungen |
| | - bet-at-home: Mittwoch kommen Q-Zahlen |
| 06. | Übersicht HT-Portfolio |
| 07. | Disclaimer / Haftungsausschluss und Risikohinweise |
| 08. | An-/Ab-/Ummeldung |
01. Info-Kicker: Tanz in den Mai
Liebe Börsenfreunde,
Wie vor einer Woche angekündigt war ich einige Tage unterwegs. Daher kommt die aktuelle Ausgabe erst heute, und sie fällt auch sehr kurz aus, da ich mich erst wieder einlesen muss. Zum Ausverkauf vor einer Woche hatte ich mich ja mit einem Update gemeldet. Die Aktienmärkte haben sich sehr schnell wieder erholt und scheinen nun beschwingt in den Mai zu tanzen.
In den kommenden Tagen werde ich mich mit Updates zu einzelnen Werten bei Ihnen melden.
Die heutige Ausgabe umfasst daher aktualisierte Übersichten sowie eine ausführliche Sentiment-Analyse in Kapitel 03. Rückblick und Ausblick fallen recht kurz aus. Bei den Updates zu unseren Portfolio-Werten gibt es keine überraschenden Neuigkeiten.
Die PDF-Version dieser Ausgabe steht Ihnen ab sofort im Archiv sowie unter dem folgenden Link zur Verfügung:
https://www.heibel-ticker.de/downloads/htp180429.pdfNun wünsche ich eine anregende Lektüre und heute Abend einen schönen Tanz in den Mai,
take share, Ihr
Börsenschreibel
Stephan Heibel
Chefredakteur und
Herausgeber des
Heibel-Ticker
02. So tickt die Börse: Normalisierung nach kurzem Ausverkauf
Mitte letzter Woche war die Rendite der 10 Jahre laufenden US-Staatsanleihe über 3% gesprungen. Es folgten Umschichtungen in den Portfolios institutioneller Anleger, die zu einem kurzen Ausverkauf an den Aktienmärkten führten. Der Spuk war schnell vorüber und im Wochenvergleich ist der DAX nun sogar leicht angestiegen.
Es war absehbar, dass die 3% irgendwann übersprungen würden. Die entsprechenden Anpassungen sind nun vollzogen, die Rendite ist dennoch wieder unter 3% gerutscht. Beim erneuten Überspringen brauchen wir nun keine so heftige Reaktion mehr zu fürchten.
Schauen wir uns mal die Entwicklung der wichtigsten Indizes an. Ich habe diesmal nicht die Tagesschlusskurse verwendet, sondern die aktuellen Kurse (Montag Vormittag):
WOCHENPERFORMANCE DER WICHTIGSTEN INDIZES
| INDIZES | 29.4.18 | Woche Δ | Σ '18 Δ |
| Dow Jones | 24.311 | -1,4% | -2,1% |
| DAX | 12.607 | 0,3% | -2,4% |
| Nikkei | 22.468 | 1,2% | -1,3% |
| Shanghai A | 3.228 | -1,1% | -6,8% |
| Euro/US-Dollar | 1,21 | -1,9% | 1,0% |
| Euro/Yen | 132,35 | -0,4% | -1,9% |
| 10-Jahres-US-Anleihe | 2,96% | 0,04 | 0,53 |
| Umlaufrendite Dt | 0,42% | 0,04 | 0,14 |
| Feinunze Gold | $1.317 | -1,9% | 1,1% |
| Fass Brent Öl | $73,68 | -0,1% | 10,7% |
| Kupfer | 6.796 | -2,0% | -5,0% |
| Baltic Dry Shipping | 1.361 | 13,3% | -0,4% |
| Bitcoin | 9.336 | 12,6% | -32,8% |
Der Anstieg der US-Rendite wurde auch bei uns in Europa mitvollzogen, die Rendite ging jeweils um 0,04%punkte nach oben. Gleichzeitig ist der Wechselkurs EUR/USD um 1,9% zurückgegangen, der US-Dollar ist Dank der in den USA höheren Zinsen wieder angesprungen.
03. Sentiment: Pendelbewegung hinterlässt Spuren
Um +0,3% ist der DAX in der abgelaufenen Woche unterm’ Strich angestiegen. Doch dieses knappe Plus zeigt nicht den Ausverkauf um 2,5% binnen 24 Stunden, nachdem die Rendite der 10 Jahre laufenden US-Staatsanleihe zwischenzeitlich über 3% sprang. Das Überspringen dieser Marke war der Auslöser für Umschichtungen bei vielen professionellen Geldmanagern, die nun Anleihen ein wenig höher und Aktien ein wenig niedriger im Portfolio gewichten.
Der Ausverkauf war schnell vorbei und im weiteren Wochenverlauf erholte sich der DAX wieder. Schauen wir einmal, wie sich die Stimmung der Anleger vor dem Hintergrund dieser turbulenten Aktienmarktbewegung entwickelt hat.
Mit 58% (+7%) gehen die meisten Umfrageteilnehmer davon aus, dass der DAX derzeit eine Seitwärtsbewegung vollführt. Nur noch 20% (-4%) betrachten die aktuelle Entwicklung als Aufwärtsimpuls. Mit einem Wert von +1,1 kann die Stimmung als durchweg neutral bezeichnet werden.
Trotz des zwischenzeitlichen Ausverkaufs geben 54% (-4%) unserer Umfrageteilnehmer an, diese Entwicklung zum größten Teil erwartet zu haben. Weitere 9% (+1%) wollen sogar darauf spekuliert haben. Kaum erfüllt sehen hingegen 31% (+3%) ihre Erwartungen und unverändert 7% geben an, auf dem falschen Fuß erwischt worden zu sein. Mit einem Wert von -0,7 ist die Selbstzufriedenheit ein wenig angekratzt, von einer Verunsicherung unter den Anlegern sind wir jedoch weit entfernt.
Die neutrale Stimmung zeigt sich auch in der Erwartungshaltung der Anleger. 36% (+4%) der Umfrageteilnehmer gehen für den DAX in drei Monaten von einer Seitwärtsbewegung aus. Nur noch 27% (-4%) fürchten einen Abwärtsimpuls und unverändert 25% erwarten einen Aufwärtsimpuls. Bullen und Bären halten sich derzeit also etwa die Waage.
Die Investitionsbereitschaft ist zurückgegangen: Nur noch 21% (-3%) möchten in den kommenden zwei Wochen Aktien zukaufen, 15% möchten Aktien verkaufen. Mit 64% (+3%) möchte fast jeder Zweite erst einmal abwarten. Der zwischenzeitliche Ausverkauf der Vorwoche hat also doch ein paar Spuren hinterlassen.
Das Euwax-Sentiment der Privatanleger zeigt mit einem Wert von -7,5 einen starken Überhang der Absicherungsgeschäfte an. Auch hier zeigt sich also die Folge des überraschenden Ausverkaufs der Vorwoche: Anleger wollen offensichtlich nicht nochmals unvorbereitet von einem solchen Ereignis überrascht werden.
Institutionelle Anleger, die sich über die Eurex absichern, haben hingegen ihr Long-Positionen ausgebaut. Das Put/Call-Verhältnis zeigt mit einem Wert von 1,1 eine geringe Absicherungstätigkeit an. Profis spekulieren also auf weiter steigende Kurse.
Der technische Angst und Gier Indikator des S&P 500 steht bei 40% und zeigt damit leichte Angst an. Institutionelle US-Anleger haben ihre Investitionsquote in der vergangenen Woche um 13% auf nur noch 64% zurückgefahren. US-Privatanleger sind hingegen mit einer Bulle/Bär-Quote von +11,4% moderat optimistisch gestimmt.
Sentimentdaten
Der zwischenzeitliche Ausverkauf der Vorwoche in Folge des Überspringens der 3%-Marke durch die 10 Jahre laufende US-Staatsanleihe führte bei den Privatanlegern zu einer vorsichtigeren Haltung, wohingegen die Profis den Ausverkauf zum Ausbau ihrer Long-Spekulationen nutzten. In Summe würde ich die Positionierung an den Aktienmärkten weiterhin als überwiegend neutral bezeichnen.
Wie vor einer Woche bereits in Aussicht gestellt halte ich ein Pendeln des DAX zwischen 12.000 und 12.800 Punkten für eine Seitwärtsbewegung. Die Spanne ist sehr groß, das weiß ich, sie resultiert jedoch aus den heftigen Schwankungen im Februar und März dieses Jahres. Vom nächsten Ausverkauf sind wir jederzeit nur einen provokativen Trump-Tweet entfernt. Eine Einigung im Handelsstreit zwischen den USA und China kann nun jederzeit erfolgen (ich hatte den Mai als möglichen Termin für eine Lösung in Aussicht gestellt) und würde eine Aktienrallye zünden.
In der Zwischenzeit zeigt die Auswertung unserer Sentimentumfrage keine Schiefstände auf, die zu einer Bewegung an den Aktienmärkten in die eine oder andere Richtung führen könnten. Vielmehr ist das Sentiment neutral und eröffnet dadurch Spielraum für Reaktionen auf Ereignisse. Nicht nur Trump-Tweets und Meldungen zum Handelsstreit könnten die Aktienmärkten also bewegen, sondern auch Quartalszahlen und Konjunkturdaten.
Mittelfristig bleibe ich bei meiner Einschätzung, dass die aktuelle Pendelbewegung an den Aktienmärkten von Ihnen dazu genutzt werden kann, ihr Portfolio an die neuen Marktbedingungen anzupassen: Läuft der DAX an die 12.800 Punkte heran, würde ich ein paar der Werte, die vom Handelsstreit besonders betroffen sind, verkaufen. Und an Tagen mit einem Ausverkauf wie vor einer Woche würde ich Positionen hinzunehmen, die vom Handelsstreit nicht betroffen sind. Mit dieser Vorgehensweise sollte sich Ihr Portfolio in dieser Marktphase etwas besser halten als der Gesamtmarkt.
04. Ausblick: Pendelbewegung hält an
Aktuell habe ich noch keinen Hinweis darauf gefunden, dass der DAX seine Handelsspanne zwischen 12.000 und 12.800 Punkten verlassen könnte. Mit derzeit rund 12.600 Punkten ist der DAX der oberen Begrenzung nah, daher werde ich in den kommenden Tagen beobachten, welche Werte wir ggfls. aus dem Portfolio verkaufen oder welche Positionen wir verkleinern können.
Wie gesagt erwarte ich eine Einigung im Handelsstreit zwischen den USA und China im Monat Mai. Das ist der Zeitpunkt, zu dem einige eingeleiteten Importzölle in Kraft treten werden. Und es ist noch ausreichend Zeit bis zu den November-Wahlen für den US-Kongress.
US-Präsident Donald Trump ist aber ein "Dealmaker", ein hater Verhandlungspartner. Es ist ihm durchaus zuzutrauen, den Spannungsbogen weiter zu strapazieren und vielleicht sogar wichtige Termine verstreichen zu lassen, um seinen Drohungen mehr Nachdruck zu geben.
05. Update beobachteter Werte: Cameco, Silver Wheaton, bet-at-home
Bitte beachten Sie auch den Kundenbereich auf meiner Internetseite unter
www.heibel-ticker.de -> Portfolio -> 10 neueste Einträge. Dort finden Sie aktuelle Charts mit meinen jeweils aktualisierten Einschätzungen.
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Im Wochenverlauf habe ich zu mehreren Titeln Anmerkungen im Kundenbereich der Webseiten verfasst.
Cameco
Aktie kann Kursgewinn behaupten
Mo, 30. April um 11:35 Uhr
Keine Neuigkeiten in Sachen Uranexporte aus Russland, derweil hält sich Cameco recht stabil. Stopp Loss bei 7,90 Euro beachten, ansonsten laufen lassen.
Silver Wheaton
Abwarten vor zwei möglichen Meldungen
Mo, 30. April um 11:40 Uhr
Am 10. Mai wird Wheaton Precious Metals Q-Zahlen veröffentlichen. Jederzeit vorher aber auch nachher kann es eine Meldung zum Steuerkonflikt mit den kanadischen Behörden geben. Sowohl die Steuermeldung (siehe Update vor einer Woche), als auch die Q-Zahlen dürften einer Einschätzung nach positiv ausfallen. Die Aktie ist seit unserer Aufnahme ins Portfolio aber bereits um 13% angesprungen und spiegelt damit einen Teil der positiven Erwartung bereits wider. Ich werde nächste Woche, kurz von den Q-Zahlen, nochmals einen detaillierten Blich in die Bilanz werfen.
bet-at-home
Mittwoch kommen Q-Zahlen
Mo, 30. April um 11:32 Uhr
am Mittwoch dieser Woche wird Bet-at-Home Q-Zahlen veröffentlichen. Wie vor einer Woche geschrieben, erwarte ich eine positive Überraschung beim Gewinn, da Marketingkosten für die anstehende Fußball-WM in das laufende zweite Quartal verschoben worden sein könnten. Dennoch würde eine positive Gewinnüberraschung dem Kurs zum Sprung in Richtung 90 Euro verhelfen. Dort möchte ich dann unsere Spekulation abschließen
06. Übersicht HT-Portfolio
| Spekulation (≈10%) =7,6% | WKN | 29.4.18 | Woche Δ | Σ '18 Δ | Anteil 5x2% | ! |
| Cameco | 882017 | 8,54 € | -1% | 9% | 2,9% | C |
| Wheaton Precious Metals | A2DRBP | 17,50 € | 0% | 13% | 2,2% | B |
| Bet-at-Home | A0DNAY | 81,25 € | -3% | 16% | 2,4% | B |
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| En Vogue (≈15%) =14,1% | WKN | 29.4.18 | Woche Δ | Σ '18 Δ | Anteil 5x3% | ! |
| Bank of America | 858388 | 24,86 € | 2% | 2% | 3,1% | C |
| Weibo | A110V7 | 92,04 € | -4% | 6% | 1,3% | A |
| Meyer Burger | A0YJZX | 1,06 € | 0% | -18% | 3,1% | A |
| Deutsche Bank | 514000 | 11,44 € | -2% | -22% | 4,5% | C |
| FinTech Group | FTG111 | 31,20 € | 1% | 2% | 2,1% | C |
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| Wachstum (≈30%) =24,4% | WKN | 29.4.18 | Woche Δ | Σ '18 Δ | Anteil 4x7,5% | ! |
| Apple | 865985 | 134,79 € | -4% | -1% | 3,7% | B |
| Facebook | A1JWVX | 144,00 € | 7% | -3% | 3,5% | B |
| Visa | A0NC7B | 104,39 € | 4% | 9% | 6,2% | B |
| BB Biotech | A0NFN3 | 55,90 € | 0% | 0% | 7,4% | A |
| Tesla | A1CX3T | 242,66 € | 0% | 5% | 3,6% | B |
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| Dividende (≈25%) = 17,7% | WKN | 29.4.18 | Woche Δ | Σ '18 Δ | Anteil 3x8% | ! |
| Innotec | 540510 | 16,30 € | 1% | -1% | 7,2% | C |
| Hawesko | 604270 | 51,00 € | 0% | 0% | 2,7% | B |
| Freenet | A0Z2ZZ | 26,51 € | 2% | -2% | 7,8% | A |
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| Absicherung (≈20%) =23,4% | WKN | 29.4.18 | Woche Δ | Σ '18 Δ | Anteil 3x6,7% | ! |
| Goldbarren 100 gr | 100 gr. | 3.473,00 € | 0% | 0% | 10,2% | A |
| Südzucker-Anleihe | A0E6FU | 97,60% | 0% | -3% | 6,8% | B |
| Nokia-Anleihe | A0T9L2 | 106,50% | 0% | -3% | 6,4% | C |
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| Cashquote |
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| Σ-Portfolio |
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| 0% | 2% | 12,8% |
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| Heibel-Ticker |
| Gewichtung | Anzahl Positionen | angestrebte Positionsgröße |
| Portfolio | Ziel | Soll | Ist | Soll | Ist |
| Spekulation | Ereignis | 10% | 7,6% | 5 | 3 | 2% |
| Zyklisch | Trump | 15% | 14,1% | 5 | 5 | 3% |
| Wachstum | Enkelkinder | 30% | 24,4% | 4 | 5 | 7,5% |
| Dividende | Urlaub | 25% | 17,7% | 3 | 3 | 8% |
| Absicherung | Zins & Gold | 20% | 23,4% | 3 | 3 | 6,7% |
| Summe |
| 100% | 87,2% | 20 | 19 |
|
Anmerkungen:
- Die Überschrift über jedem Portfoliobereich in der jeweiligen ersten Spalte (bspw. Absicherung (≈20%) =21,8%) bedeutet: Der beabsichtigte Anteil dieses Portfoliobereichs am Gesamtportfolio beträgt ungefähr 20%. Aktuell beträgt der Anteil 21,8%.
- Die dritte Spalte zeigt die Schlusskurse von Donnerstagabend.
- Unter „Woche” steht die Veränderung im Vergleich zur Vorwoche.
- Unter „Σ 'XX Δ” steht das Ergebnis der Position seit Jahresbeginn bzw. seit Aufnahme ins Portfolio.
- Unter „Anteil” finden Sie den Anteil der jeweiligen Position am Gesamtdepot.
Unter ! steht zur Information meine Grundtendenz:| A | – | Top-Aktie mit günstigem Kurs, |
| B | – | Kursrücksetzer zum Kaufen nutzen |
| C | – | Kurssprünge zum Verkaufen nutzen, |
| D | – | bei Gelegenheit Verkaufen, |
| E | – | Sofort Verkaufen |
Die „Gelegenheit” zum Kaufen oder Verkaufen wird sodann kurzfristig von mir per Update an Sie bekanntgegeben.
Ich habe diese Spalte „!” insbesondere für neue Kunden vorgesehen, die zu einem späteren Zeitpunkt wissen wollen, ob ich die Position noch zukaufen würde, wenn ich beispielsweise darin nicht schon voll investiert wäre. Zukaufen würde ich jeweils jedoch niemals zu Höchstkursen, sondern stets nur nach kurzfristigen Kursrückschlägen von mindestens 5-7%.
Kauffolge: Je spekulativer, desto aggressiver würde ich kaufen und verkaufen. Derzeit verwende ich die folgenden Schritte:
- Dividenden- & Wachstumspositionen in drei Schritten aufbauen: 25%-25%-50%,
- Zyklische Positionen in zwei Schritten aufbauen: 50%-50%,
- Spekulative Positionen ganz oder gar nicht: 100%.
Stopp Loss Limits, Verkaufslimits und ähnliche Aktionsmarken verwalte ich aktiv in meinem System und ändere ich unter der Woche mehrfach, fast täglich. Eine Veröffentlichung der entsprechenden Limits ist in der Regel nicht sinnvoll, allenfalls Stopp Loss Marken für unseren Spekulationen werde ich bisweilen im Text bekanntgeben.
Eine erfolgreiche Börsenwoche,
take share
Stephan Heibel
https://www.heibel-ticker.demailto:info/at/heibel-ticker/./de
07. Disclaimer / Haftungsausschluss und Risikohinweise
Wer un- oder überpersönliche Schreib- oder Redeweisen nachmacht oder verfälscht oder nachgemachte oder verfälschte un- oder überpersönliche Schreib- oder Redeweisen in Umlauf setzt, wird mit Lust-, manchmal auch mit Erkenntnisgewinn belohnt; und wenn alles gut geht, fällt davon sogar etwas für Sie ab. (frei nach Robert Gernhardt)
Wir recherchieren sorgfältig und richten uns selber nach unseren Anlageideen. Für unsere eigenen Transaktionen befolgen wir Compliance Regeln, die auf unsere eigene Initiative von der BaFin abgesegnet wurden. Dennoch müssen wir jegliche Regressansprüche ausschließen, die aus der Verwendung der Inhalte des Heibel-Tickers entstehen könnten.
Die Inhalte des Heibel-Tickers spiegeln unsere Meinung wider. Sie stellen keine Beratung, schon gar keine Anlageempfehlungen dar.
Die Börse ist ein komplexes Gebilde mit eigenen Regeln. Anlageentscheidungen sollten nur von Anlegern mit entsprechenden Kenntnissen und Erfahrungen vorgenommen werden. Anleger, die kein tiefgreifendes Know-how über die Börse besitzen, sollten unbedingt vor einer Anlageentscheidung die eigene Hausbank oder einen Vermögensverwalter konsultieren.
Die Verwendung der Inhalte dieses Heibel-Tickers erfolgt auf eigene Gefahr. Die Geldanlage an der Börse beinhaltet das Risiko enormer Verluste bis hin zum Totalverlust des eingesetzten Kapitals.
Quellen:
Kurse: Deutsche Kurse von comdirect.de, Goldbarren & Münzen von proaurum.de, US-Kurse von finance.yahoo.com. Alle Kurse sind Schlusskurse vom Donnerstag sofern nichts Gegenteiliges vermerkt ist.
Bilanzdaten: Comdirect, Yahoo! Finance sowie Geschäftsberichte der Unternehmen
Informationsquellen: dpa-AFX, Aktiencheck, Yahoo! Finance, TheStreet.com, IR-Abteilung der betreffenden Unternehmen
08. An-/Ab-/Ummeldung
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