TERMIN 27.7.2007:
27.7.:
Anglo American hat einen Aktientausch durchgeführt. Die alte WKN 922169 gibt es ab sofort nicht mehr, die neue WKN lautet A0MUKL. Der Kurs wurde im Verhältnis 100:91 verändert. Der Aktienkurs ist damit rechnerisch angestiegen. Sämtliche Kurse müssen mit 100/91 multipliziert (also durch 0,91 geteilt) werden.
Der neue Stopp Loss Kurs lautet 42,81 Euro (alt: 38,96 EUR). er Kaufkurs erhöht sich auf 36/0,91=39,56 EUR. Kurs aktuell ist 41,01, damit wurde der Stopp Loss unterschritten. Verkaufen Sie also bitte Ihre Anglo Position, wir werden uns bei Gelegenheit eine neue Rohstoffaktie aussuchen.
1.6.:
SL: Anglo American Stopp Loss von 15 % bei 38,96 EUR
22.2.07:
Gestern hat Anglo American sein Quartalsergebnis vermeldet. Der Gewinn stieg um 53 % an, Analysten hatten jedoch noch ein bißchen mehr erwartet. Auch das Aktienrückkaufprogramm von Anglo American fällt mit 3 Mrd. US-Dollar deutlich kleiner aus als bei BHP Billiton (10 Mrd. USD). Das Bewertungsniveau ist jedoch mit einem KGV von 11 extrem günstig. Der Kurs fiel gestern in einer ersten Reaktion, fängt sich heute jedoch schon wieder.
29.12.06:
Anglo American ist für mich nach wie vor eine der besten Adressen im Rohstoffsektor. Am 1. März wird Tony Trahar den Chefsessel für Cynthia Carroll räumen. In der Rohstoffbranche ist es nicht gerade an der Tagesordnung, daß eine Frau zum Chef ernannt wird, und seit ihrer Nominierung im Oktober hat sich
der Kurs nur noch seitwärts bewegt.
Anglo American ist der Rohstoffkonzern, der die Mehrheit am Diamantenhändler und Quasi-Monopolist DeBeers hält. Der Sitz des Unternehmens ist in London, Geschäftsstellen sind über die ganze Welt verteilt. Neben dem lukrativen Diamantengeschäft ist das Unternehmen noch im Goldbereich sowie diversen
Industriemetallen aktiv. Anglo American besitzt reichhaltige Rohstoffreserven. Während sich Goldcorp um neue Goldreserven kümmern muß, um weiter zu wachsen, besitzt Anglo American reichhaltige Minen, deren Produktion modernisiert werden muß.
Cynthia Carroll ist eine Frau, die genau für diese Aufgabe geschaffen scheint. Sie hat zuvor beim amerikanischen Aluminiumproduzenten Alcan den weltweiten Metallabbau geleitet und zum profitabelsten Bereich des Unternehmens gemacht.
Aus strategischer Sicht halte ich die Wahl von Cynthia Carroll für richtig, denn nachdem in den vergangenen Jahren bei niedrigen Rohstoffpreisen Rohstoffreserven gekauft wurden, folgt nun die zweite von drei Phasen der Rohstoffrallye, in der
die Produktionskapazitäten aufgebessert werden müssen.
Gleichzeitig kursieren Übernahmegerüchte, denen zufolge Anglo American Teil eines neuen, russisch-britischen Konzerns werden könnte. Mit der Nominierung Carrolls wurde diesen Gerüchten jedoch eine Absage erteilt, denn für solche Übernahmepoker hätte man einen anderen CEO gewählt.
Das Unternehmen notiert auf einem KGV von 12. Bei einem Umsatzwachstum von 8 % ist das recht günstig. Durch die angestiegenen Rohstoffpreise sind die Gewinne jedoch um 36 % angestiegen, so daß ich eine wesentlich höhere Bewertung für
gerechtfertigt halte.
Sie kennen meine Einstellung: Wenn ein neuer CEO den Chefsessel übernimmt, halte ich mich normalerweise mit einer Investition zurück. In diesem Fall erscheint mir der Übergang jedoch geregelt und durchschaubar. Trahar geht in Rente und seine Nachfolgerin wurde frühzeitig nominiert. Sie hat ein eindeutiges Profil, so daß nicht mit operativen Überraschungen zu rechnen ist.
Allerdings würde ich die traditionelle Zurückhaltung der Börse bei Wechseln in der Chefetage nutzen, um möglichst günstig einzusteigen. Ich würde also ein Viertel der gewünschten Position auf dem aktuellen Kursniveau kaufen. Ein weiteres Viertel würde ich zu Kursen unter 34 Euro kaufen. Und bei Kursen unter 31 Euro würde ich zuschlagen, die verbleibende Hälfte der gewünschten Position kaufen.
Wenn es dann mit einem Kursanstieg nach dem Wechsel in der Chefetage etwas dauern sollte, versüßt Ihnen die Dividendenrendite von 3,2 % die Wartezeit. Als Kursziel auf Jahressicht sehe ich einen Aktienkurs um 51 Euro.
Stephan Heibels Investmentideen werden im Heibel-Ticker Portfolio umgesetzt und können dort transparent nachverfolgt werden.
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