Cintas - Aktuelle Aktien News und Hintergrundinfos
Hier gibt es aktuelle News und Hintergrundinfos zum Kurs sowie Investmentideen zur Cintas Aktie.
Die Updates enthalten relevante und konzentrierte Informationen zur Cintas Aktie, einer möglichen Prognose bzw. Kursziel für den Aktienkurs, Charts sowie eine Einschätzung für unser Heibel-Ticker Portfolio, die Aktie zu kaufen oder nicht.
In unseren Informationen zu den einzelnen Positionen führen wir immer die jeweilige ISIN bzw. WKN der Aktie auf, geben eine aktuelle Bewertung für zu erwartende Entwicklungen ab und fokussieren uns auf eine faktenbasierte Analyse. Ebenso berichten wir über die zu erwartende Dividende und unsere Erfahrungen mit dem Unternehmen der Aktie.
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Wie vor vier Wochen angekündigt würde ich nun Cintas zu Kursen über 113 EUR verkaufen. Cintas ist ein gesundes unternehmen und wird von einer anziehenden US-Konjunktur, so sie denn kommt, profitieren. Doch US-Präsident Trump benötigt deutlich länger, um seine Versprechungen Infrastrukturprogramm, Steuerreform) umzusetzen und entsprechend dauert es mir nun zu lange, bis sich die dadurch zu erwartenden Effekte positiv auf den Kurs von Cintas auswirken.
Stephan Heibels Investmentideen werden im Heibel-Ticker Portfolio umgesetzt und können dort transparent nachverfolgt werden.
Die Heibel-Ticker PLUS Mitglieder nutzen die Investmentideen in der Regel zur Orientierung für ihre eigenen Investmententscheidungen. Deren Performance ist in der Regel noch besser als die durchschnittlichen 11% pro Jahr vom Heibel-Ticker Portfolio.
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Wie angekündigt (Update zum DAX-Call) würde ich Cintas bei nächster Gelegenheit verkaufen. Ich sehe keinen Grund, die Aktie heute überhastet in den Ausverkauf hinein zu verkaufen, sondern würde auf eine Erholung warten. Daher werde ich eine Verkaufsorder mit einem Limit von 113 Euro aufgeben.
Cintas ist gesund und wird die kommenden Quartale meiner Einschätzung nach von einer guten Entwicklung auf dem US-Arbeitsmarkt profitieren. Ich möchte jedoch mein Trump-Engagement verkleinern und mehr Cash im Portfolio halten, um in den kommenden Wochen besser auf eventuelle Turbulenzen in Folge der Nordkorea-Krise reagieren zu können.
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Auch Cintas, Anbieter von Berufsbekleidung, hat gestern Abend Quartalszahlen vorgelegt. Der Umsatz ist organisch (ohne die G&K-Übernahme) um 8,1% auf 1,53 Mrd. USD gesprungen und liegt damit im Rahmen der Analystenerwartungen. Der Gewinn ging aufgrund der Übernahmekosten um 11% auf 1,23 USD/Aktie zurück, erwartet wurden nur 1,10 USD/Aktie.
Für das Jahr 2018 stellt Cintas einen Umsatz von 6,27-6,36 Mrd. USD in Aussicht (17%-19% Umsatzwachstum), der Gewinn soll auf 5,15-5,25 USD/Aktie ansteigen (13%-16% Gewinnwachstum). Analysten erwarten ein Gewinnwachstum von 13% p.a. für die kommenden fünf Jahre. Das KGV 2018e von 23 ist vor diesem Hintergrund in meinen Augen eine faire Bewertung für die Aktie.
Wie bereits berichtet sind die Wahlversprechen hinsichtlich eines Infrastrukturprogramms von Donald Trump in den Hintergrund gerückt. Ohne diese Aussicht dürfte auch die Aktie von Cintas vorerst keinen neuen Schub erhalten. Die Quartalszahlen wurden gut aufgenommen, nachbörslich war die Aktie gestern Abend in den USA mit 2,2% im Plus, das wird heute hier in Deutschland nur teilweise nachvollzogen. Ich gehe davon aus, dass Cintas heute Nachmittag, nach US-Börseneröffnung, noch ein wenig weiter steigen wird.
Cintas ist ein solides Unternehmen, doch es hängt stark am US-Arbeitsmarkt. Der entwickelt sich derzeit mäßig positiv, aber Konjunktursorgen kommen derzeit auf und entsprechend ist das Kurspotential für Cintas begrenzt. Ich würde die Aktie im Falle eines deutlichen Kursgewinns in den nächsten Tagen aus unserem Portfolio werfen.
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Cintas hat gestern Abend Quartalszahlen veröffentlicht. Der Umsatz stieg entsprechend den Erwartungen um 4,9% auf 1,28 Mrd. USD. Der Gewinn legte um 3% auf 1,08 USD/Aktie zu, ein Cent mehr als erwartet. Die Aktie ist nachbörslich um 1% angesprungen, dieses Plus sehen wir heute früh auch beim Handel dieser Aktie in Deutschland.
Einen Tag vor dem Quartalsergebnis wurde die Übernahme von G&K abgeschlossen. Das organische Wachstum von Cintas lag sogar bei 6,5%, im Kern-Geschäft der Uniformen bei 7,3%. Die Bruttomarge stieg von 43,1% auf 44,2%.
Bis 2021 möchte Cintas durch die Nutzung von Synergieeffekten nach der Übernahme des Wettbewerbers G&K jährlich 130-140 Mio. USD einsparen. Der Umsatz wird durch die Übernahme um 20% gesteigert, der Gewinn um 15%. Der Integrationsprozess erfordere zunächst jedoch Investitionen, daher wurde keine Prognose für das laufende Jahr ausgegeben.
Seit unglaublichen 34 Jahren hat Cintas jährlich die Dividende angehoben. Seit 14 Quartalen konnte Cintas jeweils die Gewinnmarge steigern. Diese Kontinuität hat ihren Preis: Bei erwarteten 10% Gewinnwachstum p.a. für die kommenden fünf Jahre ist das KGV 2018e von 22 recht hoch. Auch die Dividendenrendite von lediglich 1,1% wirkt für ein so stabiles Unternehmen eher mäßig.
Ab dem laufenden Quartal wird Cintas nun also Zahlen des konsolidierten Unternehmens melden: Der Umsatz wird um etwa 20% höher ausfallen, der Gewinn um etwa 15%. Das bedeutet zwar kein beschleunigtes Wachstum, da es sich nach einer solchen Übernahme um einen Einmaleffekt handelt. Aber wenn wir diesen Effekt in das aktuelle Bewertungsniveau einrechnen, dann sieht die Aktie schon wieder fair bewertet aus.
Chancen sehe ich also zum einen in der Neubewertung der Aktie, sobald die G&K-Zahlen in die Bilanz einbezogen werden, sowie auch durch den inzwischen starken US-Arbeitsmarkt: Je mehr Arbeitsplätze geschaffen werden, desto mehr Uniformen verkauft oder vermietet Cintas. Der Umstand, dass in den USA die Arbeitslosenrate langsamer fällt als die neu geschaffenen Arbeitsplätze ansteigen, ist darauf zurückzuführen, dass viele Arbeitskräfte, die aus dem mageren Sozialsystem der USA herausgefallen waren und kein Arbeitslosengeld mehr bekamen, nun wieder an den Arbeitsmarkt zurückkehren.
Das Risiko liegt natürlich darin, dass viele Anleger den Aktienkurs von Cintas an den Erfolg oder Misserfolg von Dem Donald hängen. Auch für Cintas ist es jederzeit möglich, dass die Aktie einen guten Teil ihrer seit November erzielten Gewinne wieder abgibt, wenn die Umsetzung der Wahlversprechen Des Donalds unwahrscheinlich wird.
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Zuerst hatte ich mir Paychex ausgesucht, weil unzählige US-Unternehmen ihre Lohnabrechnung über diesen Dienstleister abwickeln. Mit jedem Arbeitsplatz, der in den USA geschaffen wird, rechnet Paychex mehr Löhne ab. Doch Cintas gefällt mir auf den zweiten Blick besser, denn auch Cintas profitiert von neuen Arbeitsplätzen. Cintas bietet Arbeitsbekleidung an, von Uniformen bis hin zu Sicherheitsbekleidung. Jeder Arbeiter, der neu eingestellt wird, bekommt in den USA entsprechende Arbeitskleidung. Wer mal in den USA war, weiß, dass Uniformen dort drüben wesentlich beliebter sind als bei uns.
Donald Trump möchte Arbeitsplätze in die USA zurückholen. Insbesondere einfache Tätigkeiten in Fabriken wurden ins Ausland exportiert Diese Jobs möchte er zurückholen. Gerade in diesen Jobs ist Sicherheits- und Arbeitskleidung angesagt.
Mit 12 Mrd. USD Marktkapitalisierung ist Cintas kein kleines unternehmen mehr, es ist der Marktführer in den USA in einem zersplitterten Wettbewerb. Vor einigen Monaten kaufte Cintas seinen größten Wettbewerber G&K Services für 2,5 Mrd. USD. Die Übernahme wurde sowohl von den Aktionären des gekauften Unternehmens als auch von Cintas selbst begrüßt, beide Aktien sprangen höher. Das ist in der Regel ein Zeichen dafür, dass diese Konsolidierung auch für den Käufer überaus vorteilhaft ist. Das neue Unternehmen hat nun eine Millionen Kunden und kann Produktions- und Servicekapazitäten nun flexibler an punktuelle Bedürfnisse der Kunden anpassen.
In den vergangenen fünf Jahren, in denen sich der US-Arbeitsmarkt langsam von der großen Rezession erholt hat, konnte die Aktie von Cintas bereits von 25 auf nunmehr 114 USD anspringen. Wenn nun Trump dafür sorgt, dass noch mehr Arbeitsplätze in den uSA geschaffen werden, dann wird diese Aktie weiterlaufen.
Aktuell notiert die Aktie auf einem KGV 17e von 24. Analysten erwarten ein Gewinnwachstum von 11% p.a. Damit ist die Aktie schon ziemlich hoch bewertet, doch das transparente Geschäftsmodell kann einen Aufschlag vertragen. 5 Mrd. USD Umsatz werden mit einer Marktkapitalisierung von 12,5 Mrd. USD bewertet. Die für die Übernahme von G&K gemachten Schulden werden zügig zurückgezahlt, mit 790 Mio. USD Schulden ist der Schuldenstand bereits niedrig.
Noch eine Besonderheit: Cintas hat im Jahr 2015 einen Steuersatz von 37% gehabt. Wenn Trump sein Versprechen wahr macht und die Unternehmenssteuer auf 15% senkt, dann gibt es kaum ein anderes Unternehmen, das so stark davon profitiert.
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