Leserfragen (August 2021)

#Bitcoin HODL

Lieber Herr Heibel,

Was ist ein Hodler,???

Liebe Gruesse Christian aus Sevilla

Oh, sorry, den Bitcoin-Begriff habe ich noch nicht erläutert:

HODL wird von Bitcoin-Anlegern gerne anstelle von „Hold“ - Halten verwendet. Vor einigen Jahren hatte ein betrunkener Bitcoin-Eigner gepostet, er werde seine Bitcoins halten, egal was komme: „I'll hodl“. Dann schrieb er noch: "Ich habe diese Überschrift zweimal getippt, weil mir bereits beim ersten Mal aufgefallen ist, dass ich mich vertippt hatte. Sie ist immer noch falsch, aber naja, es ist eben Wochenende."

Seither gilt in der Bitcoin-Szene das eiserne Gesetz, seine Bitcoins nicht zu verkaufen, also zu „hodln“.

#Razor bietet Zubehör für Spielecomputer mit hauchdünner Marge an

Sonnige Grüsse !
aus Freiburg , mit der Frage ob die Zukunft von
RAZER WKN A2H6WY genauso super ist wie die Produkte ?
Ich bin im Januar zu 0,34 Euro rein aus der Überzeugung der
Produkte und leider verwundert über diesen negativen Verlauf!
Danke, Micha

Razer bietet Tastaturen, Kopfhörer, Mäuse und sonstiges Zubehör für Gaming-Computer an. Tolles Design, High-End Technik, aber nicht besonders lukrativ. Derzeit wird das Unternehmen mit 2 Mrd. USD Marktkapitalisierung bewertet, der Jahresumsatz liegt bei 1,2 Mrd. USD.

Für mich ist nicht nachvollziehbar, warum das Unternehmen seinen Sitz in Kalifornien hat, die Aktie jedoch in Südkorea notiert und das gesamte Management aus Korea stammt.

Über die Performance eines Spielecomputers entscheidet letztlich aber nicht die Tastatur oder die Maus, sondern die Chips, die verbaut wurden. Diese muss auch Razer teuer einkaufen und in die ebenfalls angebotenen eigenen Spielecomputer einbauen. Die Gewinnmarge liegt bei 1%. Damit lässt sich kein Kurs/Umsatz-Verhältnis von 1,8 rechtfertigen. Entweder die Bewertung ist noch immer zu hoch, oder es muss sich etwas an der Gewinnmarge tun. Nachdem Spielecomputer in den vergangenen Monaten sehr gefragt waren, ist es für mich schwer vorstellbar, dass die Gewinnmarge in der Zukunft deutlich ansteigen kann.

Tolle Produkte, aber die Aktie ist es nicht.

#Crown Castle betreibt Mobilfunktürme

Hallo Herr Heibel,

als langjähriger Leser verzichte ich mal auf die „Lobesfloskeln“, da eben meine langjährige Mitgliedschaft eine hohe Anerkennung ihrer Leistungen und des Fleißes ist. Frei nach dem Motto der Schwaben: Nicht geschimpft ist gelobt. 😊

Mir ist ein Wert bekannt geworden zu dem ich gerne ihre Einschätzung (wenn möglich) hätte. Und ob das nicht auch ein Wert für das langfristige Depot wäre, auch aus Dividendengründen?

CROWN CASTLE INTERNATIONAL CORP
Aktie · WKN A12GN3 · ISIN US22822V1017


Mit freundlichen Grüßen

Lothar aus Alsdorf

Crown Castle ist ein REIT - Real Estate Investment Trust -, der Mobilfunktürme betreibt und die Sendekapazitäten an Mobilfunkunternehmen vermietet. REITs müssen den Großteil ihres Gewinns als Dividende ausschütten, genießen dafür an anderer Stelle steuerliche Vorteile.

Das Geschäftsmodell ist super, insbesondere im Rahmen des Ausbaus der 5G-Infrastruktur, für die ein viel dichteres Netz von Sendestationen benötigt wird. Crown Castle investiert stark und wächst dadurch ordentlich. Für die kommenden fünf Jahre wird mit einem jährlichen Gewinnanstieg von 20% gerechnet. Für ein Dividendenunternehmen ist das untypisch.

Entsprechend hoch ist Crown Castle bereits bewertet, das KGV 2022e steht bei 61. Die Dividendenrendite ist mit 2,7% dagegen mager. Damit ist Crown Castle als REIT eher ein Wachstumsunternehmen, eine seltene Kombination.

Grundsätzlich haut mich jedoch weder die Dividendenrendite von 2,7%, noch die Bewertung für ein Wachstumsunternehmen mit einer PEG von 3,8 vom Hocker (PEG - Price/Earning/Growth - KGV / Gewinnwachstum, sollte bei 1, in Ausnahmefällen bis zu 2 liegen).